图丨袁先智博士  BBD首席风险官 

文丨数字创新中心根据袁先智博士

“金融科技实践与理论问题报告”手稿进行整理

袁先智博士，曾任美国毕马威(KPMG US LLP)风险管理咨询、德勤（中国/香港）财务咨询负责人；曾获美国亚美商会2003年最佳科学家贡献奖；澳大利亚昆士兰大学1998年校长最佳青年科学家奖。

01.

共识经济学

“共识 (Consensus)”，指的是一个社会不同阶层、不同利益的人所追求的共同认识、价值和理想。“共识经济” （Consensus Economics）最基本的解释就是 “经济活动的主体（一群人、社区或者国家）在特定历史时期的经济活动中对于某些特定议题或者问题的一般共识/协议”。

“共识经济学” 就是研究 “共识经济”一般规律的学科。“共识经济学” 研究的最终目标，是为了实现人们 “共商、共建、共享、共赢”；而 “共识经济” 能够得到实现的一个最基本的核心经济思想是支持“经济”活动信息的全面分享，即所谓的“去中心化的账户”管理。这个“去中心化的账户管理”就诞生了需要配套的技术创新，它就是“区块链”这个新工具（也叫“平台”）的出现。通过大家共识的“区块链”， 这就可以支持我们构建人类经济的命运共同体，实现共赢共享。

在经济活动过程中，共识是契约的基础，契约是指双方或多方共同协议订立的有关买卖、抵押、租赁等关系的文书，也是对经济活动过程中某个产品、商品、服务或者某个规则的效用和边界（包括价格，价值，时间范围）达成共识的总结。如果我们将制度看作一系列契约的集合，那么我们就可以建立“共识”、“契约”、“制度”三者的相互关系，而“共识”则是这一关系的基础。在这一层面，我们也可以认为“共识经济学”研究的是共识、契约与制度的内在的逻辑联系及对经济体系的相互影响，而“共识”是共识经济学的核心。

一般来讲，“共识”可以分为两个层次：一般的“抽象共识”和“具化共识”，前者是概念层面的共识，后者是具体化的共识。对应为二个基本的核心要素：“信用”和“信任”。其中，“信用”是经济和金融学中的概念层面，而“信任”是在社会和心理层面支持具体行为的概念，例如签合同时，双方只有在基于对方的“信用”有“信任”的情况下，才可以签署“合同书”来保证对合同书中的条款义务等进行承诺。

实际社会经济活动中的 “具化共识”，至少应该包括两个内容：其一是“基本具化共识”，其二是“关于基本具化共识变迁之具化共识”。现实中，人们往往重视前者而忽视后者，这也是造成很大一部分经济纠纷和贸易摩擦的原因。比如，在基于2008年中本聪提出的挖比特币（Bitcoin）的一般共识机制（Nakamoto Consensus）的挖矿实践中，就发生了大家认可的一般共识机制下的偏移，即有挖矿队伍不在支持比特币的区块链协议下诚实地进行挖矿，从而发生所谓的分叉想象。

下面我们以一个例子做一个说明。2017年下半年以来，各种区块链的“分叉通证”的出现，就是缺乏“基本具化共识变迁之具化共识”的表现。比如，比特币中应用的POW（Proof of Work，工作量证明）机制，就是对记账权达成的一种共识机制，其背后的共识就是一种基本具化共识。但是，共识规则是不断更新的，在新共识规则发布后，部分没有升级的节点无法验证已经升级的节点生产的区块，通常硬分叉就会发生（另外一个例子就是：据 Ethernodes.org 网站2019年12月8日显示，以太坊在12 月7 日开始伊斯坦布尔硬分叉升级。以太坊联合创始人Vitalik Buterin表示，伊斯坦布尔（Istanbul）分叉后，以太坊将可以每秒处理3000笔交易。这次升级将使以太坊最终走向2.0阶段，因为涉及共识协议的转变。因此，此次伊斯坦布尔升级也被称为通往以太坊2.0的一个关键里程碑）。所以，一个完善的共识经济学理论体系的构建，需要做到以下几点：

1、明确支持共识经济的核心概念，即共识通证、共识信用、共识契约、共识机制等；

2、结合历史教训，总结和提炼出符合中国国情的共识经济制度、实施规则和监管规则；

3、建立对应的共识理论基础，即基于共识的定义、共识的来源等方面，从哲学、经济、社会的角度，阐述共识的变迁、具化共识的核心要素以及共识和契约制度之间的关系等基础问题；

4、建立共识经济的基本理论：我们称为共识博弈论（Consensus Game Theory）， 来研究在共识机制下，对由于不遵守“共识”条款而发生的商务活动和共识与社会、经济、科技等各方面的密切的关系对其经济活动进行的价值评估。为了制定合理的支持数字资产的价值体系，我们需要建立对应的通证理论（Token Theory）；

5、建立对应的通证论：在区块链经济体系里，数字通证（Digital Token）与传统经济体系中的货币相对应，它将不同的经济要素连接起来，形成一个有活力的整体。

因此，数字通证是区块链经济体系中的关键要素，而通证论的建立则是连接理论与实践最为关键的一环。在目前为止，BBD公司建立了支持数字资产定价的基本工具：动态本体论（Dynamic Ontology）。

02.

区块链下的共识经济学

1、比特币的硬分叉

2017年8月1日，全球最受欢迎的加密货币比特币进行了硬分叉，在短短四个月的时间里，由此产生的加密货币Bitcoin Cash总市值达到690亿美元，其中一枚BCH价值就达到了4000美元。

从前一篇区块链讲解中大家已经了解到，区块链架构如它名称所示，是一种链式结构，并且具备了短链服从长链、代码即法律等原则。从共识原理上来讲，不应该出现分叉这种现象。下面我们简要讲述一下比特币硬分叉的背景和结果。

中本聪（Nakamoto）创造比特币的时候，暂时把比特币的区块大小设定为1M。10分钟产生一个区块，按照每笔交易大小至少250字节计算，那么，每个区块每秒处理：

1M ＝ 1024kb = 1048576字节

1048576字节 ÷ 每笔250字节 ≈ 4193（笔）

1分钟 ＝ 60秒，产生一个区块：10 x 60 ＝ 600s

4193 ÷ 600 ≈ 7笔

每个区块每秒只能处理大概7笔交易。

一个简单的场景是：随着比特币网络转账、交易的用户越来越多，比特币结算的速度越来越慢。你的交易很难挤进交易发生后挖出的第一个区块，你得花很长时间等待交易被打包和确认，可能轮到你的时候，前面5个区块都挖出来了。交易拥堵导致了转账速度变慢，手续费也就越来越高。

为了缓解常年高峰拥堵的状况，比特币网络需要扩容。2017年7月21日，比特币分叉方案BIP91已经获得全网算力支持，一致同意先进行隔离见证升级，并在之后的6个月内把底层区块链的区块大小升级至2M。这种支持向后兼容的隔离见证 (SegWit)方案，旨在缓解比特币的区块链大小限制的问题，我们称之为软分叉（Soft Fork）。

方案实施之初，就遭到了挖矿巨头比特币大陆旗下矿池ViaBTC的挟持，它们准备了一套硬分叉的体系，基于比特币的原链推出“比特币现金”（Bitcoin Cash）。比特币现金修改了比特币的代码，支持大区块（将区块大小提升至8M），不包含SegWit功能，是BitcoinABC方案产生的区块链资产。比特币现金的前世就是比特币，在分叉之前它存储的区块链中的数据以及运行的软件是和所有比特币节点兼容的，而到了分叉那一刻以后，它开始执行新的代码，打包大区块，形成新的链。这种分叉我们称之为硬分叉（Hard Fork）。

细心的读者应当可以发现，BCH并不是由少数服从多数这样的机制达成共识而产生的，我们说比特币是去中心化的，就是只在这样分布式记账的规则下，没有哪个个体能够有足够大的体量来左右账本中信息的记录。

然而，在比特币硬分叉事件中，矿池ViaBTC以它超强的算力实现了单方面操纵区块链走向，从而生成新货币，赚取超额收益的结果。而且分叉后的区块链，打破了比特币恒定2100万枚的假设，这不仅打破了中本聪在比特币白皮书中对于比特币优势的构想，更为之后多种硬分叉数字货币的ICO埋下伏笔。在此一定会有人怀疑，我们之前所述的比特币不可篡改、可溯源这些优势，是否不复存在了；国家大力推行的区块链技术，是否失去了原有的意义。

下面我们将引入区块链共识博弈论的概念，这项技术将能够解决上面的问题。

2、区块链共识博弈论 （Consensus Game Theory）

区块链的本质，是一种多方参与的“共识系统”，是通过奖励遵守规则的参与者，制裁破坏规则者的良性竞争激励的一种机制设计。

机制设计（Mechanism Design），是研究在自由选择、自愿交换、信息不完全及决策分散化的条件下，能否设计一套机制 (规则或制度)来达到既定目标的理论，即回答在给定“一般共识”原则和对应激励机制情况下，如果有团队进行“非共识”下的商务活动（称为“非合作博弈”）， 我们面临一个基础性的问题是是否会有支持区块主链建设的诚实团队存在？我们把这个问题和相关问题研究的理论成果，称为“共识博弈论”。目前，这种思想最成功的应用是在拍卖理论（Auction Theory）上。在改进区块链机制设计的过程中，我们必须要引入博弈论的相关知识。

博弈论是指研究多个个体或团队之间在特定条件制约下的对局中利用相关方的策略，而实施对应策略的学科。下面是一个在区块链背景下博弈论研究的案例：

 

假设在一个区块链上，矿工1和矿工2在第50个区块出块后，有两个决策：

继续在主链上挖矿：蓝51，并且获得收益3；分叉：黄51，并且获得收益5；如果有人分叉了，主链上第51个区块的收益变为2；

如果矿工1和2都选择分叉并且没有惩罚的话，有可能出现大家都决定分叉的问题，例如区块链上很常见的“双重支付”（Double spending）问题，当分叉而获得收益足够大时，就会出现前述矿池ViaBTC直接采取硬分叉（即永久分叉）的行为，对区块链的稳定性造成威胁。

双重支付博弈论问题

但是，如果区块链上的经济模型里面规定一些惩罚机制，比如矿工1和2都有保证金6，系统如果发现任何人有分叉的行为，都将扣除6的保证金，那新的决策收益矩阵：

这时，如果区块链上的纳什均衡就变成了矿工1和2都不分叉继续挖主链，矿工1和2都会理性地选择对整个链都有好处的决策，从而使得整个区块链系统更加稳定和安全，从而具有存在的共识均衡点。

由此可见，区块链博弈论能使没有信任基础的区块链参与者都做出对整体区块链有利、安全和稳定的决策，从而实现去中心化的良好自治目标。因此，良好的博弈论机制设计是区块链经济模型设计中至关重要的一个环节。

这里，我们需要指出的是博弈论的范畴还很多，包括合作博弈和非合作博弈、静态博弈和动态博弈、完全信息博弈和不完全信息博弈，区块链上的经济问题也远不止“双重支付”这一个，与之配套的顶层设计也非常重要。

BBD公司通过多年的研究，建立了在“一般共识”原则下，在给定的激励机制情况下正面回答了是否有支持区块主链建设的诚实团队存在的基础性问题，这个结果是支持区块链共识经济的核心基础，因为我们可以保证在合理的共识机制下，总是存在“共识经济“发展需要的“区块链”平台。

03.

区块链共识经济学展望

国家近年来在大力推行共享经济，我们认为，现在市面上的各种共享经济，还仅仅只停留在资源租赁的范畴，远远达不到共享经济的要求。共享经济的概念非常简单，就是将闲置的私有资源分享给需要使用的人并从中获得经济回报。其本质是互惠互利，将资源利用最大化。从2000年初显山露水，到如今大行其道，共享经济已经渗透到我们日常生活的各个角落，2017 年我国参与共享经济活动的人数超过7亿人，共享经济市场交易额约为 49205亿元，融资规模约2160亿元，并将继续保持高速增长。在未来10年内共享很可能成长为真正的、颠覆性的经济力量，驱使着未来经济向人人既是消费者也是生产者的模式演化。

共享经济具有诸多优势特征：

第一，盘活社会闲置资源，具有体量价值。

第二，利用差异化资源满足用户差异化需求，具有较高盈利水平，还可促进差异化产能、高端产能的发展。

第三，可以凝聚资源，将传统经济链条式的上中下游组织重构成环形链条，提高了产业各个环节的效率。

我们认为，区块链经济才是真正的共享经济。

现阶段，共享经济的发展仍存在许多不足，很多行业还在培养消费者的习惯。共享经济的一个重要特点是群聚效应，没有达到临界点就很难迅速发展和盈利。此外，共享经济的核心是信任，经济活动中的信任问题也进一步制约了共享经济的发展。目前，许多共享经济并不是真正的共享经济，一个真正的共享经济是无需要任何中介方的，而现在的“共享经济”还是需要一个公司作为信用中介方，用户通过某个公司提供的平台实现使用权的连接。

共享经济的核心是所有权和使用权的分离。共享经济使资产的使用权能够被独立交易，使其能够被自由的配置给经济效用最大的使用者。即共享经济将分散的多样化需求与分散的、闲置的多样化资产（有形的或无形的）相连接并创造新的体验，关键要把握好三个机制：信用机制、匹配机制和价格调节机制。当然对应的适合数字经济发展的监管体系的设计也是极其重要的一环！

区块链的核心是分布式记账技术，包含加密算法、共识机制、激励机制等。区块链通过分布式的节点支撑起真正的点对点沟通，建立起去中介化的信任。这意味无须经过任何第三方的共享经济成为可能。同时区块链可以让很多闲置的物品、数据等共享，甚至是很小价值的交易都可以实现，使用区块链技术可以实现即时的交易，并通过Token代币进行支付作为支持数字资产交易完成的标志。物联网的极速膨胀也产生了越来越多的资源节点，有很多闲置存储空间和计算力，这些算力和存储通过区块链都可以很好地利用起来，而且更重要的是可以通过代币机制给这些资源的价值进行衡量和交易。

共享经济遇到了区块链，就像春风遇到了雨露，可以萌生和成长出真正的共享经济，改变之前共享经济停留在概念和租赁经济上的状况。这也是区块链可以带给这个世界的新形态，必然对商业组织和形态产生重大的影响。

 

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