春节后猪价已经跌至14元/公斤下方，主要原因一是饲料原料成本的下降，使得虽然猪价绝对水平偏低，但养殖利润同比出现改善，猪料比和猪粮比亦高于去年同期；二是受阶段性供需因素的影响，需求层面主要源于季节性因素，即节后需求处于淡季，而供应层面与去年有所不同，去年同期由于市场大多认为供应压力在春节前已经得到释放，节后养殖户压栏和二育入场收缩了阶段性供应，而今年并未出现这种情况。

相关数据显示，生猪存栏方面，2023年四季度末，我国生猪存栏量43422万头，三季度末为44229万头，环比下降1.8%。上年同期为45256万头，同比下降4.1%。这意味着今年上半年生猪出栏同比将下降。相关机构公布的出栏体重与冻肉库容同比大致持平，而进口同比有望下滑，意味着上半年猪肉总体供应同比下滑，供需同比有望改善，将限制猪价的下行空间。

此外，需要注意的是，一方面，现货下跌至市场预期的低位水平才会带动二育入场以及屠宰企业增加冻肉库存；另一方面，在生猪养殖亏损但期价远期升水背景下，养殖户普遍存在压栏心理，这会抑制猪价的下方空间。