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多头趋势回踩策略

JoinQuant聚宽

2016-08-05

导读：导语：雪球文章《多头趋势回撤点：一个好懂又好用的均线策略》介绍了一个择时选股的辅助判断方法。这篇文章将根据这个思路构建一个交易策略，并使用历史回测来检验它的效果。

导语

雪球文章《多头趋势回撤点：一个好懂又好用的均线策略》介绍了一个择时选股的辅助判断方法。这篇文章将根据这个思路构建一个交易策略，并使用历史回测来检验它的效果。感谢佰股精。

本文由JoinQuant量化课堂推出，难度为进阶上，理解深度为level-0

多头趋势回撤点

多头趋势回撤的思路，是根据若干条均线呈现出的形态判断一支股票是否处于强势状态，并抓住回调的时机低位买入。顾名思义，这个策略的要点分为两部分：多头趋势和回撤点。

多头趋势

如果天数从短到长的移动均线呈从上到下排列的态势，我们判断股价处于多头趋势。

我们可以将较短的均线视为短线投资者的意向，较长的均线视为长线投资者的意向。那么当股价处于多头趋势时，表示短、中、长线投资者一致看多，即股票价格处于一个强势阶段。

相应的，同样是利用多根均线，如果天数从短到长的均线呈从下到上排列状态，那么股价则处于空头趋势，这时股价倾向于下跌。如果我们发现几根均线在一段时间里反复交叉，纠缠在一起，那说明股价正处于震荡的阶段。

举例来说。在下图的情况中，5、10、20、60、120 五根均线为从上至下依次排序，由此判定股价处于多头趋势。

下图里均线呈完全相反的排列顺序，是空头趋势。

再如下图中均线反复交叉的情况，则为震荡趋势。

我们要做的是追随趋势，买入呈现出多头态势股票。问题在于，这些股票都是处于上涨阶段，我们该如何选择合适的点位入场呢？

回撤点

假设股票处于多头趋势中。如果价格回撤到某一根均线，并且不破坏多头趋势的格局，我们将其称为一个回撤点。

股价在上涨过程中，短线投资者获利了结会造成股价向下调整，属于正常现象。如果在调整中依然破坏多头趋势的形态，那意味着股票依然处于强势阶段并且会继续上涨，那么这个回撤正是适合入场的时机。

如上图所示，股票的均线呈现出多头趋势。在红圈标明处，股价收盘于 10 日均线之下，并且没有打乱五根均线的多头排列，我们将其视为入场信号。

当然，任何方法都不是万能的，不是所有的回撤点都会保证收益。举例来说，

在上图中有两个 10 日回撤点，其中的第一个在买入后的确产生了收益，但第二个却持续下跌。为了避免这种情况，我们可以结合其他的方法和思路来强化分析判断的结论。另外，也应该设置判断错误时的止损方案，可以按照百分比止损，也可以根据均线的形态止损：比如当 5日均线交叉 20 日均线，或者当价格跌破 20 日均线时，止损卖出。

交易策略

仅仅运用多头趋势回撤的思路，我们构建策略如下：

选定一股票池，并且选定一系列系数：
一组均线天数 [N1,N2,N3,…,Nk]：总数量 k 限制，按照从小到大 N1≤N2≤⋯≤Nk 排列。当相应天数的移动均线是从大到小排列时，是多头排列的格局；
趋势天数 T：当上面指定的移动均线在 T 天内都处于多头排列时，我们才判断价格处于多头趋势；
回撤均线 M：当前一天的最收盘价低于 M 日均线时时判断为回撤；
持有股票上限 num_stocks：同时最多持仓 num_stocks 支股票。
止损比例 d 和止盈比例 u：当股票价格搞出买入价的 u 倍，或低于买入价的 d 倍时，卖出股票。

每日执行以下操作

产生信号：

选出股票池中所有在过去的 T 个交易日内，[N1,N2,N3,…,Nk] 日均线组按照多头排列的股票，判定为多头趋势；
在处于多头趋势的股票中选出前一日收盘价低于 M 日均线的股票，判定为发生回撤点；
在所有出现多头趋势回撤点的股票中，去掉已持仓的股票，其余的发出买入信号。

调换仓位：

全仓卖出所有达到止盈或止损线的股票；
在有现金的情况下，买入所有发出信号的股票，每支股票的买入总值为总资产净值除以 num_stocks。

回测结果

以下的回测股票池为沪深300成分股。我们多头排列考虑 5、10、20、60、120 日移动均线，将 T=7 天以内都保持多头排列的股票筛选出来；前一日收盘价低于 M=10 日均线的情况判定为发生回撤。最大持有股票为 15 支。并且止损和止盈点为 u=d=5%，也就是说无论先盈利 5%，还是先亏损 5%，都会触发清仓（这样赚钱的来源就完全取决于信号发出后先触碰正 5% 还是负 5%了，未来可以跟凯利公式结合使用）。回测时间从 2007 到 2016，平均年化收益率 13%，较指数有稳定盈利。