《科创板日报》（上海，研究员 宋子乔）讯，受益于行业景气度上行以及竞争格局优化，面板行业龙头公司的业绩持续向好。截至2月1日，京东方A(6.230, 0.05, 0.81%)、TCL科技(9.030, 0.44, 5.12%)、彩虹股份(7.970, 0.50, 6.69%)、维信诺(9.970, 0.46, 4.84%)、深天马5家面板制造企业悉数亮出了成绩单。
观察5家公司归属于母公司股东的净利润，彩虹股份环比增幅最大，高达151倍，远超出维信诺、TCL科技、京东方。但京东方同比增幅最大，且预期的净利润总额最高，全年业绩区间为48亿-51亿元，TCL科技紧跟在后，业绩区间为42亿-44.6亿元。
面板涨价效应兑现龙头业绩持续释放
根据多家咨询机构发布的1月上旬面板报价，自2020年6月起面板价格连续上涨。进入2021年，各尺寸液晶面板价格继续上涨，LCD面板行业供不应求、产能满产，液晶电视面板迎来史上时间最长涨价周期。
行业龙头业绩自2020年三季度便迎来向上拐点。京东方、彩虹股份Q3归母净利润环比大幅提高，TCL科技则在Q4进入业绩爆发期。而同行业的深天马和维信诺业绩仍不见好转，行业分化趋势明显。
多家公司在最新预告提到面板价格对公司业绩的影响。
京东方表示，半导体显示行业景气度相对去年同期较高，尤其是IT、TV类产品需求大幅回升，且产品价格自2020年年中持续上涨，公司经营业绩较去年同期大幅提升。
TCL科技表示，子公司TCL华星保持满销满产，持续优化产品结构，运营效率保持业内领先，全年营业收入同比增长超过35%，净利润同比增长超过140%。其中大尺寸显示业务受益于产业回暖，主要产品价格自2020年第三季度持续上涨，大尺寸业务净利润同比增长超6倍；小尺寸面板线体受所在地区疫情带来的生产性物流及人员复工的问题，对业绩产生阶段性影响。
彩虹股份称，报告期内，公司液晶面板和基板玻璃产线生产效率提升，产品产、销量增长，同时液晶面板产品价格上涨，面板收入大幅度增加，公司盈利能力大幅度改善。本期业绩预亏的主要原因是报告期内公司对存在减值迹象的基板玻璃相关资产组计提了资产减值准备，以及2020年度获得的政府补助同比减少。
龙头公司激增的业绩和上涨的面板价格进一步刺激了二级市场行情。自去年三季度以来，彩虹股份股价累计上涨63.82%，TCL科技和京东方股价累计上涨幅度均超30%，最新市值分别为1108亿元、2073亿元。
强者恒强格局凸显新一轮的军备竞赛开始
如今，LCD面板本土厂商经过长期的逆周期投资和技术迭代创新，已经充分实现了规模优势，成本优势和技术优势。
行业龙头企业京东方和TCL科技在2020下半年加速行业整合，先后展开并购，扩大LCD产能。京东方56亿元收购南京中电熊猫80.83%股份，已于去年12月完成工商变更；TCL科技收购苏州三星电子液晶显示科技有限公司60%股权及苏州三星显示有限公司100%股权的事项正在按计划推进，尚未完成交割，预计2021年将带来业务收入增长和效益贡献。
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新时代证券1月28日发布研报称，随着国际厂商陆续退出LCD产能，同时面板高代线投资巨大，行业进入壁垒极高，已难再现企业大规模进入该领域，从而行业不会新引入大量产能，行业竞争格局已基本稳固，本土行业领先公司将在新的大周期内充分受益于行业beta的改变，行业利润也将实现大幅增长。
另一边，新一轮的军备竞赛已经开始。
由于苹果和三星均计划在2021年全面搭载Mini LED背光显示产品，相关采购已提前于2020年第四季启动，市场普遍认为2021年将是Mini-LED商用元年。据调研机构Yole的数据，全球Mini LED显示设备将有望从2019年的324万台，增长至2023的8070万台，年复合增长率高达90％。
目前，京东方、华星光电均已建设Mini LED面板生产线。TCL是首家实现Mini LED电视量产的企业，并在CES 2021期间公布了其Mini LED的最新研发成果ODZero Mini LED技术和新款4K Mini LED产品。
OLED方面，京东方于2020年四季度正式通过了苹果iPhone面板的规格认证，预计2021年将为苹果推出的iPhone13系列提供约1000万片OLED屏幕面板。2021年，其AMOLED年产能将达到480万平方米，约为2020年全球面积产能的24%，且京东方今年1月豪掷200亿元，定增投产OLED面板相关项目。
不过，京东方表示，公司柔性AMOLED产品出货较2019年大幅增长，但因产线尚处于爬坡期，新增折旧短期承压。随着出货量持续提升，未来有望进一步增强公司整体竞争力。
TCL科技则在去年宣布128亿元收购再增持单晶硅片龙头中环科技共27.87%股份，强化产业链上游布局。国海证券(4.750, -0.42, -8.12%)对此表示，中环股份(27.780, 0.52, 1.91%)在上游硅材料领域的积累将有助于加速TCL华星在Mini/Micro LED、OLED等领域的突破。
国盛证券1月30日发布研报称，随着产能扩张尾声、区域竞争尾声，行业双寡头格局逐渐成型。伴随着Mini LED、柔性AMOLED等新型显示技术创新，技术壁垒、资本壁垒将进一步增加。
来源：财联社
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