近日，有业内消息确认：刚果金的钴产品尚未形成出口，仍在办理出口许可手续。部分钴产品要到2026年1月才能真正启运，要是再算上运输时间，到国内港口可能得等到明年4-5月。

作为全球超7成钴的供应地，刚果（金）的钴产品出口卡在了“最后一公里”。原本盼着能尽快出货，可现在出口许可手续还没办完。更让人揪心的是，这一拖直接让本就紧张的国内钴库存雪上加霜，届时国内库存预计只有1万吨，处于非常低的水平。

早在2个月前，其实刚果（金）的钴供应就埋了“雷”。之前它就明确了出口配额政策：2026年到2027年，每年最多只能出口9.66万吨钴。要知道2024年它实际出口量还能到22万吨，这一下就砍了近56%。而且这9.66万吨里，8.7万吨是分给各家生产企业的基础配额，0.96万吨是战略配额，另外还有10%要划给当地机构ARECOMS——这部分能不能顺利流入市场，现在还不好说。

作为全球钴产量占比75.86%的“核心玩家”，这么大幅度缩减出口，直接把全球钴市场从“供略大于求”拽进了“短缺”，有机构估算，接下来全球钴缺口可能会达到3万吨，差不多占总需求的10%。

对国内市场来说，这可不是“缺一点”的问题。现在国内每年光自己用的钴，外加出口，就得消耗17万吨钴，平均到每个月的1.4万吨。可就算刚果（金）把9.66万吨配额全用上，每个月也就能供8000吨；再加上印尼每月3000到4000吨的MHP（镍钴氢氧化物）出口，国内每月能拿到的进口量撑死了1.1到1.2万吨，算下来每个月至少差2000到3000吨。

如今更令人担心的情况发生了，刚果金不仅缩减了配额，而且迟迟没有按计划解除出口禁令。按现在的消耗速度，等刚果（金）的钴明年4-5月到港时，国内库存可能就剩1万吨，这已经是极低的水平。有人甚至担心，2026年全年都得“去库存”，搞不好年底库存就见底了。

钴可是三元锂电池的“命门”，它一涨价、一缺货，整个锂电产业链都得跟着受影响。现在已经有不少做钴相关产品的企业不敢报价了，一些中小厂商因为拿不到原料，只能压缩生产计划，有的甚至停了部分生产线。

好在产业链上的企业没坐以待毙，都在想办法破局。国内这边，寒锐钴业的印尼项目进展挺顺利，后续有变动会及时公告；华友钴业、青山控股、宁德时代这些龙头，也砸了几十亿美元在印尼布局钴资源，华友钴业还在开拓当地的镍钴半共生矿，预计投产后每年能产1.8万吨钴。

按国际钴业协会的预测，2025年印尼钴产量能翻倍，到2030年占全球产量的比例会从2021年的1%涨到近20%，能弥补不少缺口。

此外，海外企业也有新动作，澳大利亚的JervoisGlobal打算重启巴西圣保罗的SoMiguelPaulista精炼厂。这个厂是拉丁美洲唯一能产电解一级镍钴的精炼厂，2016年就停了，2020年被Jervois收购。下个月就开始准备，2026年1月启动翻新建设，2027年就能商业运营，到时候每年能产1.2万吨精炼镍和2000吨钴，也算全球钴供应多了个新来源。

另外，锂电池回收也被寄予厚望。现在国内锂电池回收综合利用率大概60%，预计2030年能提升到85%以上，到2050年，回收的镍钴金属量能占到当年使用量的70%以上——把废旧电池里的钴“挖”出来再用，也能缓解不少压力。

总的来说，刚果（金）出口受阻这事儿，短期内肯定会让钴市场继续波动，2026年钴价大概率还得涨，行业可能会迎来一轮“长牛”。

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