能不能稳坐 “自动驾驶矿卡第一股” ，成败在此一举。
据最新消息，长沙智能驾驶研究院有限公司（简称“希迪智驾”）已于2025年12月11日正式启动公开招股，计划于12月19日在港交所主板挂牌上市。
此次全球发售共约540.8万股H股，发行价定为每股263港元。按此计算，公司上市时的预计市值将超过115亿港元。
公司称，本次IPO募集所得资金净额中，约55%将用于研发，约15% 用于商业化，约20% 用于投资并购。
“大疆教父”+ 明星机构云集
本次事件的核心推动者是公司创始人兼董事长李泽湘。
李泽湘的背景兼具学术界与产业界的双重影响力，他是香港科技大学电子与计算机工程学系教授，同时也是著名硬科技孵化平台“清水湾创业基金”的发起人，因其成功培育了大疆创新等明星企业而被业界誉为“大疆教父”。
秉持着花甲之年正是闯的年纪，2017年，李泽湘和拥有30多年汽车电子行业经验的马潍联手，在长沙创办了希迪智驾。
而在李教授的光环下，上市前，希迪智驾已经吸引了诸多明星机构的追捧。
包括红杉资本、新鼎资本、联想控股、百度风投、方正和生投资、重庆两江基金、光大控股、光控众盈等参与投资。
希迪智驾在干什么？
而希迪智驾在李泽湘的加持下，更加深耕于其技术核心能力的耐心耕耘。
自2017年成立以来，希迪智驾始终专注于商用车特定场景下的高级别自动驾驶解决方案。
公司业务核心围绕两大主线：
一是面向矿山、港口、物流园区等封闭或半封闭场景的自动驾驶整车及系统；
二是基于车路协同（V2X）技术的智能路侧设备和车端通信模块，旨让车与路、车与车之间能够“对话”，提升交通效率和安全性。
比起“全民热议”的乘用车自动驾驶，商用车自动驾驶更像是“闷声干大事”的赛道。
希迪智驾公司的技术护城河建立在将自动驾驶技术与垂直行业深度结合的工程化能力之上，其最显著的突破体现在矿山场景。
相关数据显示，希迪智驾于2022年获得中国计量科学研究院（NIM）认证。
其自动驾驶矿卡解决方案已实现大规模商业化部署，车队在真实矿区的作业效率经第三方验证可达人工驾驶的104%，在提升安全性的同时证明了商业价值。
另外，公司为中国某矿区交付了56辆自动驾驶矿卡，与约500辆有人驾驶卡车混合行驶，组成全球最大的混编作业采矿车队。
按2024年产品销售的收入计，希迪智驾在中国自动驾驶矿卡解决方案市场排名第一，在整个商用车智能驾驶公司中排名第六。
市场竞争与挑战
但是值得一提的是，矿区固定线路封闭场景吸引了众多企业入局自动驾驶技术研发，使得希迪智驾面临激烈的市场竞争。
相较于城市道路自动驾驶，矿区作业场景虽具有封闭性与规律性等特点，降低了自动驾驶系统开发门槛，但也导致竞争者丛生。
目前，市场上不仅有中科慧拓、伯镭科技、踏歌智行等成立时间较早的竞争对手，而且不断有新企业进入。
2023年华为也发布露天矿无人化解决方案并实现规模商用，进一步加剧了市场竞争的激烈程度。
另外，更紧迫的是公司此前与投资者签有对赌协议，需在2026年2月5日前完成合格上市，此次IPO具有明确的时间窗口属性，事关公司资本结构的稳定。
以及市场的需求仍不稳定，据相关专业人士分析，商用车的有条件自动驾驶供应商仍需提升产品/服务的整体效率，显著降低客户综合成本才能获得市场认可。
且希迪智驾的商业模式仍处于验证阶段，何时能盈利存在不确定性，这些因素给希迪智驾此次IPO带来了挑战。
不过，行业正处于商业化早期阶段，公司尚未实现盈利，2022年至2024年分别录得了净亏损。
按照调整后的净利润来看，公司的净亏损逐步改善，经调整净亏损率已呈现改善趋势，从2022年的-511.5%收窄至2025年上半年的-27.2%，营收同比增长57.9%至4.08亿元，已接近2024年全年营收规模，盈利能力正在慢慢爬坡。
行业未来与展望
行业普遍认为，随着政策推动和矿区对安全、效率的需求升级，无人矿卡的渗透率会快速提升，甚至可能出现“来得特别快”的爆发式增长，
譬如，2025年伊始，西北某矿区就已提出2027年达到80%矿卡无人化的目标。若按此目标，全国无人矿卡穿透率将提高到25,000辆/年，达到625亿的市场规模。
而此次招股，对整个商用车自动驾驶赛道来说也将是一个信号。若“自动驾驶矿卡第一股”诞生，或许会吸引更多资本关注，加速行业的商业化进程。
参考资料：
[1]李泽湘掌舵，明星机构扎堆持股！希迪智驾冲刺“自动驾驶矿卡第一股”
[2]希迪智驾冲刺H股90亿元估值承压
[3]希迪智驾开启招股，“大疆教父”又捧出一家上市公司
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