研途：中金分析师秘鲁矿业调研纪实
卖方研究不止于纸面数据与图表，更是跨越山海的实地调研、持续思辨与价值坚守。中金点睛推出视频图文栏目——“研途”，带您跟随分析师脚步，洞察市场变化，讲述中国产业出海的真实故事。
JOURNEY OF RESEARCH
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【抵达利马】
5月10日，中金公司分析师再度启程赴秘鲁。经北京—巴黎—利马近30小时飞行后抵达。同行的有色组年轻分析师首次赴南美，难掩兴奋；而作者已半年前到访过秘鲁，彼时与团队在秘鲁、巴西、阿根廷完成为期两周的深度矿业调研，开创了中国有色金属行业卖方分析师系统性赴南美开展矿业调研的先河。
矿业具有极强在地属性，“国际化”并非简单输出商品或复制模式，而是深入资源国土地，参与矿产开发全流程——这离不开对当地政治生态、营商环境与人文社会的切身理解。多年以来，在印尼、老挝、刚果（金）、赞比亚、津巴布韦等地，都留下中金分析师的实地足迹。相较单家企业经验，分析师团队的优势在于独立、客观与系统性。
【“堵路危机”】
调研首站利马后即转往库斯科，途中遭遇全国运输行业大规模罢工，主干道凌晨五点即被封堵。团队改走小道绕行。此类“堵路”在秘鲁频发——该国矿产产值占GDP比重高，但矿区周边社区贫困与不均衡发展问题突出，社区矛盾成为中资矿企运营的主要难点之一。
早期，中资企业多采用“交易性策略”应对冲突，但非长久之计。如今更注重扎根社区：以五矿资源Las Bambas铜矿为例，其矿石运输路线横跨700公里，其中约400公里穿越80多个社区。企业通过签订本地运输合同、援建蔬菜大棚、羊驼及荷兰猪养殖项目、修建桥梁与学校等务实合作，逐步构建利益与情感共同体，显著降低堵路频次。
【印加风光】
抵达库斯科后，沿路可见砖红色依山而建的民居、色彩斑斓的印加壁画；再往前行，石拱廊、白墙与克莱茵蓝窗子渐次出现，见证欧洲文化与印加文明的历史交融。
车窗外傍山而建的砖红色小屋与彩绘
带有欧洲地中海风情的石拱廊、克莱茵蓝窗子
【矿区参观】
次日清晨，团队乘直升机飞抵安第斯山脉Las Bambas铜矿。螺旋桨轰鸣中，Ferrobamba采区（3900米）、选矿厂（4200米）及Chalcobamba采区（4500米）依次映入眼帘。因海拔极高，随队医生全程监测血氧指标，确保安全。
俯瞰矿区，巨型矿卡在矿坑内井然作业：一辆装载、一辆等候、一辆在途——电铲与矿卡高效协同，最大限度减少时间损耗。
在Las Bambas的Ferrobamba矿区参观
下山后，团队前往矿区附近的Choquecca（乔奎卡）社区。傍晚夕阳下，羊驼悠然踱步吃草；身着传统服饰的居民吹笛、敲锣、载歌载舞，热情邀约同行分析师共舞，队伍越聚越大，全员融入其中。
夕阳下踱步吃草的羊驼
穿着传统服饰正用歌舞向我们表示欢迎的当地住民
【心灵奇旅】
中资企业与秘鲁社区的连接，不仅是矿产资源，更是文化共鸣。两国同具数千年农耕文明底色，骨子里的淳朴、踏实与赤诚，使彼此更容易亲近。中方协助建设蔬菜大棚，丰富当地饮食；居民则热情展示马铃薯花园，并分享多种烹饪方式——这种基于土地认同的交流，是中资企业跨越冲突、建立互信、稳健落地的关键路径。
当地住民热情地邀请我们合影留念
这是作者第二次赴秘鲁调研。专业层面的理解更深一层；而更珍贵的，是一场“心灵奇旅”。金融工作常言“要有温度”，而温度，正来自一线真实的看见与真诚的互动。将太平洋彼岸中资矿企扎根本土的故事讲好，既是对行业信心的传递，也印证着中国有色金属产业面向共建“一带一路”国家的国际化进程，将在风雨中走向更加坚实与灿烂的未来。
*特别鸣谢五矿资源