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“植物提取第一股”将易主！

个护前沿

2025-12-12

导读：并购重组、战略合作、资本联姻……近年来，美妆赛道产业协同浪潮持续涌动，行业竞争逻辑从单点环节比拼，迭代为全维度生态较量。此次莱茵生物与北京金康普的牵手，同样就是这一浪潮的生动注脚。

A股植提龙头莱茵生物筹划控制权变更及并购

来源｜青眼

文｜Shally

A股“植物提取第一股”莱茵生物近期动作频频，引发市场高度关注。

近日，桂林莱茵生物科技股份有限公司（简称“莱茵生物”）发布公告称，正在筹划公司控制权变更，并拟以发行股份及支付现金方式收购北京金康普食品科技有限公司（简称“北京金康普”）至少80%股权。此次“易主+并购”的组合操作，被视为企业应对行业竞争与业绩压力的战略升级。

根据公告，莱茵生物控股股东、实际控制人秦本军计划向广州德福营养投资合伙企业（有限合伙）（简称“广州德福营养”）协议转让部分股份，并放弃部分表决权，导致公司控制权发生变更。

值得注意的是，广州德福营养成立于2025年11月底，成立仅10天，出资额高达13.51亿元，疑似为本次收购专门设立的平台。其背后出资方为德福资本旗下企业——广州德福投资管理有限公司，持股比例达99.926%，是德福资本在境内开展股权投资的核心载体。

德福资本是国内医疗健康领域的早期投资者，管理资产规模超34亿美元（约240亿元人民币），覆盖医药、医疗器械、医疗服务等领域。在美妆及相关赛道，已布局美丽田园、生工生物等企业，并构建了辐射东南亚的海外市场网络。

除控制权变更外，莱茵生物还计划收购北京金康普至少80%股权，交易完成后后者将成为其控股子公司。本次交易的初步交易对方为德福金康普控股有限合伙企业和厦门德福金普投资合伙企业，二者均隶属于德福资本体系，与受让控制权的广州德福营养属同一控制主体。

北京金康普成立于2004年，专注于食品营养强化剂的复配、检测及技术服务，拥有3个生产基地和5家分公司，年产能达万吨级，长期服务于婴幼儿食品、化妆品、医药等领域的国内外知名品牌，在客户资源和渠道方面具备优势。

作为植物提取行业龙头企业，莱茵生物自2000年成立以来深耕天然植物功能性成分研发生产，拥有300多项标准化提取技术，产品覆盖罗汉果、甜叶菊、茶叶等品类，广泛应用于食品饮料、美容护肤、医药健康等领域。

在化妆品原料领域，公司与欧莱雅、雅诗兰黛等国际品牌保持合作，提供积雪草、白芍等植物提取物。同时，公司将合成生物列为重要发展方向，开发出具有保湿、抗炎、修复等功能的左旋β-半乳葡聚糖产品。

然而，尽管营收持续增长，公司盈利能力波动较大。财报显示，2021年至2024年，莱茵生物营收从10.53亿元增至17.72亿元，但归母净利润在2022年达到1.79亿元后，2023年下滑53.84%至8251.1万元，2024年回升至1.63亿元。

2025年上半年，公司实现营收8.37亿元，同比增长15.37%；归母净利润3811万元，同比下降41.27%。前三季度累计营收12.72亿元，同比增长8.73%；归母净利润7039.53万元，同比下滑30.73%。

公司解释称，行业同质化竞争加剧、“以价换量”冲击价格体系以及内部折旧摊销成本上升，导致毛利率承压。作为上游原料供应商，缺乏终端渠道话语权，难以分享下游高附加值利润，成为制约发展的关键短板。

在此背景下，向产业链下游延伸、优化业务结构已成为必然选择。此次收购北京金康普，正是莱茵生物打通上下游、提升综合竞争力的关键举措。

莱茵生物表示，本次交易将发挥双方在产业链上的协同效应：上市公司可借助北京金康普的客户资源更精准覆盖终端品牌，提升业务附加值；北京金康普则能依托上市公司的天然原料供应能力和全球营销体系实现协同发展。

近年来，美妆及大健康产业正经历从单点竞争向全链条生态整合的转变。“技术+资本”双向赋能、“上游+下游”链路贯通、“本土+全球化”资源整合的趋势日益显著。

例如，锦波生物引入养生堂作为战略投资者，强化技术研发与市场拓展能力；华熙生物入股圣诺医药，推动小核酸药物在医美、代谢疾病等领域的应用；珀莱雅投资花知晓，则意在借力其成熟的海外渠道加速全球化布局。

业内认为，产业链协同已成为企业突破瓶颈、实现可持续发展的核心路径。莱茵生物此次资本运作，不仅是自身转型升级的重要一步，也折射出整个美妆原料行业迈向高质量发展的深层变革趋势。

【声明】内容源于网络

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