联合国贸易和发展会议（UNCTAD）2025年最后一份《全球贸易更新》报告显示，尽管地缘政治紧张局势加剧、成本上升，全球贸易增长势头在年末有所放缓，但2025年全球贸易总额有望首次突破35万亿美元，较2024年增长7%。
海运与服务贸易共同推动增长
海运货物贸易成为主要驱动力，在2.2万亿美元的总增长中贡献约1.5万亿美元；服务贸易增长近9%，贡献约7500亿美元。不过，第四季度货物贸易增速预计降至0.5%，服务贸易增速放缓至2%，预示未来面临压力。
区域表现分化明显
东亚表现最强劲，过去四个季度出口增长9%，区域内贸易增长达10%。非洲进口增长10%，出口增长6%，南南贸易增速达8%，高于全球平均水平，凸显新兴市场韧性增强。
北美和欧洲扩张温和：北美过去四季度出口增长2%（第三季度下降3%）；欧洲出口年增6%，但最近一季度放缓至2%。
制造业引领增长，行业冷热不均
制造业是增长核心，过去四季度增长10%。电子产品受益于人工智能需求，增长14%，居各品类之首。农业贸易表现强劲，第三季度增长8%，谷物、水果、蔬菜及油籽贸易显著上升。
汽车行业整体下滑4%：混合动力汽车贸易量激增22%，内燃机汽车下降13%，电动汽车下降5%。大宗商品方面，钢铁贸易量自2024年三季度以来大增40%，但受燃料价格下跌影响，自然资源贸易整体低迷。
贸易失衡与航运格局重塑
第三季度中国货物贸易顺差虽收窄，但仍比2024年同期高出约300亿美元；美国贸易逆差有所改善。
地缘政治正重塑航运格局，“友岸外包”和“近岸外包”指标回升，接近2021年水平。主要经济体间贸易集中度提高，显示全球贸易更依赖少数关键参与者。
2026年展望：增长或进一步放缓
UNCTAD预计2026年全球贸易增长将减弱。全球经济放缓、债务压力、贸易成本上升及不确定性增加，或将对海运贸易造成压力。尽管发展经济体展现韧性，但债务问题仍制约部分新兴市场。
2025年第四季度，全球贸易由价格驱动转向数量驱动，反映大宗商品价格波动趋缓的同时，潜在需求保持强劲。对船运公司和港口而言，运价下行虽压缩利润，但货量稳定有助于运营维持。
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