作者 | 赵剑波
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在中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统（中登网）的登记清单上，“数据资产质押”四个字的正式加入，标志着一场静悄悄的资产革命已然到来。过去，企业向银行融资的底气，多来自房产、机器、存货这些看得见摸得着的有形资产；如今，沉淀在服务器中的数据，终于获得了与传统动产平等的金融身份，从推动生产的“要素”升级为可质押变现的“资本”，为数字经济与实体经济的深度融合打开了新通道。
这场变革的核心突破，在于破解了数据资产“看不见、摸不着、难确权”的融资困境。中登网作为国家法定的动产担保登记平台，其对“数据资产质押”的认可，相当于给数据资产颁发了金融市场的“通行证”——通过标准化登记流程，数据的权属关系得以公示，担保物权获得法律保障，彻底改变了以往数据因权利模糊难以成为合格押品的局面。从厦门企业凭借行业数据库获得千万元贷款，到绍兴供水集团以用水分析数据快速获批400万元授信，各地落地的案例印证了这一制度创新的实践价值，让“数据换资金”从概念走向现实。
而数据资产能够顺利实现质押融资，离不开上海数据交易所提出的RDA（Real Data Assets，真实数据资产）范式提供的核心支撑。在数据资本化的进程中，如何让无形数据具备可估值、可流转的资产属性，成为关键命题，而RDA与广为人知的RWA（Real World Assets，真实世界资产），正代表了两条截然不同的资产数字化路径。
RWA的核心逻辑是“资产上链”，即利用区块链技术，将房产、债券、充电桩等现实世界资产转化为链上代币化凭证。它本质是给传统资产办一张“数字身份证”，解决的是价值流转效率问题——比如将充电桩的收益权封装为RWA后，可实现链上快速拆分与交易，但其价值锚点始终是底层实体资产的固有收益，区块链仅扮演“流通工具”的角色。
RDA则走出了“实数融合”的创新之路，它并非链上发币，而是通过区块链、物联网等技术，将实体资产的运营数据持续采集、封装，形成“可确权、可追溯、可融资”的标准化数据资产单元。如果说RWA是“链上房产证”，证明的是资产所有权，那么RDA就是“带动态数据的智能房产证”，通过数据为资产信用赋能。以上海钢联的大宗商品RDA为例，其不仅记录了钢材交易量、价格等基础信息，更通过数据交叉验证形成可信市场预期，成为支撑相关稳定币发行的核心依据；而“马陆葡萄RDA”项目，则通过传感器数据生成农产品“数据身份证”，让缺乏硬抵押的农户也能顺利获得融资。在这里，数据不再是资产的附属信息，而是创造新增价值的核心要素，通过提升资产透明度与可预测性，直接降低了融资成本。
两者的本质差异，在于价值创造的逻辑：RWA是“锚定既有价值”，优化的是传统资产的流通效率；RDA则是“创造新增价值”，通过数据与实体资产的深度绑定，重构了资产的信用基础与价值空间。更重要的是，RDA恰好解决了RWA发展中的核心痛点——链上凭证与链下资产的“价值脱节”，为RWA提供了实时、可信的数据校验支撑，成为其规模化发展的“灵魂”。
从中登网将“数据资产质押”纳入法定登记范围，到RDA范式构建数据资产化的技术与制度框架，中国正逐步打通“数据资源→数据资产→数据资本”的完整价值链。这一变革不仅让科技企业、数据服务机构的核心资产获得了金融认可，更让传统制造业、农业企业意识到，沉淀在生产经营中的数据同样是“富矿”。随着“数易贷”“贵数贷”等专属金融产品的推出，以及“合规认证—资产估值—质押登记—银行放款”全流程的不断完善，数据作为新型生产要素的潜力将被充分释放。
未来，随着RDA生态的持续成熟，以及数据估值标准、流转规则的逐步完善，数据资产质押有望覆盖更多行业场景，为中小企业融资开辟新路径，为新质生产力发展注入强劲动力。当无形的数据能够稳定创造有形的价值，数字经济与实体经济的融合将迈入更深层次，一个以数据为核心引擎的资本新时代正在到来。
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