今日三大指数震荡调整，沪指相对抗跌。盘面上，商业航天概念逆势走强，再升科技4连板，华菱线缆、四川金顶等10余股涨停。零售概念局部活跃，百大集团快速涨停，东百集团5连板。半导体设备概念局部走强，亚翔集成涨停续创历史新高。下跌方面，免税、地产等板块跌幅居前，广百股份等多股跌超8%。整体全市个股跌多涨少，4300多只个股下跌。
截至收盘，沪指跌幅0.7%，深成指跌幅1.27%，创业板指跌幅1.41%。两市成交金额1.86万亿，较上个交易日放量786亿。
一、后市展望：
美联储降息客观上对中国货币政策提供了窗口期，但中国经济运行的核心主导力量仍在国内因素，下一步仍将着力促进房地产市场止跌回稳、提振消费和优化化债政策，修复经济内生动能和激发微观主体活力。在美联储降息的窗口期，中国货币政策能够更加“以我为主”。人民币汇率有望保持韧性。中国科创发展与资本市场改革仍在继续，国内外中长期资金仍将流入，在美元流动性适度宽松的背景下，中国资产表现仍值得期待。
二、短期机会：
可控核聚变
中法持续推进和平利用核能领域合作联合声明中明确，双方认识到，核聚变能源是人类和平利用核能的重要发展方向，也是未来拥有丰富零碳能源的重要选项，愿继续深度参与国际热核聚变实验堆（ITER）国际大科学工程，为ITER计划顺利推进、如期建成作出应有贡献。可控核聚变作为清洁基荷能源，不仅能支撑高耗能产业降碳升级，还可衍生多领域应用，当前产业链上中下游协同突破，核心材料、关键设备与集成设计环节技术成熟度持续提升，为商业化奠定基础。
三、中长期机会：
AI应用
2025年是“AI+”行动全面铺开的一年，政策层面对“AI+”行动提供了强劲支持。近期《国务院办公厅关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》正式落地，明确将“人工智能+”纳入重点培育的应用场景体系。已设立超500亿元AI创新发展基金，明确到2027年实现AI在重点行业场景渗透率超60%的发展目标。
国家级战略如《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》为AI发展提供顶层设计，类似“互联网+”的推动力。AI应用将进入全面爆发期，市场空间进一步扩大预计到2030年，全球AI应用领域总投资规模将突破3万亿元人民币，其中中国市场占比超40%。
促消费
近日，工业和信息化部等六部门联合发文增强消费品供需适配性进一步促进消费。有关《方案》提出，到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点。2025年全国两会后由中办国办印发“提振消费专项行动方案”，将“大力提振消费”列为政府十大重点任务之首。11月国务院常务会议部署提振消费，并强调“增强供需适配性是释放消费潜力的关键”。
中证消费指数PE估值处在历史20%分位，接近20014年、2018历史低点估值，极为低估，后市消费板块估值修复的动力较大。
四、热点聚焦：
1、风电设备基本面修复+海外高需求
中泰证券指出，风电行业2025年行业基本面修复明显，往“十五五”看，国内陆风稳增，国内海风高预期、年均新增相比“十四五”翻倍，海外陆风亚非拉等新兴市场构造增长新引擎，海外海风欧洲、日韩等高价值市场为主要需求高地。（资料来源：同花顺）
2、日企完成世界首次核聚变线圈试验
日本初创企业HelicalFusion宣布在核聚变反应堆核心组件“高温超导磁体”的开发上取得了重要成果，完成了高温超导（HTS）线圈的主要性能测试，向开发商用核聚变能源迈出了关键一步，这也是世界首次商业反应堆规模的高温超导线圈成功试验。（资料来源：同花顺）
3、凌晨降息“靴子”落地，特朗普：幅度太小！鲍威尔重磅发声
当地时间10日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.50%至3.75%之间。这是美联储今年第三次降息，也是自2024年9月以来第六次降息。（资料来源：同花顺）
本文观点由财富在线研究团队：周建魁（执业编号：A1050619120001）、蔡满强（执业编号：A1050621040002）、朱小飞（A1050621070003）编辑整理，文章内容仅供参考，不构成投资建议！
