近日，tims公布了第三季度财报，该品牌的系统销售额同比增长了12.8%，与此同时，tims的门店总数正在净增加，门店总数达到历史新高，但是与此同时，利润率却在下滑，这引发了市场与消费者的关注。
Tims门店的扩张
1. tims近期数据拆解
2025年以来，tims新开店的主力空间主要在下沉市场上，在第三季度总营收达3.58亿元，系统销售额同比增长12.8%，达到4.2亿元的同时，它的自营门店为品牌贡献的利润率却从去年同一时期的13.3%骤降一半。
这说明单店经营效率面临巨大压力，成本刚性凸显，在收入下降背景下，物料、租金、人力成本占比都在不断提高，与此同时，因外卖订单增长，配送成本也在提高，占比大幅到了13.2%，进一步压缩了利润空间。
跟2024年对比可以发现，Tims中国2025年三季度财报呈现增长停滞与亏损恶化的矛盾。总营收微降0.4%，陷入停滞，其主要原因是自营收入的收缩。除此以外，tims的净亏损收窄至7380万元，调整后净亏损却扩大30%至5380万元，盈利能力实质性恶化。
2. 销售额构成分析
财报显示，第三季度也就是截至2025年9月30日，tims净增15家门店，自营同店销售额同比增长3.3%，客单价未直接披露，但CEO表示整体稳定在30元左右。
将所有信息综合起来看，2025年第三季度的增长质量明显要比第一季度好上很多，3.3%的正增长就是优质增长的一个标志，这说明tims的自营门店改善了经营效率，将此前连续多年下滑的趋势扭转了过来，这主要是品牌的夏季产品组合以及明星联名营销等策略发挥了作用。
除此以外，公司CEO卢永臣在采访中透露，得益于“咖啡+暖食”的产品组合策略，Tims的平均客单价一直稳定在30元左右，含暖食订单占比已超过50%，这构成了其差异化竞争和提升单店收入的核心。
3. 结构性调整
本季度财报的矛盾点在于，系统销售额增长了12.8%，但与此同时，总营收却有略微的降低，这说明Tims正在主动进行结构性调整。
tims对门店形态进行了主动置换，报告显示，本季度该品牌净增15家店，但是其实是把23家非MTO门店(MTO即为Make to order现点现做)置换为38家现点现做门店，这实际上是一种以关促开的提质升级手段。
成因
1. 扩张策略
Tims这一次的扩张并不是单纯地追求数字，而是在资本加持之下的理智且精准的选择，其策略核心在于，通过加盟模式快速做大规模、形成市场声量，同时不断优化门店结构以提升整体盈利能力，为持续扩张提供现金流和信心支撑。
除此以外，高速扩张需要持续的资本投入。Tims背靠其全球母公司RBI，拥有强大的资本后盾。RBI在2025年第三季度的财报中强调了加速全球扩张的计划，其中，中国市场是重点，并提及了“重新特许经营”的部署，这为Tims中国提供了长期战略支持。
2. 市场定位
在中国咖啡市场陷入“9块9”同质化价格战泥潭的背景下，Tims没有选择正面硬刚，而是自入华之初就将自己定位为“暖食咖啡馆”，其明星产品贝果累计销量已超过5800万个。
多数品牌都主要聚焦于饮品种类，跟他们不同的是，Tims利用现点现制的暖食模式，跟其他品牌区别开来，建立起自身的差异化优势。数据显示，订单占比当中超过50%都是含暖食的订单，购买“咖啡+暖食”的顾客每周消费频次要比仅购买咖啡的顾客高出不少。
3. 供应链管控
Tims的暖食模式对于供应链的要求非常高，因此，tims都是从工厂购入原材料之后在门店现场制作轻食，这使得加工和人力成本聚集在门店内，具有一定的成本优势。
除此以外，如果想要快速复制门店并进行标准化出品，中央厨房与高效的冷链物流体系是非常关键的一环。行业报告指出，头部连锁品牌正通过供应链的全链路数字化改造，实现采购成本下降15%—20%，库存周转效率提升超25%。Tims通过优化供应链管理，在2025年第一季度实现了食品和包装成本同比下降24.6%，租金及物业管理费降低12.9%的显著成效。
tims的增长引擎
1. 盈利模型剖析
以单店模型为例，tims的核心收入主要来自饮品和现制暖食(以贝果为核心)。其“咖啡+暖食”的订单占比已超过50%。而后是客单价与频次，这一组合策略旨在提升消费频次。购买“咖啡+暖食”的顾客每周消费2至3次，高于仅购买咖啡顾客的1至2次。
这使得其平均客单价能稳定在30元左右，在激烈的价格战中维持了收入基础。虽然暖食(食品)的毛利率显著低于饮品，但公司通过组合销售和提升频次来追求综合利润。
2.规模经济的双刃剑
第一，从优势方面来说，tims具有采购成本优势，通过依托于RBI集团的全球供应链，并且不断扩大自身的采购规模，该品牌的原材料供应方面不仅稳定，而且还有成本效益，数据显示，2025年上半年，tims自营门店的成本有显著的下降。
不仅如此，tims还具有品牌网络效应，全国91个城市都有该品牌的门店覆盖，有利于品牌的曝光。
第二，从风险方面来说，加盟扩张对于公司来说也是一个挑战，加盟店比例已接近一半，品牌需要在产品品质、服务标准和运营效率等方面确保加盟店的质量与551家自营店保持一致，时间一长，这就变成了一个有难度的题目。
另外，在市场上，Tims的品牌定位大概介于高端咖啡和性价比咖啡之间，既做不到星巴克的高端体验，又无法达到瑞幸、库迪等咖啡平价品牌的极致性价比。处于中间位置很容易在竞争时受到挤压竞争，既难以享受高品牌溢价，又在价格上无法与连锁巨头直接抗衡。
3.加盟业务
加盟业务已经成为tims的第二增长曲线，数据显示，在2025年第三季度，tims其他收入同比增长25%，达到7513万元，利润大增，其他收入利润同比提高58.2%，向公司提供了轻资产现金流。目前，tims的加盟店数量已经从原本的382家增加到了479家。
4.会员生态的深化
Tims的注册会员数高达2790万，同比增长22.3%，公司最坚实的用户资产就是这些注册会员。会员规模不仅是确保销量稳定的基础，还是未来跨品类销售(如轻享午餐盒)、零售产品变现的基础。
狂潮下的咖啡赛道冷思考
1. 行业竞争白热化
从Tims的扩张当中，可以看出中国咖啡市场竞争还在加剧。公众观念大幅度改变的当下，人们对于咖啡的需求量是非常大的，直到2025年第三季度末，中国咖啡行业市场规模达到3876亿元。2020年，中国人均咖啡消费杯数为9杯/年，而到了2024年，这个数据翻倍到22杯/年。
并且，有需求就有供应，在需求急剧上升的背景下，各大品牌开始依靠价格战争夺市场，2023年开始，“9块9”咖啡成为人手一杯的标配，瑞幸、库迪以及幸运咖等品牌，都在瞄准下沉市场，用平价高质去吸引消费者，同时凭借大额补贴强势争夺市场份额。
不仅如此，一、二线城市咖啡门店密度非常高，即将临近临界点，虽然各大品牌纷纷在向下沉市场发展扩张，但是下沉市场的真实容量与培育周期还存在着疑问。数据显示，2025年中国现制咖啡门店总数已突破26万家，其中连锁品牌占比超60%。这种竞争环境下，单纯的门店扩张已不再是制胜法宝。
2.规模与盈利的平衡
行业追求规模以获取供应链优势和品牌声量，但Tims当前面临着“增收不增利”甚至“规模侵蚀利润”的困境。其自营门店的盈利危机是行业普遍价格战、成本上涨背景下，品牌溢价能力不足的集中体现。只有当门店升级和食品策略能建立起足够的差异化，才能有效地提升盈利。
3.直营与加盟的平衡
因为直营模式的重资产和盈利压力非常大，所以Tims开始向加盟业务倾斜，虽然这种方法能够让系统销售额快速提升，有助于将总部现金流压力缓解掉一部分，但这也对公司的加盟商管理、品牌标准统一和供应链支持能力都提出了非常高的要求，一旦平衡不好这些方面，就会让品牌的长期价值受到损伤。
tims中国三季度的增长，是极具代表性的，它体现出了规模化、标准化模式的重要性，但同时也暴露了该品牌已经不得不依赖门店扩张的短板。
销售额的百分比增长是非常值得高兴的，但商业品牌更要注重长期主义，也就是说更多地将关注放在品牌价值、盈利质量与生态健康等方面上面。对于tims及其竞争者而言，真正的考验才刚刚开始。
