美特好陷入资金链与信任链双重危机
12月10日，美特好发布公告称：自12月11日起，现有门店进入集中焕新升级调整期；同步关闭线上到家业务。小程序显示，线上余额可在开心大集各门店使用。
但因未能有效控制闭店节奏，持续数月的储值卡挤兑风波全面爆发。
挤兑风波持续数月
作为深耕山西32年的老牌零售企业，美特好自1993年太原金海岸超市起步，逐步发展为拥有近200家门店、年销售额曾达85亿元的区域龙头，位列中国零售百强第21位，是山西本土零售代表性品牌[2]。
此次危机是内外因素叠加共振的结果[2]。
隐患积累（6月前）
重资产投入加剧资金压力。过去数年，美特好为推进“餐超融合”转型，累计投入6.6亿元建设“优鲜多歌”央厨工厂，构建“从田间到餐桌”供应链；后续推出的“开心大集”新业态单店面积达2万平方米（含加工车间），属典型重资产模式，短期现金回流困难[2]。
储值卡资金沉淀埋下履约隐患。美特好长期承接企事业单位福利储值卡业务，沉淀大量未消费资金，并将其用于供应链基建，形成流动性错配[2]。
行业竞争加剧倒逼转型。山姆、盒马等全国性品牌计划进入太原，传统商超业态承压，加速推动业态升级[2]。
挤兑初现（2025年9月–10月上旬）
9月27日，“开心大集”首批门店——滨河店（原美特好超市重建）与汾东店（新建）同步开业，主打“明档现制+平价批发”，开业初期日均营收超百万元，消费者集中使用储值卡，企业现金流初步承压[2]。
10月14日，美特好以“战略调整、聚焦新品牌”为由，突然关闭14家不符合“开心大集”“生鲜超市”标准的老旧门店。因闭店前未充分预告，部分消费者担忧企业经营恶化，持卡者集中消费，导致部分门店短期缺货[2]。
危机升级（10月中旬）
10月14日，美特好发布澄清公告，称“闭店系主动战略调整，非经营承压”，并披露2024年销售额65.5亿元、位列超市TOP100第27位等数据，但消费者对“储值卡能否正常使用”“后续是否继续闭店”的疑虑未消除[2]。
至10月中旬，门店缺货与储值卡受限进一步放大焦虑：多家营业门店货架大面积空置、补货延迟，肥皂、洗发水等日常刚需品断供；部分社区店以“网络故障”为由限制储值卡使用，且通知无落款盖章，加剧恐慌情绪[2]。
10月15日，山西省、太原市两级市场监管局及消协约谈美特好，就供应保障、退卡机制、闭店程序等提出明确要求；美特好承诺“预付卡备案投保、保障退卡”，但后续执行中设置“需原始支付凭证”等严苛门槛，多数消费者退卡无门[2]。
全面爆发（11月–12月）
11月4日，美特好发布《2025年–2026年新开店+调改店计划》，提出“开心大集会员店+美特好生鲜超市”双品牌战略，计划2026年1月前新开真武路开心大集店，5月前完成迎宾店、迎西店改造，未提及资金困境[2]。
12月10日，危机集中爆发。公告发布当晚，创始人储德群在朋友圈坦言：“舆情带节奏，挤兑已3个多月，现金流危机非常严峻”[2]。
此时，多数营业门店因抢购陷入“无货可卖”，供应商在社交平台爆料“被拖欠货款、已停止合作”，形成“缺货→抢购→断供→更缺货”的恶性循环，消费端与供应端同步失序，舆情进一步放大危机，美特好陷入资金链与信任链双重危机[2]。
12月11日，美特好通过抖音官方账号开启直播，储德群呼吁“消费者理性消费，优先用现金、不囤非必需品”；乐村淘董事长赵士权同步呼吁“给予本土企业转型空间”，但未解决退卡、缺货等核心问题[2]。
同日，美特好发布《经营调整与权益保障说明》，明确5家直营门店（开心大集滨河店、美特好康宁街店等）支持储值卡消费，29家加盟店不支持；同时承诺“保障员工权益、持续经营”[2]。
官方明确所有美特好储值卡在开心大集会员店均可正常使用，试图引导消费者分流[2]。
但激增客流导致门店缺货、限流等问题频发，部分消费者反映“拿着储值卡却买不到心仪商品”，不满情绪持续升温[2]。
信任一旦失控，危机往往持续发酵。美特好虽强调“2026年初新开4家开心大集”，但市场对其履约能力的信任度未明显回升，未来仍将持续承压[2]。
转型抓手是开心大集？
在挤兑风波中，“开心大集”承担起主要承接角色[3]。
其品牌基因可追溯至2018年美特好启动零售转型时期。此后企业多次赴沈阳、上海、深圳考察，并于2019–2024年间在太原部分门店开展“生鲜+现制餐饮”小规模调改[3]。
2025年6月，“开心大集”正式亮相，定位“食品超市3.0版本”，融合餐饮、零售与山西地域文化，主张“央厨前置+档口现制+生熟一条龙”，目标打造“有烟火气的本土化山姆”，并规划下半年四店齐开，覆盖太原东南西北四大区域[3]。
9月27日，首批两家门店开业，品牌从概念走向实体。数据显示，开业初期日均营收突破百万元，是传统美特好超市单店日均30万元的3倍以上，日均客流量达往日4倍，销售额同比暴涨219.4%，远超行业预期[3]。
但高开高走的“开心大集”很快陷入价格争议。大量消费者在社交平台质疑其“同类商品价格明显高于市场”，呼吁监管部门核查[3]。
尽管挤兑加剧，美特好仍持续推进新店计划：真武路店将于2026年1月9日开业，迎宾店将于2月6日开业[3]。
联商网实地走访发现，当前“开心大集”门店呈现以下特征：
- 人气旺盛但动机存疑：收银线排队集中于人工窗口，自助收银因无法使用购物卡而使用率极低，难以区分消费动因是业态认可还是储值卡驱动[3]；
- 现制加工项目受欢迎：爆谷棒、手开椰子、甘蔗、现炒货及三楼央厨档口现制，增强了用户信任感[3]；
- 空间效率偏低：冷冻冷藏商品重复陈列现象突出；部分加工车间（如石磨香油芝麻酱车间）用工密集、人效偏低[3]；
- 价格两极分化明显：部分单品定价偏高，亦有部分商品具备价格竞争力[3]。
总体来看，“开心大集”市场表现呈显著双面性：业态创新获市场验证，爆款门店证明模式可行性；但价格管控不力、重资产成本转嫁争议等问题，使其未能完全承接美特好原有品牌积淀，反而成为新的舆情焦点[3]。
行业变革期的典型阵痛
美特好当前困境，本质上是区域零售企业在行业变革期的典型阵痛：传统模式难以为继，转型创新又面临资金、信任与运营的多重考验[4]。
零售专业人士指出，短期看，化解现金流危机与重塑消费者信任是生死线；长期看，“开心大集”重资产模式能否跑通是转型核心。当前价格争议实为现金流压力的外溢表现，未来关键在于通过规模效应与供应链优化降本，同时实现本土根基与业态创新的有效结合[4]。
作为深耕山西32年的企业，美特好拥有深厚的消费者基础与成熟的区域供应链网络。其“开心大集”聚焦中高端品质消费与体验需求，“美特好生鲜超市”覆盖社区日常采购，双品牌战略本身契合市场需求，具备场景互补优势[4]。
但现金流压力下选择重资产路径的合理性仍待验证；若资金链持续恶化，可能致调改计划中断甚至引发更多闭店；若信任难以修复，储值卡挤兑或将反复发生；此外，盒马、永辉、大润发等全国性品牌，以及亿家亲等本土新兴力量的双重挤压，也将持续考验其转型成效[4]。
对消费者而言，理性看待企业转型中的阶段性阵痛，给予本土品牌必要调整空间，既是情感回馈，也是对区域商业生态的守护[4]。
当前，美特好正站在生死攸关的十字路口，短期现金流危机与长期转型使命交织，考验着管理层的智慧与决心。唯有以真诚态度解决现实问题，以务实行动优化策略路径，才能重新赢得市场信任[4]。