（绿洲大学·07.21公开课·主讲老师：刘哲一）
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最近
AI概念
是一个很大的热点，
美股市场
几乎翻倍涨，此时你是选择继续观望还是准备梭哈呢？刘哲一老师建议大家一定要保持一个
谨慎
的态度。
因为在投资里，对于
人性
总是持有负面态度，认为人天生有把事情搞砸的能力。对于新的东西保持谨慎态度，不是因为它不好，而是在
投资市场
中，大家对一个东西的好坏
反应会过度
。
对此，刘哲一老师表示在投资的时候，不仅仅要关注一些基本面的东西，更多的是要关注投资人普遍的
情绪状态
，实际上他们普遍的情绪状态决定了真正站在市场顶端的人究竟会如何操作。
●
关于有效市场假说
有效市场假说
认
为市场永远是有效的，市场
背后所有的东西都反映在它的K线走势以及价格上。
一个
标的
上涨，那市场认为它就是强的，反之就是弱，那什么时候最强（最弱）呢？
以上轮
牛市
为例，如果我们跟随市场，会得到一个荒谬的结论——大饼六万九的时候市场是最强的。
因为大饼走出了整个一年的新高，而且超过了之前
双顶
的最高价，但结果却迎来了整个牛市的结束。
刘哲一老师表示如果我们仅仅跟随市场，以所谓的市场定价决定了其背后的基本面来判断一个标的，那么我们大概率会出现
追涨杀跌
的
情况。
如果认为
市场永远是对的
，在市场最强的时候
重位加仓
，市场下行又低价卖，刚卖就拉升，追完发现是假突破，割完又看到各种利好……
市场在
不断波动
，跟随市场你也得不断操作，最后处于一个进退两难的状态，情绪极其不稳定还赚不到钱。
●
关于市场的本质
市场的本质是在有效市场和无效市场之间轮换。
有效市场意味着整个市场的标的已经被
主力资金
操纵，而无效市场则是
整个人类种族
已经对这个标的产生了错误的判断，90%的人不会选择这个标的，反之则是疯狂买进。
刘哲一老师认为我们的投资策略应该
从无效开始到无效结束
。
因为在有效市场中，
市场是被操纵的
，普通投资者基本没有任何优势，而无效市场是针对于整个人类种族的。
市场的组成是人类，人类会犯错，市场就会犯错。而且人类在群体中的能力是会下降的，
市场走势
亦然。
所以不要对市场的走势太过于执着，而要看到
背后的东西
，如果你只是盲目跟随市场，是很难赚到钱的。
●
无效市场的优势
相比于被大资金控盘的有效市场，
无效市场
对于普通投资者来说更有优势。
在信息时代，对于散户而言，
在有效市场中得到的很多信息都是有误导性的，天然处于一个
劣势的地位
。而在无效市场，我们只需要
克服我们的人性
。
当人类整个种族不分受教育程度，不分地域、民族，开始出现
群
体性犯错
的行为，一般多出现在
行情的顶点和底部，伴随着世界毁灭的想象和凝视刚开始的幻觉。
如果你能看清这一切的真相，以
长线方法
的方式来做，你就会挣到很多的钱。
在
市场贪婪
的时候，无论如何你都要卖，因为你要知道所有叫好的人不是市场真的好，是因为他们挣到钱了。
在所有人都喊差的时候，你就可以慢慢
分批
买，因为这个时候你要知道大家都唱空，不是因为他真的唱空，而是他们手里早就没货了。
总之，从无效开始到无效结束，要看清楚
市场的
真相
，不要跟随市场，要做市场的主人。以及我们要
以人作为基本投资标的
，与其观测数据，不如观测人类的普遍反应，因为市场本质还是由人组成的。
· 本节课老师的其他精彩内容 ·
● 本节课课程重点
1.关于有效市场假说
2.关于市场的本质
3.无效市场的优势
4.关于如何观测市场
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●本节课课程金句
1.
对于新的东西保持谨慎态度，不是因为它不好，而是在
投资市场
中，大家对一个东西的好坏
反应会过度
。
2.
市场的本质是在有效市场和无效市场之间轮换。
3.市场的组成是人类，人类会犯错，市场就会犯错。
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