【方正电新郭彦辰】追光者八月刊：新兴市场持续发力，排产底、价格底已初现

供需持续改善、价格底部初现：

硅料价格在经历了数月的底部徘徊后，于2024年8月出现了小幅回升，释放出行业供需初步改善的积极信号。通威公告计划收购润阳，标志着行业重大合并、重整的开启，市场集中度有望提升，有助于缓解供过于求的局面，减少无序竞争。而美国宣布提升电池片关税配额，海外高价市场需求持续提升。

逆变器新兴市场持续发力：

2024年上半年，中国对新兴市场的逆变器出口呈现显著增长。中东、巴基斯坦、印度等国家和地区同比大幅增长，乌克兰、新西兰等市场后续有望为逆变器海外市场增长持续提供强劲动力。

新技术进展不断：

HJT组件近半年招标表现活跃，预计将迎来更多央国企采购订单。通威新产线进展顺利，有望比预期更早达成既定目标。HJT行业整体持续推进技术进步，高功率、低银耗进展不断。

建议关注：

逆变器新兴市场快速布局的企业：阳光电源、德业股份、锦浪科技、艾罗能源、上能电气、禾迈股份、固德威、盛弘股份等；

海外市场全面布局的龙头企业：通威股份、阿特斯、晶科能源、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、博威合金、横店东磁等；

新技术领先企业：迈为股份、东方日升、琏升科技、爱旭股份等；辅材环节龙头企业：中信博、通灵股份、威腾电气、福斯特、金博股份、帝科股份、聚和材料等。

风险提示：海外市场不及预期、下游需求不及预期、技术研发不及预期等。