【方正电新郭彦辰】光伏·追光者系列二：全球装机量稳步提升，产业链价格逐步见底

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装机量：全球装机规模23年稳步增长，光伏组件海外市场需求上升，欧洲需求短暂承压，美洲、亚太、中东地区需求稳定上升，市场前景广阔。预计24年国内装机规模与23年基本持平，海外装机规模明年稳步上升，美国和其他新兴市场预计成为核心增量。 

产业链：光伏各环节23年价格均大幅下滑，目前底部已至，供需关系逐渐平衡，预计24年供给结构将持续改善。23年各环节产能大量释放，增速明显。龙头厂家持续推出新技术，增强自身核心竞争力。 

建议关注： 辅材环节建议关注与组件价格脱钩的支架企业【中信博】；受组件价格影响较小且第二成长曲线放量的【通灵股份、威腾电气】；价格已处于底部，具备反弹逻辑的【福斯特、金博股份】；新技术带来边际利润上行的【帝科股份、聚和材料】；出海逻辑顺畅的企业，如：德业股份、艾罗能源、锦浪科技、博威合金、横店东磁、固德威、禾迈股份、昱能科技等；新技术布局者：迈为股份、琏升科技、东方日升、爱旭股份、捷佳伟创、高测股份等；估值处于底部的一体化龙头企业：通威股份、晶科能源、阿特斯、晶澳科技、隆基绿能、天合光能等。

风险提示：全球需求不及预期、行业竞争加剧、新技术进展不及预期。