【方正电新·周观点·20240818】光伏价格触底，配电网建设有望加码

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本周（20240805-20240809）板块行情

光伏：硅料价格小幅反弹，库存水平下降明显

硅料价格整体出现小幅上涨，成交规模增加，释放良好信号；硅片价格走势稳健，供需结构仍需持续调整；电池片价格基本稳定，企业成本压力有所缓解；组件价格小幅松动，市场需求持稳。

风电：辽宁十四五海上风电规划获批复，广东、江苏等海风开工在即

近期，辽宁省“十四五”海上风电规划获批。其中，省管海上风电700万千瓦，国管海上风电610万千瓦。要求2025年前省管开工200万千瓦。广东、江苏均有关键项目批复环境影响评价，各地海上风电开工在即，带动行业景气复苏。

储能&电网设备：国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》；两项虚拟电厂国家标准发布

为落实《国家发展改革委 国家能源局 国家数据局关于印发〈加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）〉的通知》（发改能源〔2024〕1128号）、《国家发展改革委 国家能源局关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》（发改能源〔2024〕187号）有关要求，深入推进配电网高质量发展重点任务落地见效，国家能源局制定了《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》；近日，由国网浙江省电力有限公司牵头编制的GB/T 44241-2024《虚拟电厂管理规范》和国网上海市电力公司经济技术研究院牵头编制的GB/T 44260-2024《虚拟电厂资源配置与评估技术规范》发布。

氢能：GENA发布7月绿色甲醇产能最新统计，项目平均进度有所推迟

近日，GENA继续发布了7月份的绿色甲醇项目汇总：全球可再生+低碳甲醇项目总量从6月份的3410万吨增至3540万吨。从2024年2月到7月，可再生甲醇项目增加了740万吨（+38%）。受航运终端不确定影响，根据GENA,许多项目可能会比其宣布的启动日期推迟，加权平均延迟时间约为15个月。

工控：国家统计局于15日表示，7月份工业生产保持较快增长

当月规模以上工业增加值同比增长5.1%，环比增长0.35%。装备制造业增长加快。7月份，规模以上装备制造业增加值同比增长7.3%，比上月加快0.4个百分点，拉动规模以上工业增长2.4个百分点，贡献率为47.9%，接近五成。1-7月累计，规模以上装备制造业增加值占全部规模以上工业的比重自年初以来持续提升至33.4%，已经连续17个月保持在30%以上。从产品看，服务机器人增长41.6%、集成电路增长26.9%、工业机器人增长19.7%，都实现了两位数的较快增长。

本周建议关注标的：

宁德时代、阳光电源、东方电缆、德业股份、东方电子、阿特斯、海力风电、威腾电气、伟创电气、中国天楹。

风险提示：

政策不达预期；行业竞争加剧；电网投资增速下滑。

硅料价格整体出现小幅上涨，成交规模增加，释放良好信号；硅片价格走势稳健，供需结构仍需持续调整；电池片价格基本稳定，企业成本压力有所缓解；组件价格小幅松动，市场需求持稳。

硅料：硅料报价整体提升，成交规模增加。硅料价格在几周筑底后，低价水平和整体报价范围均逐步提升。主流成交规模增加，且存在少部分高于均价的交易。库存方面，多晶硅库存上涨，部分高价资源遭到抵触；产量方面，本周供应量环比上周小幅增长。综上，硅料价格持续上涨，成交规模逐步增加。

硅片：硅片价格走势相对稳健，供需结构变化或影响价格。本周，硅片市场价格整体维稳，供需关系仍相对过剩。展望八月，硅片价格走势仍受上游硅料的连锁影响。综上，硅片价格稳定，但细分规格的需求变化导致供需结构上依然存在不确定性。

电池片：电池片价格基本稳定，企业成本压力有所缓解。本周，电池片价格保持暂时稳定。低迷的采购需求影响企业生产意愿。受益于近期银点价格下跌，企业部分生产压力得到缓解，但仍处于负毛利状态。综上，电池片价格稳定，企业亏损状态延续。

组件：组件价格小幅松动，需求稳居底部区间。本周，受到集中项目价格的影响，组件价格呈现小幅松动。需求方面暂稳筑底，国内大项目暂未拉动未有回升迹象，海外需求保持平稳。TOPCon组件一线厂家价格区间维持平稳，中后段厂家价格相对较低。182 PERC 双玻组件、HJT 组件价格均有小幅下探。海外市场方面，HJT 价格小幅下探，TOPCon 价格区域分化明显，美国市场价格受政策波动影响，项目拉动减弱，中东市场TOPCon价格持续低迷。综上，本周组件价格小幅松动，整体市场需求仍稳居于底部区间，海外市场HJT价格下探，TOPCon价格区域分化。

辽宁省“十四五”海上风电规划获批。根据风芒能源，近日，辽宁省“十四五”海上风电规划获批。其中，省管海上风电700万千瓦，国管海上风电610万千瓦。要求2025年前省管开工200万千瓦。辽宁省十四五海风规划首次落地。

广东、江苏等地海上风电开工在即。8月7日，阳江青洲五、青洲七海上风电场海缆集中送出工程项目环境影响报告书受理；7月8日、7月9日、7月11日，盐城市生态环境局环评处分别批复了江苏省海上风电一期竞配的三个项目，三个项目均得到核准。广东、江苏等地海上风电开工在即，带动行业景气复苏。

本周招标情况：累计1417.4MW（不含框架），陆上：1）内蒙古：1138MW；2）重庆：266MW；3)辽宁：13.4MW。

本周中标情况：累计5687MW，分中标人：1）金风科技：1900MW；2）运达股份：1146MW；3）东方电气：900MW；4）远景能源：744.6MW；5）中车风电：581.25MW；6）三一重能：315MW；5）明阳智能：100MW。

建议关注：1）受益海上风电成长性标的：东方电缆、中天科技、天顺风能、海力风电、起帆电缆、光格科技、大金重工、泰胜风能、天能重工、明阳智能等；

2）具备全球竞争力受益海外需求扩张标的：运达股份、振江股份、金雷股份、日月股份、双一科技、中际联合、禾望电气、中材科技、时代新材、三一重能、金风科技等；

3）国产替代先驱：麦加芯彩、新强联、盘古智能、崇德科技、博菲电气等。

国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》。为落实《国家发展改革委 国家能源局 国家数据局关于印发〈加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）〉的通知》（发改能源〔2024〕1128号）、《国家发展改革委 国家能源局关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》（发改能源〔2024〕187号）有关要求，深入推进配电网高质量发展重点任务落地见效，国家能源局制定了《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》。围绕供电能力、抗灾能力和承载能力提升，结合各地实际，重点推进“四个一批”建设改造任务。一是加快推动一批供电薄弱区域配电网升级改造项目。加大老旧小区、城中村配电网投资力度，着力提升非电网直供电小区的供电保障水平，结合市政改造工作同步落实配电网改造项目。系统摸排单方向、单通道、单线路县域电网，加快完成供电可靠性提升改造。二是针对性实施一批防灾抗灾能力提升项目。详细排查灾害易发、多发地区及微地形、微气象等重点区域的电力设施，差异化提高局部规划设计和灾害防范标准。三是建设一批满足新型主体接入的项目。结合分布式新能源的资源条件、开发布局和投产时序，有针对性加强配电网建设，提高配电网对分布式新能源的接纳、配置和调控能力。满足电动汽车充电基础设施的用电需求，助力构建城市面状、公路线状、乡村点状的充电基础设施布局。四是创新探索一批分布式智能电网项目。面向大电网末端、新能源富集乡村、高比例新能源供电园区等，探索建设一批分布式智能电网项目。

两项虚拟电厂国家标准发布。近日，由国网浙江省电力有限公司牵头编制的GB/T 44241-2024《虚拟电厂管理规范》和国网上海市电力公司经济技术研究院牵头编制的GB/T 44260-2024《虚拟电厂资源配置与评估技术规范》发布。这两项国家标准将于2025年2月1日起正式实施。虚拟电厂能有效调动分散的电力资源，提升电力系统灵活性与清洁能源消纳能力，对推动绿色能源转型具有重要意义。《虚拟电厂管理规范》给出了虚拟电厂全生命周期的一般原则，规定了虚拟电厂规划设计、建设实施、接入检测、注册并网、运行运营、退出注销和档案管理的框架性管理要求。该标准还把具体实施要求及细则空间留给属地，提升了标准的可执行性和可落地性。《虚拟电厂资源配置与评估技术规范》一方面规定了虚拟电厂的资源配置要求，针对参与电力系统调峰或需求响应、参与电力系统调频、为电力系统提供备用容量、参与电能量市场四类应用场景，指导相关单位优化配置各类虚拟电厂资源；另一方面明确了虚拟电厂资源配置评估方法，对虚拟电厂建设规模和应用范围发挥指导作用。

看好一次设备环节的高压开关环节，建议关注：长高电新、中国西电、平高电气；二次设备环节建议关注：国电南瑞、四方股份、许继电气、东方电子等；配网端建议关注：炬华科技、泽宇智能、国网信通、国能日新、威胜信息、东方电子、金智科技、林洋能源、友讯达、泓淋电力、安科瑞、长缆科技；

300MW/600MWh，云南省最大的独立储能项目建设完成。8月15日，云南省最大的独立储能项目——永仁致信300MW/600MWh独立储能示范项目建设完成。该项目永仁致信新能源有限公司承建，历时5个月建设完成，是云南省第一批集中共享新型储能示范项目之一，是第一个开工、第一个建成、规模最大、建设最快的储能电站。该项目是云南投资建设的首个大型集中式储能电站，占地面积62.06亩，总投资8.5亿元。项目安装有配套1座220kV升压站，179套磷酸铁锂电池舱系统，运行期20年，可实现年平均放电量1.8亿度。项目的建成将为500千伏光辉变电站及其周边300多万千瓦新能源项目提供重要的容量租赁服务，对电网负荷进行智能调节，提升电力系统的灵活性和稳定性。

湘西：运用“两峰两谷”电价机制鼓励企业储能。近日，湖南湘西人民政府发布《湘西州关于加快建设现代化产业体系的实施方案》，方案提出要大力推进9条重点产业链建链补链延链强链。其中储能方面，实施方案提出：探索微电网试点、运用“两峰两谷”电价机制鼓励企业储能等，降低用电成本。另外，在产业链方面，方案提出：推动储能产业发展。加快先进储能材料及动力电池产业提质壮大，围绕“资源—材料—电芯—电池—应用—回收利用”全生命周期产业链，建成以吉首市、泸溪县、花垣县为重点，错位发展协同互补的新能源电池产业制造基地。利用湘西州锰、钒等矿产资源及深加工技术，进一步完善延长锂、钒储能电池产业链。加快电池储能技术与风、光等可再生能源利用相结合的系统应用开发，积极研究布局循环利用和再制造业，抓住大规模设备更新和消费品以旧换新政策机遇，围绕报废汽车、废旧动力电池、退役风光设备的回收、拆解和再制造开展专题研究，建设专业化循环利用园区，推进产业延链。到2027年，力争实现全州储能产业总产值20亿元以上。

河南：无功补偿15元/MVarh，独立储能商业运营前辅助服务考核分摊按2倍执行。8月15日，河南能监办印发《关于进一步加强发电机组并网运行管理和辅助服务管理有关事项的通知（征求意见稿）》，其中提出：电力调度机构要遵循“按需调用”原则，合理调用并网主体辅助服务，发电企业和新型储能要加强运维管理，确保提供符合规定和标准要求的辅助服务。水电以外的可再生能源发电机组及独立新型储能在进入商业运营前，并网运行考核和分摊辅助服务费按2倍执行，分摊标准不超过当月调试期电费收入的10%。当前有偿辅助服务暂开展有偿无功服务、有偿一次调频服务补偿。发电企业建设或改造调相机，在调相工况下提供有偿无功服务的，补偿标准暂定为15元/MVarh。

建议关注：在工商业储能上具有渠道优势企业：苏文电能，科华数据、威腾电气等；受益于海外大储需求共振的具有海外储能业务的企业：阳光电源、通润装备、金盘科技、德业股份、固德威等。

GENA发布7月绿色甲醇产能最新统计。近日，GENA继续发布了7月份的绿色甲醇项目汇总：全球可再生+低碳甲醇项目总量从6月份的3410万吨增至3540万吨。其中，可再生甲醇项目从2600万吨增至7月份的 2720万吨。可再生甲醇项目正在快速增长。在过去5个月中，全球每月新增约150万吨电制甲醇和生物甲醇项目。从2024年2月到7月，可再生甲醇项目增加了740万吨（+38%）。

项目建设平均有所推迟。受航运终端不确定影响，根据GENA,许多项目可能会比其宣布的启动日期推迟。因此，即使所有正在开发的项目都启动了，中期的预期产能也会较小。可再生和低碳甲醇项目的加权平均延迟时间约为15个月。宣布的商业运营日期(COD)与估计的商业运营日期(COD)方案之间的产能差距在2027年达到峰值（880万吨），然后到2030年降至零。

建议关注：阳光电源、隆基绿能、华光环能、昇辉科技、双良节能、科威尔等。

国家统计局于15日表示，7月份工业生产保持较快增长。在宏观政策加力显效、新动能加快成长以及出口带动作用增强等因素综合作用下，工业生产保持较快增长，产业结构持续优化。当月规模以上工业增加值同比增长5.1%，环比增长0.35%。装备制造业增长加快。7月份，规模以上装备制造业增加值同比增长7.3%，比上月加快0.4个百分点，拉动规模以上工业增长2.4个百分点，贡献率为47.9%，接近五成。1-7月累计，规模以上装备制造业增加值占全部规模以上工业的比重自年初以来持续提升至33.4%，已经连续17个月保持在30%以上。从产品看，服务机器人增长41.6%、集成电路增长26.9%、工业机器人增长19.7%，都实现了两位数的较快增长。