【方正电新・周观点・20241110】固态电池产业化进程有望持续提速

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本周（20241104-20241108）板块行情

电力设备与新能源板块：本周电力设备涨幅6.14%，强于大盘，位列涨跌幅排名第17名。本周电池涨幅最大，光伏设备涨幅最小。电池上涨8.31%，风电设备上涨7.27%，电网设备上涨4.40%，光伏设备上涨1.63%。

新能源汽车：10月新能源汽车销量同增58%；固态进程持续加速。据乘联会初步月度数据预测，10月全国新能源乘用车批发销量达140万辆，同比增长58%，环比增长14%。11月5日，华为公布硫化物固态电解质新发明《掺杂硫化物材料及其制备方法、锂离子电池》，本方法能使得锂离子电池具有较长的使用寿命。

光伏：BC发展或提高组件效率；硅片价格博弈持续。11月20日，爱旭股份将与德国康斯坦茨国际太阳能研究中心举办bifi PV Workshop国际峰会，重点讨论BC技术推动光伏行业发展的潜力。本周，硅料价格整体保持稳定，后续供应量变化仍需观察。硅片价格出现下跌，价格博弈仍在持续。电池片价格小幅波动，缺乏议价能力。组件市场需求低迷，价格持续僵持，海外价格暂稳。

风电：风力发电量下降导致欧洲电价上升；大唐32台套6.25MW风机混塔项目招标。本周，英国和德国的风速有所减缓，导致欧洲西北部国家的电价大幅上涨。11月5日，大唐广西桂冠田阳高德岭200MW风电项目发布了塔架（混塔）设计及制造的招标公告，此次招标范围包括32台套6.25MW风力发电机组的塔架设计及制造。

储能&电网设备：特高压电网与清洁能源发展加速。哈密南至郑州±800千伏特高压工程和贵州黔西南500千伏输变电工程相继发力，推动清洁能源外送比例提升、电网稳定性增强，标志着特高压电网与新能源产业快速发展。

氢能：四川省进一步推动氢能全产业链发展及推广应用行动方案发布。该方案首次在全国范围内提出了对氢能源汽车高速公路免费通行以及绿色氢气生产无需危险化学品生产许可证的“双料”政策。此外，方案还鼓励在非化工园区内设立集制氢与加氢功能于一体的综合站点，要求部分地区相关单位至少有20%的比例采用氢能驱动的产品等。

工控：UQI优奇全栈式无人物流方案全球首发；MIT提出新方法赋能四足机器人提升任务执行能力。UQI优奇全栈式无人物流解决方案已在“新能源汽车世界冠军”比亚迪汽车长沙工业园首次应用。美国麻省理工学院（MIT）的工程师们研发了一种名为“Clio”的创新方法，旨在赋予机器人更加智能的环境感知和任务执行能力，使机器人能够根据具体任务需求，做出类似人类的直观决策。

本周建议关注标的：宁德时代、协鑫科技、通威股份、阳光电源、东方电缆、海目星、中国天楹、宇邦新材。

风险提示：政策不达预期；行业竞争加剧；电网投资增速下滑。

10月全国新能源乘用车厂商批发销量预计达140万辆。据乘联会初步月度数据预测，10月全国新能源乘用车批发销量达140万辆，同比增长58%，环比增长14%。分时段来看，“十一”国庆假期期间，汽车市场的活跃度显著提升；尽管节后有所回落，但整体趋势依然保持向上，呈现出传统意义上的“金九银十”销售旺季特征。地方政府推出的以旧换新政策对促进消费起到了积极作用，同时报废更新措施也在持续稳定地推动着市场的发展。截至10月24日，全国范围内提交的汽车报废更新补贴申请总数已超157万份，地方性的车辆置换补贴申请则超过了126万份，显示出补贴政策的吸引力正在不断增强。此外，近几个月内关于车辆报废和更新的申报数量呈现出快速上升的趋势，进一步证明相关政策措施对于刺激市场需求具有显著效果。

华为发布固态电池专利，硫化物路线初露锋芒。11月5日，华为公布硫化物固态电解质新发明《掺杂硫化物材料及其制备方法、锂离子电池》。该专利通过掺杂包括氮元素等材料，使得掺杂硫化物材料对金属锂具有较佳的稳定性，制备的锂离子电池具有较长的使用寿命。根据披露，本申请实施例公开的锂离子电池具备以下特点：高能量密度、高安全性、长循环寿命以及高稳定性能；该电池还成功解决了液态锂硫电池体系中多硫化物（LiSx）穿梭导致容量显著衰减这一关键难题。此次华为公开的硫化物固态电池相关技术契合未来新能源汽车和储能系统等应用场景对锂离子电池性能不断提升的需求，市场空间可观。

建议关注：宁德时代、亿纬锂能、嘉元科技、德福科技、诺德股份、湖南裕能、天赐材料、铜冠铜箔、科达利、厦钨新能。同时建议重点关注固态电池和复合铜铝箔的技术进展。

BC电池有望进一步提高组件的效率。11月20日，爱旭股份将与德国康斯坦茨国际太阳能研究中心举办bifi PV Workshop国际峰会，重点讨论BC技术推动光伏行业发展的潜力，BC电池有望持续提升组件效率，明年有望提量。

硅料：硅料价格整体保持稳定，供应量变化仍需观察。本周硅料市场变化不大，价格与前期持平。价格方面，由于上游硅料环节新签单需求与数量较为保守，多以消化前期采买原料为主，本周价格与前期价格持平，颗粒硅滞库压力较小，整体保持稳定。生产方面，近期行业相关会议召开导致供应总量有所下跌，但后期以硅料龙头企业的策略为准，尤其是面临枯水期的实际排产情况和春节假期影响。多数企业减少产出，但库存规模持续上升。综上，本周硅料价格保持稳定，供应量变化仍需观察。

硅片：硅片价格出现下跌，价格博弈仍在持续。硅片受上周电池厂家出货的积极影响，采购量有所提升，库存慢慢减少。P型硅片方面，P型M10和G12的成交价格基本维持稳定；182P型硅片由于市场小众，多数企业停止生产，部分厂家以低价出清，价格水位较上周略有下滑。183N硅片持续下跌，毛利过低。N型硅片方面，由于厂家抛货，183N硅片成交价格松动下滑约1.8元，G12与G12R规格价格暂持平稳。展望未来，硅片市场销售仍面临挑战，由于当前市场上183N规格的交易价格未能满足卖方预期，导致价格小幅上涨。面对市场需求的低迷，企业持续面临艰难的出货状况。综上，硅片价格出现下跌，厂商价格博弈仍在进行。

电池片：电池价格出现波动，供需关系存在差异。本周P型电池片价格小幅下降，N型整体保持稳定。P型方面，多数厂商逐步停止产能，随产能下降和组件端需求下滑，但产能退坡不及组件端需求下降速度，供过于求导致价格有所松动。N型方面，M10、G12R、G12价格整体平稳。G12R电池产量并未持续增加，后续价格预期有所松动；M10电池供应紧张，价格有所上涨。电池片环节的议价能力仍旧受限，现阶段上下游价格博弈出现僵持。综上，本周电池片价格有所波动，但上下游价格博弈陷入僵持。

组件：组件市场需求低迷，价格持稳，海外价格暂稳。本周市场需求依旧低迷，价格持续僵持，主要增量来自一线厂家提前备货需求。182PERC双玻组件由于已成为特规，新签订单的部分与TOPCon产品价格出现倒挂现象。HJT组件的大项目价格偏向低价，受TOPCon组件价格持续下降的影响，价格难以维续。海外市场价格本周暂时稳定。TOPCon的价格区域分化明显，新签执行价格价差分化较大。美国市场价格受政策波动影响，项目拉动减弱。综上，组件价格持稳，海外价格暂稳。

建议关注：通威股份、晶科能源、阿特斯、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、协鑫科技、宇邦新材、福莱特、福斯特、威腾电气、聚和材料、博威合金、阳光电源、德业股份。

风力发电量下降导致欧洲电价上升。本周，英国和德国的风速有所减缓，导致欧洲西北部国家的电价大幅上涨。由于风力发电量的减少，各国不得不更多地依赖天然气等化石燃料来满足电力需求。在11月5日的早晚高峰时段，英国的电力需求中，风力发电仅占4%，而天然气发电则占到了电力结构的60%，这是自2023年11月以来，天然气在英国发电占比中跃升至的最高水平。11月6日，德国高峰时段的每小时电价飙升至每兆瓦时967美元（约900欧元），这是自2022年夏末秋初以来，德国每小时电价的最高点。

大唐32台套6.25MW风机混塔项目招标。11月5日，大唐广西桂冠田阳高德岭200MW风电项目发布了塔架（混塔）设计及制造的招标公告。该项目位于广西百色市田阳县玉凤镇高德岭，建设规模为200MW，预计建设工期为15个月。根据招标公告，此次招标范围包括32台套6.25MW风力发电机组（叶轮直径220m，型号：WT6250D220H140）的塔架设计及制造。其中，轮毂高度为140m的风机有31个，轮毂高度为160m的风机有1个。塔架型式为钢混结构，具体包括从风机基础顶面±0.00m至机舱底部法兰的运输以及混塔段张拉系统的采购和安装。交货期方面，首批塔筒将于2024年12月交付，后续将确保满足项目现场需求，并在2025年10月前全部交付完毕。

建议关注：1）受益海上风电成长性标的：东方电缆、中天科技、海力风电、天顺风能、起帆电缆、光格科技、天能重工等；

2）具备全球竞争力受益海外需求扩张标的：振江股份、大金重工、中际联合、泰胜风能、日月股份、金雷股份、双一科技、禾望电气、中材科技、时代新材等；

3）盈利能力有望回暖的主机标的：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、电气风电、中船科技等；

4）国产替代先驱：麦加芯彩、盘古智能、崇德科技、博菲电气、新强联等。

哈密南至郑州±800千伏特高压直流工程外送电量突破370亿千瓦时。今年以来，“疆电外送”首个特高压工程—哈密南-郑州±800千伏特高压直流输电工程，截至11月6日，工程累计外送电量超370亿千瓦时，年底工程累计外送电量有望超4000亿千瓦时。电厂作为哈密南至郑州±800千伏特高压直流工程“疆电外送”的重要电源支撑点之一，采用煤电一体化建设模式建设。今年以来，为了满足周边风电、光伏等电站运行需求，电厂通过改变运行方式，全力促进绿色电力上网，实现疆电外送。随着哈密新能源产业加速发展，工程也推进了哈密风电太阳能资源集约开发和大范围消纳，2024年外送清洁能源占比首次超过了40%。目前，在哈密境内先后建成了新疆与西北主网联网的750千伏第一、第二通道、哈密南—郑州±800千伏特高压直流输电工程“两交一直”4条外送通道，外送范围从最初的7个省区市扩展到20个省区市。疆电外送带动了哈密电力产业快速发展，截至目前哈密新能源装机规模突破了2000万千瓦，达到了2026.9万千瓦。预计今年全年新增新能源装机容量512万千瓦，届时哈密新能源装机容量将超2200万千瓦。“十四五”末，哈密电网将形成“两交两直”外送格局，建成2个千万千瓦级风电基地、3个百万千瓦级光伏基地，哈密电网将成为电压等级最多、新能源装机规模最大、外送能力最强、供电保障能力一流的新疆大型区域电网。

贵州黔西南500千伏仁义输变电工程投运。11月4日，贵州黔西南500千伏仁义输变电工程成功投运。该项目作为黔西南州的第二座500千伏变电站，是贵州500千伏主网架的重要组成部分。项目总投资约5.9亿元。该工程于2023年4月启动工程建设，于2024年10月底建成，该工程新增变电站1座、新建线路全长56.9公里，新建铁塔123基。项目投运将进一步完善黔西南州电网网架，大幅提升了区域清洁能源消纳能力，有效提高黔西南州500千伏主网架远期适应性，满足黔西南州3609兆瓦清洁能源上网，进一步增强电网抵抗自然灾害能力，降低事故运行风险，提高供电安全性和可靠性。 

看好一次设备环节的高压开关环节，建议关注：长高电新、中国西电、平高电气；二次设备环节建议关注：国电南瑞、四方股份、许继电气、东方电子等；配网端建议关注：炬华科技、泽宇智能、国网信通、国能日新、威胜信息、东方电子、金智科技、林洋能源、友讯达、泓淋电力、安科瑞、长缆科技。

压缩二氧化碳热泵熔盐储热+电化学储能，首航能源集团新疆昌吉300MW/1.2GWh独立新型储能项目开工。11月2日，首航能源集团总投资23.95亿元30万千瓦新型储能项目在昌吉国家高新技术产业开发区开工奠基。项目占地150亩，总投资23.95亿，将建成规模达30万千瓦的独立新型储能电站，其中电化学储能部分预计于2025年11月份投产，低温热泵熔盐储热部分预计于2025年10月份投产，压缩二氧化碳热泵熔盐储热发电部分预计于2026年4月进行调试6月份投产。项目总体规模以20万干瓦/80万千瓦时压缩二氧化碳热泵熔盐储热(冷、热、电、汽四联供)独立储能+10万千瓦/40万千瓦时电化学储能电站，按一次建成。

山西运城200MW/400MWh独立调峰调频储能项目开工。11月4日，山西恒龙新能源科技有限公司200MW/400MWh独立调峰调频储能项目举行开工仪式。项目总投资10亿元，项目占地面积42亩，将建设包括120个储能预制舱、一座综合楼及配电楼、220千伏升压站和3.5公里外送输电线路在内的多项基础设施。项目建成后可实现年销售收入1.3亿元，年缴税金3000万元，安排就业岗位30个。

97.5MW/390MWh！甘肃首个大型全钒液流共享储能电站开工。11月4日，寰达97.5MW/390MWh共享储能电站项目在甘肃省瓜州县北大桥新能源规划片区开工建设。该项目是甘肃首个大型全钒液流共享储能电站，项目储能系统由若干个储能单元组成，每个储能单元包含1套储能电池+1 套变流升压一体机。电池采用全钒液流电池与锂电池相结合的方式，通过利用储能“移峰填谷”调整能力，实现错峰收储、释放绿电，推动实现24小时绿电供应。据了解，该项目是瓜州县65万千瓦“十四五”第三批新能源项目的共享储能租赁项目，项目总投资4.6亿元，预计2025年6月30日完成并网。

建议关注：在工商业储能上具有渠道优势企业：苏文电能，科华数据、威腾电气等；受益于海外大储需求共振的具有海外储能业务的企业：阳光电源、通润装备、金盘科技、德业股份、固德威等。

四川进一步推进氢能全产业链发展及推广应用行动方案发布。11月6日，四川省人民政府办公厅正式发布了《四川省进一步推动氢能全产业链发展及推广应用行动方案（2024—2027年）》。4月时，四川省已经发布了该《方案》的征求意见稿，并首次在全国范围内提出了对氢能源汽车高速公路免费通行以及绿色氢气生产无需危险化学品生产许可证的“双料”政策。此次正式公布的《方案》中，这两项创新性措施得到了确认实施。除了上述亮点外，《方案》还增加了更多支持性条款：鼓励在非化工园区内设立集制氢与加氢功能于一体的综合站点；对于每日加注能力达到500公斤及以上的固定式加氢站或一体化制加氢站，根据其建设投资额（扣除土地成本后）的30%，分别提供最高不超过200万元和500万元的一次性补贴奖励。此外，针对成都平原地区、成渝氢走廊沿线城市及“三州一市”区域内的政府机关、国有企业等单位，在采购或更换应急保障设备、物流运输工具、建筑废弃物运输车以及其他特殊用途装备时，要求至少有20%的比例采用氢能驱动的产品，这部分费用将由地方政府财政承担。

三一氢能中标国家电投吉电股份盐城绿氢示范项目。11月5日，国家电力投资集团有限公司公布了其2024年度第66批集中招标的最终结果。三一氢能成功中标吉电股份盐城吉电绿氢制储运加用一体化（一期）示范项目中的电解水制氢设备部分。根据项目需求，三一氢能将为该项目提供8台先进的碱性电解水制氢成套设备及其相关配套设施，包括8套IGBT整流电源、8套1000Nm³/h碱性电解槽、4套2000Nm³/h气液分离系统、1套8000Nm³/h氢气纯化装置等关键部件。除了提供高质量的设备外，三一氢能还将负责设备的制造、运输、安装到调试、培训等全方位服务。此外，三一氢能首次以电解槽设备生产商身份为该项目提供EMS（Energy Management System）控制系统，实现风光氢储系统的协同控制与能量优化。

建议关注：阳光电源、隆基绿能、华光环能、昇辉科技、双良节能、科威尔等。

UQI优奇全栈式无人物流方案全球首发，已于比亚迪工厂首次应用。近日，UQI优奇全栈式无人物流解决方案已在“新能源汽车世界冠军”比亚迪汽车长沙工业园首次应用，以技术创新推动新能源产业变革，加速打通其产品从来料到生产的物流链路，实现物流信息全流程可视化和全链路追踪。UQI优奇通过工业人形机器人WalkerS1、Wali瓦力工业移动机器人T3000与L4级无人物流车Chitu赤兔的无缝协作，实现了从分拣、搬运到配送的室内外一体化的全自动流程，这也是行业首个人形机器人与无人物流车、工业移动机器人和智能制造管理系统（MES）协同作业的应用案例，在应用创新和实现难度上达到了全球领先水平。在该解决方案中，工业人形机器人的应用，帮助客户打通了场内物流的最后10米，完成无人物流的真正闭环。

MIT提出新方法赋能四足机器人提升任务执行能力。近日，美国麻省理工学院（MIT）的工程师们研发了一种名为“Clio”的创新方法。Clio旨在赋予机器人更加智能的环境感知和任务执行能力，使机器人能够根据具体任务需求，做出类似人类的直观决策。Clio通过帮助机器人识别场景中的重要部分，并获取用自然语言描述的任务需求，实现了动态调整环境感知粒度的能力。在实验中，研究团队利用Clio在杂乱的隔间和MIT校园内的5层建筑等不同场景中，根据自然语言提示自动以不同的粒度级别划分场景。实验结果表明，Clio能够显著提高机器人在复杂环境中的任务执行效率。此外，MIT团队还在四足机器人上实时运行了Clio。当机器人探索办公楼时，Clio能够识别和绘制与机器人任务相关的场景部分。这一技术的应用，使机器人能够更准确地抓住感兴趣的物体，进一步提升了机器人在实际场景中的任务执行能力。

建议关注：人形机器人配套零部件供应链企业，三花智控、拓普集团、鸣志电器、伟创电气、绿的谐波、汇川技术、禾川科技、北特科技、贝斯特、五洲新春、斯菱股份、恒立液压、柯力传感、东华测试、兆新股份、中坚科技。

政策不达预期：各主要国家对新能源行业的支持力度若不及预期，则新兴产业增长将放缓；

行业竞争加剧致价格超预期下降：若行业参与者数量增多，竞争加剧下，价格可能超预期下降。

电网投资增速下滑：电网设备受国网投资及招标项目影响大，若投资增速下滑、招标进程不达市场预期，将影响电新板块业绩。