【方正电新·周观点·20240910】 绿色燃料大势所趋，风电深远海空间打开

点击蓝字关注我们

本周（20240902-20240906）板块行情

电力设备与新能源板块：本周电力设备跌幅1.26%，弱于大盘，位列涨跌幅排名第21名。本周电池涨幅最大，风电设备跌幅最大。电池上涨0.24%，电网设备下跌0.71%，光伏设备下跌2.78%，风电设备下跌3.15%。

光伏：HJT行业大会上通威宣布量产功率已达744W（含转光膜）；行业硅料价格趋稳，硅片、电池片价格无明显波动。

近期光伏产业链价格维稳，硅料市场整体稳定，出现厂家大面积检修情况，一定程度上预期对市场影响较小；硅片价格暂稳，买卖双方氛围紧张；电池片市场价格未出现明显波动，上游价格上调，价格预期向好发展；组件市场价格持续下探，市场预期较难修复。

风电：海南、山东国管海风电启动前期工作，深远海打开成长空间

本周，国家电投山东半岛南Z1场址、中国电建琼海市200万千瓦海上风电项目均启动了前期工作招标，根据国家气候中心的最新评估，我国深远海风能资源技术可开发量超过12亿千瓦；随着深远海国家政策的逐步落地，国内深远海开发有望逐步启动，打开海上风电成长空间。

氢能：国家能源局组织开展绿色液体燃料试点，绿色燃料大势所趋

8月21日，国家能源局发布关于组织开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点的通知，通知提出从生物柴油、可持续航煤、可再生醇醚、可再生氨四个方向组织绿色液体燃料试点，对符合条件的项目优先纳入制造业中长期贷款。本次将绿色航煤、绿色醇醚、绿氨纳入可再生能源试点，有望推动国内绿色燃料体系快速发展，绿色燃料大势所趋。

储能&电网设备：甘肃电力现货市场新突破，我国最大750千伏环网工程进入导线架设阶段

9月5日，甘肃电力现货市场转入正式运行，甘肃是目前全国唯一一家用户侧报量报价参与现货市场的地区，使用户由“按需用电”转变为“按价用电”；9月3日，我国最大的750千伏环网工程——新疆环塔里木盆地750千伏输变电工程全面进入导线架设阶段。

工控：工控企业中报业绩稳健，韧性十足。

主要归因于市场需求的回暖、终端出海以及国产替代政策的推动。特别是新能源行业的快速发展，带动了相关自动化控制产品的需求，使得伺服系统、变频器等产品销量增加。3C、半导体、物流、机床等核心传统下游行业复苏拉动，控制类产品需求增加。

本周建议关注标的：

宁德时代、阳光电源、东方电缆、德业股份、许继电气、阿特斯、中天科技、威腾电气、伟创电气、中国天楹。

风险提示：

政策不达预期；行业竞争加剧；电网投资增速下滑。

硅料：硅料价格趋稳，企业检修对成本影响较小。上游硅料环节价格上涨的预期相对减缓，致密块料价格范围趋稳，预计短期内出现价格波动的可能降低；国产颗粒硅价格趋稳。海外硅料价格走向目前看来仍然保持低迷，由于海外硅料产地的需求动力保持弱势，三季度整体海外硅料供应水平趋势走低。对于三季度市场出现大规模检修减产，于企业而言属于常规操作，只是对于目前市场情况极度不乐观，出现更多厂家会考虑提前或错峰检修，缓解库存压力的情况。正常检修情况下，对于成本的影响较小。但是如果大规模企业出现长期停产的情况，产线重新开工的较难，企业可能无法负担重新开工的成本。综上，硅料价格基本稳定，预计价格反弹动能较小。

硅片：硅片价格水位依然平稳，买卖双方博弈激烈。本周，硅片市场买卖双方仍在博弈阶段，氛围依旧紧张，对于前期硅片卖方调高的报价，目前仍未观察到大规模成交。价格方面，未出现波动。市场供需方面来看，预期本月硅片与电池排产下调，同时双方也在准备涨价，然而仍取决于组件价格的趋势。如果供需情况并未出现明显好转，后期价格的涨势预期持并不持乐观态度。综上，硅片价格暂稳，市场氛围紧张。

电池片：电池片价格无明显波动，市场预期向好。本周各规格电池片均价皆与上周持平，价格方面，由于预计P型产能逐步关停、供给减少，P型电池片价格将保持平稳发展；N型电池片方面，G12R均价持平，但价格高低分化明显；其中由于G12供应量较少，价格出现低价回升的趋势，预期市场价格上涨。上周硅片报价上调，M10 N型硅片报价仍未被电池端接受。预计上游价格上涨会传递至下游，电池环节可能出现电池片价格上调趋势，但仍需关注终端需求。综上，本周电池片价格未出现明显波动，预期未来保持稳定。

组件：组件价格持续下探，市场修复存在难度。价格方面，本周均价暂时稳定，由近期项目开标价格来看，价格仍有下降趋势。BC 方面，P-IBC 价格与 TOPCon 价差目前维持约 2 分钱左右，N-TBC方面价差略微收窄。由于很多国内集采项目对BC产品展开布局，市场排产随之上升。受库存积累、部分厂商清库存低价抢单等因素影响，厂商价格竞争激烈，市场节奏被打乱，组件价格持续向下松动，目前价格预期较难修复。海外市场方面，价格本周暂时稳定。综上，本周组件市场国内价格持续下调，市场预期悲观，无可以带动市场回暖的大量需求，海外市场疲软，价格修复存在一定难度。

海南、山东等地国管海上风电项目启动前期工作。9月4日，国家电投发布山东半岛南Z1场址海上风电项目用海预审询价采购；9月6日，中国电建发布琼海市200万千瓦海上风电项目前期工作招标公告，项目场址位于海南省东部海域，用海面积约320km2，场址水深86m-120m之间，离岸距离37km-80km。两项目均为国管海域项目，前期工作招标已启动。

海上风电迈进深远海，成长空间有望打开。随海上风电近海资源的逐步开发落地，海上风电将转向深远海开发有望进一步打开海上风电成长空间。根据国家气候中心的最新评估，我国深远海风能资源技术可开发量超过12亿千瓦，未来发展潜力巨大。随着深远海国家政策的逐步落地，国内深远海开发有望逐步启动。

本周招标情况：累计2379.25MW（不含框架），陆上：1）内蒙古：875.65MW；2）山西：319.5MW；3）湖北：300MW；4）河北：190MW；5）陕西：150MW；6)天津：150MW；7）宁夏：148.1MW；8）广西：100MW。海上：浙江：146MW。

本周中标情况：累计1518MW，分中标人：1）三一重能：818MW；2）中船海装：320MW；3）中国中车：280MW；4）东方电气：100MW。

建议关注：

1）受益海上风电成长性标的：东方电缆、中天科技、海力风电、天顺风能、起帆电缆、光格科技、天能重工等；

2）具备全球竞争力受益海外需求扩张标的：振江股份、大金重工、中际联合、泰胜风能、日月股份、金雷股份、双一科技、禾望电气、中材科技、时代新材等；

3）盈利能力有望回暖的主机标的：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、电气风电、中船科技等；

4）国产替代先驱：麦加芯彩、盘古智能、崇德科技、博菲电气、新强联等。

从试点到“转正”：甘肃电力现货市场新突破。9月5日，甘肃电力现货市场转入正式运行，标志着这一全国唯一一家用户“报量报价”参与的电力现货市场迈出了关键一步，成为继山西、广东、山东之后，全国第四个成功实现现货市场正式运行的省份。作为典型的新能源高占比省份，甘肃风电开发量全国排名第4，光伏可开发量全国排名第5，是国家重要的新能源基地和综合示范区。截至8月底，甘肃全省发电总装机超过9400万千瓦，新能源装机容量超5900万千瓦，占全省装机容量63.24%。其中风电占比32%，光伏发电占比31%。2022年5月，甘肃省发展和改革委员会发布《关于优化新能源发电企业参与省内电力中长期交易有关工作的复函》，甘肃省发改委要求电力交易中心适时组织年度补充交易，确保省内新能源发电企业完成90%省内消纳市场化新能源电量必须签订中长期合同的既定目标。经过连续稳定运行超过三年时间，建成了全国唯一一家用户报量报价参与、连续运行时间最长的现货市场和新能源高占比的电力市场体系。甘肃作为目前全国唯一一家用户侧报量报价参与现货市场的地区，有效引导了用户用电习惯，使用户由“按需用电”转变为“按价用电”，充分发挥需求响应系统平衡调节作用。甘肃电力现货市场正式“转正”，是对目前市场建设的肯定，也向整个市场释放出更积极的信号，各主体参与的决心会更加坚定。

我国最大750千伏环网工程进入导线架设阶段。9月3日，我国最大的750千伏环网工程——新疆环塔里木盆地750千伏输变电工程全面进入导线架设阶段。和田—民丰—且末—若羌750千伏输变电工程是国家“十四五”期间的重点工程，也是新疆环塔里木盆地750千伏输变电工程的重要组成部分。工程动态投资47.36 亿元，新建民丰、且末两座750千伏变电站，建设750千伏线路900千米、铁塔1891基。目前，新疆超特高压电网已形成“内供四环网、外送四通道”的网架格局。按照“十四五”规划，预计2024年—2025年期间，新疆将新增3个内供环网、2条外送通道，形成“内供七环网、外送六通道”的主网架格局。

看好一次设备环节的高压开关环节，建议关注：长高电新、中国西电、平高电气；二次设备环节建议关注：国电南瑞、四方股份、许继电气、东方电子等；配网端建议关注：炬华科技、泽宇智能、国网信通、国能日新、威胜信息、东方电子、金智科技、林洋能源、友讯达、泓淋电力、安科瑞、长缆科技。

100MW/1GWh全球最大二氧化碳储能电站开工。9月1日，由东方电气总承包的华电集团木垒100万千瓦二氧化碳压缩空气储能综合能源示范项目10万千瓦/100万千瓦时二氧化碳储能电站在新疆昌吉州木垒哈萨克自治县举行开工仪式。该项目是在沙漠、戈壁、荒漠地区配套大型风光基地建设的新型储能示范项目，规划建设容量60万千瓦风电、40万千瓦光伏和100万千瓦时储能是全球最大二氧化碳储能电站已进入实质性建设阶段。项目的示范建设丰富了长时储能技术路线，将有力推动新型储能向规模化、产业化、市场化发展，进一步促进我国高端储能装备产业完善升级实现全流程自主可控对构建清洁低碳、安全高效的新型能源体系具有重要意义项目建成后，可有效缓解新疆地区电网调峰压力降低弃风、弃光率解决大规模新能源并网消纳问题提高电网的稳定性、可靠性。

江苏扬州：160MW/320MWh分布式储能招标。9月2日，扬州市江都区汇江绿色160MW/320MWh分布式储能电站工程公开招标。项目招标人为扬州市江都区汇江绿色产业发展有限公司。项目位于江苏省扬州市江都区境内，总投资额约47694万元。该项目工程内容为利用江都区内60家企业现有场地建设储能电站，项目总安装容量160MW/320MWh。本工程储能系统采用预制舱，户外放置160组2MWh储能电池舱。储能电池舱采用磷酸铁锂电池1MW/2MWh组柜方案，每个储能电池舱对应配置1台1000kW储能变流器，具体详见工程量清单。本工程工期要求为365日历天，计划开工日期为2024年9月（具体开工日期以甲方通知为准），完工日期为2025年8月。

新疆博乐：115MW/460MWh首个独立储能项目奠基。北极星储能网获悉，8月28日，新疆博乐市首个独立储能项目——博乐市11.5万千瓦/46万千瓦时独立新型储能建设项目举行奠基仪式。项目由绿能中和新能源有限公司投资并开发建设，项目计划总投资7.36亿元，采用磷酸铁锂技术路线，项目整体建设包括规划布置、储能系统、电气一二次、热控、通信、给排水及消防、供暖通风、空调、土建等。该项目作为新疆博乐市新能源领域的一项重要工程，将致力于推动储能技术的创新应用，解决新能源消纳难题。

建议关注：在工商业储能上具有渠道优势企业：苏文电能，科华数据、威腾电气等；受益于海外大储需求共振的具有海外储能业务的企业：阳光电源、通润装备、金盘科技、德业股份、固德威等。

国家能源局组织开展绿色液体燃料试点。8月21日，国家能源局发布关于组织开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点的通知，通知提出从生物柴油、可持续航煤、可再生醇醚、可再生氨四个方向组织绿色液体燃料试点，对符合条件的项目优先纳入制造业中长期贷款。

政策持续推动，绿色燃料大势所趋。2023年11月，国家能源局发布关于组织开展生物柴油推广应用试点示范的通知，组织开展生物柴油推广应用试点示范，拓展国内生物柴油的应用场景；2024年7月，中共中央国务院发布关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见，提出加强可持续航空燃料研发应用，鼓励净零排放船用燃料研发生产应用。本次试点将绿色航煤、绿色醇醚、绿氨纳入可再生能源试点，有望推动国内绿色燃料体系快速发展，绿色燃料大势所趋。

建议关注：阳光电源、隆基绿能、华光环能、昇辉科技、双良节能、科威尔等。

工控企业中报业绩稳健，韧性十足。工业自动化与控制类企业如汇川技术、信捷电气、中控技术、雷赛智能、维宏股份等整体业绩表现稳健，主要归因于市场需求的回暖、终端出海以及国产替代政策的推动。特别是新能源行业的快速发展，带动了相关自动化控制产品的需求，使得伺服系统、变频器等产品销量增加。3C、半导体、物流、机床等核心传统下游行业复苏拉动，控制类产品需求增加。

电气与驱动类企业如正泰电器、信捷电气、禾望电气、正弦电气、伟创电气、麦格米特、江特电机等电气与驱动类企业业绩表现喜忧参半。禾望电气和正弦电气业绩下滑分别由新能源电控业务收入减少；房地产市场低迷，建筑机械行业客户需求收缩所致。江特电机的总体业绩波动则受到了碳酸锂产品需求增长放缓和供给端持续增加的影响。而信捷电气、伟创电气和麦格米特营收正增长主要归因于主营业务需求稳健增长，以及海外市场的高速发展。电气龙头企业正泰电器营收和净利润则表现w，其报告显示，公司积极应对传统产业市场需求放缓的挑战，这可能意味着其产品或服务的市场需求增长不如以往，从而影响了营收和利润的增长速度。 

机器人与智能制造领域，从埃斯顿、新时达、华中数控、昊志机电几家企业涉及到的机器人与智能制造业务营收表现来看，整体呈现下滑态势。华中数控年中报显示，新能源动力电池智能装备业务在手订单尚在执行未形成收入，影响了工业机器人与智能产线领域的收入；埃斯顿则受到光伏等下游行业市场需求减少及市场竞争加剧的影响。