感谢徐文伟董事长的邀请，我先问大家一下，今天是不是比较热呢？但是大前天时候特别冷，你会不会因为今天的温度达到18度到20度就改变你在冬天穿衣服的思维呢？
什么意思？我们现在在冬天，但有的时候，会有几天跳到20度，你不会认为天气变暖。同理，我现在写一本书，叫做《改变中国格局的十大力量》，这十大力量才是真正能够改变中国格局的力量。今天我将分享三个：第一，中美对战；第二，经济低迷；第三，人民币贬值。
中美对抗
中国这么多年高速发展，很重要的一点原因是国际环境比较和平。但这个环境在川普上台之后，可能会有很大的变化。
美国有两种典型的高傲白种，一种是虽然觉得自己牛，但是还对人很尊重，还有一种白人自己很牛，还看不起别人，而川普就属于这种。
川普除了高傲、自信，同时还有固执。他的性格是比较强硬的，他的团队，有三位军人，分别担任国防部长、国家高级军人、国家高级顾问。
这种性格的美国领导人放到十年前，可能和中国不会起冲突，但是今天会。
因为中国现在有对抗的实力，无论是GDP还是体育。中美两国领导人都觉得自己很有实力，那么像打嘴战、南海问题等等摩擦会成为常态，这也就意味着我们的国家环境不如原来那么和平，包括出口和人民币。
经济低迷和人民币贬值
经济低迷是长期的，我要重点说说美元和人民币。我们希望人民币升值。我之前出国的时候是一比十，到现在一比六点多，说明中国的投资潜力比较高了，所以钱都是国外往中国运，我们的出口也很多，我们的经济增长快，我们的投资回报高，可是这几个因素从最近这几年开始会变过来了。
我个人估计，根据货币周期，未来五到十年之内，人民币是比较弱势的状态。美元从2000年开始到2012年都是弱势，但是从2012年开始它就强起来了，这个出来之后是到2020年，也就是美元超过一百一、一百二。
人民币呢？在美元的强势下，两个因素，中国的投资回报率不如以前，在估值这么低的水平，谁好挣钱呢？如果估值已经一百倍了，还有多少回报呢？这很清楚。我们的产品竞争力开始下跌，核心的原因也就是成本。导致我们在美国强势的背景下，人民币变得比较弱势。
人民币弱势导致资金外流比较严重，意味着中国的金融泡沫、股市泡沫、房地产泡沫会逐一的暴露。
日本在八几年的时候和中国一样牛，在1989年就买下哥伦比亚电影公司，那个时候日本人可以买下整个美国，但是现在跌到什么时候呢？跌到2012年再一个回弹到前一年，意味着我们货币的贬值，也就是经济长期的弱势，人民币弱势还导致资本红利的衰减。
像达晨这样的投资公司，你想过什么原因使得这些钱好挣吗？
三个原因，第一，我们刚好赶到互联网革命的初创和发展当中，比如说像阿里巴巴、搜狐、网易，它确实能够改变世界；第二，中国的货币财富一直在增长，不断有人接你的盘，A轮、B轮、C轮，现在都有收F轮的，钱多呀；第三，以前的投资公司不是那么多，现在不一样了。
第一，PC革命、互联网革命，但是这一块投资竞争不会很高，比如说AI人工智能，这个技术的周期比较长，但是最少五年之后才能出来；
第二，也就是货币，中国很重要的一点是货币过渡金融化，货币不断发行，所以说新一轮泡沫，可是政府意识到了这一点，要控制风险，这个钱的气球被开始一点一点缩小，这样接盘人逐渐的缩小，人的风险意识开始增强；
第三，投资公司太多。你可以想象就知道，现在谁都可以投资VC的板块，阿里的合伙人只要上市以后挣个十几亿利马就可以做天使投资，投资什么感觉呢？这三个因素加起来，照搬了资本的红利。
但又意味着什么呢？无论做投资也好，创业也好，你得把回报的期望拿回来，耶鲁大学基金会，可以说是全球最牛的基金会，他们的回报率是14%，现在我们基金会的回报率在往下走，是正常的。
资本寒冬是投资好时机。比如，网易1999年的时候股票是多少？2001年的时候一块钱，什么意思？现在无论是互联网企业还是其他类型的企业，再接盘的话实际上会更便宜。
后面的机遇在哪里呢？主要在并购的机遇。中国的大部分产业都处于成熟期了，中国本身的企业，连创新突破的可能性都很小，像华为那样的企业很少，可行的是什么呢？通过并购的整合是比较靠谱的方式。
这里通过美元基金、并购基金，有比较好的盈利机会。核心点在哪里面？把握好现金，把弹药准备好，到时候就能捡到很好的便宜。
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