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GPU大芯片创业的赛后总结

是说芯语

2024-03-30

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随着十四届全国人大二次会议提出了新质生产力、人工智能+，在中国大地上掀起的这波GPU大芯片创业热潮算是褪去了部分热度，转而成为支持新质生产力的背后力量。从2016年到2024年，这场旷日持久却又风雨交加的创业赛，也到了该写一写赛后总结的时候。

GPU大芯片创业这件事情，不知道会不会有来者，但这么大规模的投资，说是前无古人，也不为过分。初创企业直接做二百甚至四五百，五六百平方毫米的芯片，单芯片流片成本上亿美金，还要加上接近千人的团队，这样的投入规模，无论是后仙童时代的个人PC热潮，还是上世纪90年代的显卡热潮，都不曾有过。据我所知，现在国内GPU大芯片公司的话事人中，仅有一人参与过当年的显卡热潮。

开公司，最难的是从0到1，特别是大芯片这样烧钱费时间的生意。创始团队要一边摸着石头过河，一边拥有自己对于市场和行业的洞察，眼观四路，耳听八方，及时做出正确的决策，确实难度不小。时势可以造英雄，但前提是得是个英雄，或者至少得有成为英雄的潜质。

GPU大芯片创业，融多少钱才够？这个问题，我之前一直提，但是从来没有认真给大家算过。一家GPU创企，从组建团队开始，第一年二百人，第二年五百人，并且得支付流片所需的各种费用，也就是说，芯片出来的时候，投入大概率接近十亿。第一代产品出来后首年基本难以商用，但必须聘请一批软件工程师，公司规模增加到七八百人，第三年第四年维持七八百人的规模，并在第四年完成第二款产品的回片。到第二代产品回片时，总投入接近三十亿，如果不像某上市大芯片公司一样出问题，第二代产品开始有一定的商业落地，但不会太多，3-5亿元收入，1-2亿元毛利是比较正常的，但相对于每年近十亿的烧钱速度，还是杯水车薪。基本上要到第三代产品和第四代产品，才能看到盈亏平衡的希望。

所以，一家GPU创企，需要融资规模50亿以上，七到八年时间，才能基本达到盈亏平衡，这还得建立在产品和创始团队不犯大错误的前提条件下。这么长的时间，这么大的投入，一定得做好跨越产业周期和经济周期的心理准备。此外，融资确实很重要，但是我们也要清楚的认识到，在不是风口的时候，资本只能锦上添花，而不能雪中送炭。这一点，对于任何一个行业都适用。

无知和弱小不是生存的最大障碍，傲慢才是。

如果让一个没有创过业的朋友，来讲讲他认为创业最重要的要素，大概率会提到技术水平，而事实上，技术水平恰恰是各家创企差距最小的地方，我还真没有见过由于技术水平不行导致公司经营不下去的案例。但是内部团结程度，创业的时机，格局和前瞻性，这些因素既关键，又致命，栽在这几点上的创企，不仅仅是芯片行业，放眼全球所有行业，都是数不胜数。

一群打工打得好的人，未必能创得好业。能否先脱下长衫，能否认识到创业不像是自己的职业经理人的工作，而是上要研究全球政治形势，下要了解产品真实的应用需求，还要能在投资人，政府，同僚，用户之间游刃有余。同时还要做到既不能以IPO为目标，把公司当产品来做；也不能固步自封，认为技术厉害就行；更不能以低调之名，行琐碎之实，格局不够，看似一开始可以拿下一些客户，但是后继乏力。所以这对创始团队的素质要求极高，凡是不满足要求的，市场通常会给他们最直接的教训。

芯片行业是一个特殊的行业，大芯片尤为特殊。和其他产品不同，一款大芯片的商用时间，是从芯片项目Kickoff起的两到三年后，所以如何定义产品，如何预判三年后的市场，就成了至关重要的事情。在这件事情上，大厂可以选择保守，挤牙膏，错过了风口还可以砸钱砸人追赶，也可以选择激进，开新产品线，失败了也不会伤筋动骨，但是创企很难这样去做，经济上确实不允许，所以创企的产品经理不但得有前瞻性，还得能够打好现有的牌，让手上的芯片能够适配更多的市场。

这里面会有一个阻力，就是创新和经验的矛盾。芯片公司的高层不像互联网那么年轻，因为做芯片，特别是芯片技术，确实是一个板凳要坐十年冷的事情，但是前瞻性不是，前瞻性甚至可以算是一种天赋，需要的是大量的对行业和应用的认知而非工程技术经验。所以芯片公司里经常会存在着技术团队干预市场方向的问题，比如游戏都不知道几个的团队对着显卡的方案指手画脚。这个问题，说实话无解，唯一比较好的解决方案是统一认知，让大家都相信数据而不是经验，就算提出疑问，也是大家针对数据和预测数据的疑问，而非针对资历本身的疑问。这一点，做得好的公司也不多，至少我经历的三家公司，只有一家基本做到了。

说到中国的GPU大芯片创业，不得不提的就是国际形势所带来的特殊挑战。因为制裁封锁这样的特殊原因存在，导致芯片公司很容易滑入两个危险区，要么是宣传过了，在产品成熟之前上了名单，要么是低调过了，导致毫无存在感。

有一种比较正确的做法是，在非敏感行业和应用上多做宣传，在敏感行业上偃旗息鼓。这事说起来容易做起来难，而且美国政策也会随时变化，所以需要非常灵敏的嗅觉和非常优秀的执行团队，而不是任由研报满天飞，号称自己能够提供达到华为一半的产能，没有华为的能力却敢于跟华为叫板的那种团队。

GPU大芯片创业确实困难。正常做大芯片的公司，一般有三条路径，第一条是从小芯片做起，一步一步做成大芯片，第二条是从IP做起，原理和从小芯片做起差不多，第三条是和华为，苹果一样，从业务中孵化芯片公司，而大芯片创企相当于直接搞出一颗巨大的种子，让其生根发芽，在种子养料用完之前根部能够扎入土壤，或者芽能嫁接到别的大树上就算成功。

GPU大芯片的创业，起于国家的需要，再加上芯片行业也确实沉寂得太久，当时资本的活跃度也比较高，才有了这么一场精彩的创业赛，但是热潮褪去之后，真正立住脚的，除了华为，其他还有待观察。当然，这并不表明GPU大芯片的创业就此结束，华为也未必会一统中国市场的天下，只是后面没有了聚光灯，没有了热钱，全民关注的热点也从芯片转向大模型，每一家公司，都要一步一个脚印走好后面的路。

道阻且长，行则将至，行而不辍，未来可期。

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