沪指是否产生阶段头部？又是什么性质的头部？后期沪指会以什么方式、多长时间和空间来完成本次调整？针对这个市场当前关注的问题，本文试图从历史上的牛市表现来探寻一些端倪。
近期沪指冲高4500点连续调整后虽然出现一定的反弹，但是二次冲高的力度似乎稍欠火候。当周三沪指重现弱势的时候，市场对于沪指目前所处的阶段和性质产生了疑问：沪指是否产生阶段头部？又是什么性质的头部？后期沪指会以什么方式、多长时间和空间来完成本次调整？针对这个市场当前关注的问题，本文试图从历史上的牛市表现来探寻一些端倪。
首先，我们先需要对牛市的每个波段的“单边上行”作个定义：即日K线沿着5日、10日线上行，期间不有效跌穿，这样的局面我们视为单边上行。我们发现，2005年底至2007年底的牛市行情，以及去年7月爆发的牛市行情，其中的”单边上行“阶段，几乎都存在着55天的周期性特点。也就是说，每当沪指日K线沿着5日、10日上行55个交易日左右都会出现较大回调。
比如，先看05-07年的牛市数据：沪指2005年12月6日到2006年3月2日54个交易日，2006年3月10日到2006年6月2日56日交易日，2007年3月6日到2007年5月29日56个交易日，2007年7月20日到2007年10月16日58个交易日，每一波单边上行55天左右便会出现较大调整。
又比如，本轮牛市的数据：2014年牛市启动日7月22日到10月9日的52个交易日，2014年10月28日到2015年1月9日52个交易日，而最近的2015年2月9日到4月28日52个交易日，在第三天后开始暴跌，刚好是55天左右。同样是每一波单边上行55天左右便会出现较大调整。
当然，其中也有两次例外。第一次发生在2006年8月至2007年春节最长的一波单边上行，运行100多个交易日。其中的第55天只是小小的震荡了一下。第二次是07年的6124点，单边上行的时间是68天（有技术派认为其实是55+13天，其实还是55天的周期中）左右。但也仅仅只有这两次次意外，对比以上所列举的8次数据来说，显然，我们更愿意相信55天的有效性。
那么，我们又发现了在这样的情况下沪指调整的时间和空间的规律。具体如下：
一、每次55天后沪指都至少考验30日线，若在极大政策外力的时候会考验60日线（比如5.30行情），有时则是略破30日线。可以总结为，如果没有大利空政策，第一次调整会在30日线或略破30日线的地方停止，反身向上。
二、每次反身向上后沪指都会形成双头，而且第二个头部的高度与第一个头部相比，都是平行或者略高。
三、第二个头形成后，沪指再次回落时必然会考验60日线，然后在60日线附近，沪指以此为依托，重新展开新的单边上行行情。
四、无论是第一次回落，还是第二次回落，两次回落必然至少碰一次60日线。但触碰60日线附近，沪指就不会再深跌了，这个规律会一直延续到市彻底结束。
假设以上的规律延续下去，那么针对当前沪指的局面和后期的演绎，我们大概可以得出以下几个结论：
一、由于最近的这次单边上行是在55天之后出现了强烈探底到30日线的情况，所以可以推测，这是一次较长的而且复杂的震荡期。
二、由于每次波段都是双头结构，所以在不太长的时间内，我们还有看到4572点，甚至略超过的机会。
三、在未来一段时间里沪指将总体呈现震荡格局，而震荡时沪指向上的空间最多200点左右，向下最多则可以看到60日线（3800点附近，估计半个月后会到达3900一带）附近，即500多点。
如果历史上的牛市规律可以延续，那么我们或将面临一个月左右的宽幅震荡，3900-4600点将是沪指可能运行的区域。这对于当前4400点一带的投资者来说，策略上需要灵活处理。
（文：证券时报网 吴晓辉）
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