周四，笔者写出《周五若无大涨请离场》传播甚广，从跟帖的来看，认同者颇多，只是不知道操作如何。周二那篇《牛回头还是熊出没?》发出后，一些股吧转贴过去，开始都是一片骂声，不过等市场逐渐朝着笔者预判的方向走时，跟帖就多了认同，少了声讨。笔者也是实打实的股民，没有唱空然后开空单盈利，只是将心比心，让散户们保存一些胜利果实，只不过暴跌才会让投资者的印象深刻。
本周乃至周五的这一场大跌，虽然笔者有一定心里准备，大跌的解读都已经铺天盖地，自行查阅即可，但下跌的惨烈程度还是超过预期。惨烈不只是今天600多家跌停，而是本周上证指数跌幅超过13.32%，这是2008年以来单周跌幅最大的一周，也是上证25年来排名第六的黑色星期。对于个股而言，它们的跌幅往往是指数跌幅的两倍，最近腰斩的个股已经为数不少。
之前有调查说，这轮牛市中股民获利大部分人是没有超过50%，所以，这一次相比530的单周暴跌已经让部分股民颗粒无归，从去年到今年的牛市收益归零。这种结局最糟糕的结果不是伤钱，而是伤情——大量股民可能会因此黯然离场，相当长一段时间告别股市，再踏入股市的阻力也会增大。这种告别会极大损伤股市的人气，人气就是财气，没有了他们，这个牛市是难以为继的。
也正因如此，对于这种下跌，在沮丧情绪之外，我们需要看到股市另一面，那就是即便熊出没，牛也还没有走远。不需要过度恐慌杀跌，以至于最后一点胜利果实都没有保住。像周五中午收市之前，如果没有逢高减仓离场的，那么到了午后跳水近乎跌停的个股，也不用割肉离场了。股市向来如此，赚钱的主要是两种人：要么先知先觉，要么坚守到底。
大家都有一个共识：暴涨之后有暴跌，暴跌后会有反弹，只是反弹的尺度会有分歧。有人说这是大盘第四浪的C浪调整，杀伤力固然非常大，但是后市第五浪仍然可以创新高。当然也有人认为这就是第五浪，但即便是第五浪，也会在A浪下挫之后，有B浪反弹，那时候还是有出货机会——这未必能让你多赚多少，但是可以让你少亏一些。
去年六月到今年六月的牛市行情，无论如何疯狂，都是用了一年时间完成，同样，即便是熊市来临，也不会在一两周内完成。所以，在大风暴来临之前，我们会呼吁、警告，但是风暴来临之后，再多说麻烦并无益处。此时的股民更需要沉着冷静，往好的方面看，目前的股市红利还没有耗尽、任务也还没有完成，国运牛不足取，改革牛尚可期。本周小熊偷袭得手，下周大牛尚未走远。
一方面，国家要鼓励直接融资，尤其是金融脱媒，包括股市在内的资本市场必须保持活力。一个死气沉沉的熊市是无法为实体经济提供资金支持，对于大众创业、万众创新也没有好处。所以，最近监管层严控量融，严查场外配资，还有严打股市违规，在规范市场秩序的同时，也有给股市降温的意图，尤其是加大新股(特别是中国核电、国泰君安等巨无霸新股)发行力度。
总体上说，这次调控当然有必要，只是略有点用力过猛。部分市场主体利用信息不对称，甚至通过一些违规手段操纵市场，让必要的一些调控产生了过度干预的效果，去杠杆的杀伤力也被加了杠杆。中国的股市是相对稚嫩的，无论是投资者还是监管者，都还有许多东西要学习和适应。有时候，矫枉过正了，也就需要回归正轨。可以想象，通过这一次深度调整，各方面未来对股市的呵护会多于苛责。
另一方面，经济下行压力加大，也意味着资金宽松的基本面并不会改变，这是牛市的必备条件。降准降息的惯性空间仍在，尽管还缺乏经济明显复苏的信号，但是也没有加速下行的迹象。相当多的稳增长举措在加码，这些政策即便边际效益递减，也还是会有中流砥柱的作用。按照“大作手”的理论判断，股市一般提前半年或者九个月反映经济前景，倘若经济下半年开始企稳回暖，行情还是可以延续。创业板里一直被诟病市盈率过高的企业，如果这些新业态新模式能够迅速大幅盈利，那么其市盈率也会降下来，那就是新一轮的炒作机会。
分析师边风炜周四说本轮调整意味着牛市上半场结束，笔者深以为然，傻瓜都能在股市里赚钱的阶段过去了。未来还会有行情，只不过它的大震荡未必适合一般散户参与，或者是结构性的牛市，会让很多人无所适从。对那些懵懵懂懂冲进股市就赚钱的股民来说，及早离场是好事情，保住那些胜利果实，否则糊里糊涂赚到的钱，也会糊里糊涂地丢掉。这不是笔者危言耸听，这是多年来股市的铁律，只有在震荡市或者行情快结束时，才能区分谁是真正的高手。
对于另一些肯用心去学习，有意识训练自己的股民，这下半场的震荡牛市、结构牛市收获的不应该只是财富，还有逐渐成熟的理财能力——这种终身受用的能力，会让你更有实力去迎接下几轮牛市。古人说，“授人以鱼不如授人以渔”，可惜大量股民只愿意听别人说在什么点位买进某只股票和在什么点位卖出某只股票，其余的政策面、基本面、技术面知识完全没有兴趣。
这在牛市早期，这些东西确实也关系不太大，反正普涨，守住一只股，八成都能都翻一倍，但是到了中后期，只有努力学习才能赚到钱，那些认为坐在电脑前动动键盘就能从股市里赚到钱的想法一定会付出惨痛教训。那么多股市高手一天看盘做功课的时间超过十个小时，你把家庭主要财富都放在股市里，怎么能不花时间去学习和打理呢?炒股是一门学问、一门技术，对自己负责，才能从股市里赚到钱。
了解了这些，下周的行情也就不用太担心了，即便是下周二还有惯性的下探，大盘60天线还会是一个相当强的支撑，打新资金的大举回流也会掀起一波行情，尤其是深度回调释放了相当部分下跌的动能，也让悬着的监管之剑暂时挪开些，后期创新高的概率并不小。尽管会有相当比例的人谨慎起来，但是胆大的、冒险的，还有一些后知后觉的，总会冲进来给你换手的机会。股市里不乏聪明人，但也不乏傻瓜，尤其是贪婪的傻瓜。（一财网-禅宗七祖）
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编者注：入市有风险，投资需谨慎。本文不作为投资依据，风险自负。