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上周开始A股市场和美股市场联袂上演的这场你方唱罢我登场的反弹大戏突显了双方的默契程度，然而周五晚间美股涨跌互现的意外走势率先为全球市场如火如荼的反弹画上了终止符。周一日经、恒生、韩国KOSPI等早盘普显的低开低走，当下反弹之曲已然终了亚太股市再度回到了恐慌当中。
受周边外围市场普遍低开的影响，早盘在期指高开大幅跳水之后，两市四大股指也开启了低开低走的态势，沪指盘中失守3200点位，创业板指再度下跌迫近2000大关。盘面上也是呈现一片萧条景象，仅交运设备、航天航空个别板块呈现微弱涨幅，然而独木难支个别行业的微弱升势终究难敌市场整体的下行态势。
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上周市场从央行时隔几个月再次打出的“双降组合拳”到养老金入市的火热炒作，上周基本上可以看成是一个利好的接力赛。
投资者翘首以盼期待周末央行的“大礼包”并未如期到来，周五证监会发言人也仅仅是围绕着打击期货做文章，对于养老金入市的实质问题也避而不谈。干渴的市场正眼巴巴的望着养老金的救命水，但社保部门发言人说：养老金不会以救市和托市作为主要目的，合计入市资金也只是在6000亿左右，市场中好不容易树立的信心再度溃散。
与此同时，外资也开始纷纷撤退，沪股通上周五从净买入转为了净卖出24.11亿；可见当前市场在内生性动力不足、外资纷纷撤退背景下，市场信心再度溃散，近期上攻乏力的市场将会持续在3200附近徘徊。
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技术面上看当前市场探底之行依旧尚未接近尾声，沪指早盘低开，失守3200之后小幅回升，基本维持底部震荡格局。实际上沪指上方受到3200强势压力同时，也受到了下方3139点38.2%弱黄金分割线的支撑。
近期沪指交易量较少，上周市场巨幅波动导致恐慌情绪激增，难以为后期沪指的反弹提供支撑；而且市场中大多数投资者都是打算临近小长假之前卖出，抱着空仓过节的思想，所以本周一市场卖空情绪激增；况且，周三绝地反攻开始，反弹涨幅也达到了10%，市场中获利盘增加，有获利盘出逃迹象。
三方原因共振促使周一市场中的量能有所缩减。从周线看本周是沪指从5178跌下来的第13周，是重要的时间窗口，沪指面临着后市方向的选择，然而黑周一的开端并不是一个很好的开始。
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成交量反映着市场情绪修复程度，它依旧是决定当下市场反弹高度的关键因素。
虽然周末央行出台限制期货交易的管制措施，证金公司已经向银行再次申请1.4万亿的同业拆借，但是相比降印花税来说，这些消息来的都略显薄弱。当下市场中的各方资金对于市场而言都是短期的资金流入，对当下市场情绪的提振效力有限，市场不乏二次探底的可能性。
然而本周虽然只有三个交易日却是重要的时间窗口，黑周一的开端将使原本已经草木皆兵的市场再度陷入恐慌，投资者最好不要盲目介入。
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海通证券首席策略分析师荀玉根等认为，回顾过去历史可以总结一个大致的规律，市场的底是价值投资者买出来的，市场的顶是趋势投资者卖出来的。
从一轮下跌开始看，市场的不断下跌，最终会有一批公司先跌出吸引力，比如高股息率的价值股，当他们股息率高于固收类产品收益率时，价值投资者会入场，价值股开始筑底，此时成长股可能还在补跌。价值股企稳对市场而言是个定海神针，成长股的去泡沫找到了锚。
从历史走势来看最近2次典型的见底路径。第一次是2011年熊市大跌后见底,2011年4月开始在通胀压力下，货币政策等不断收紧，股市一路下跌，8月后随着经济增长放缓、通胀回落，债券收益率开始下降，11月降准后强化，10年期国债收益率从4.1%降到3.4%。这期间以银行股为代表的价值股率先见底，8~12月银行震荡走平，上证综指继续下跌，中小创更是超跌，并滞后于上证综指见底。
第二次是2014年牛市全面爆发前的底部。2014年初开始利率下行，10年期国债收益率从1月的4.7%降至2014年6月的4%，3月开始四大国有行、上汽、格力、长江电力、大秦铁路为代表的高股息股小碎步上涨，上证综指3-6月震荡徘徊，而中小创下跌。
从目前的情况来看，市场可能已经步入价值股筑底阶段。“615”以来，投资者一同见证了很多历史，千股跌停、千股涨停、千股从涨停到跌停、千股从跌停到涨停、千股停牌。跌，都快成为一种习惯了。不过，哪怕是万丈深渊，最终也要落地，除非直接进入黑洞飞向宇宙。现在投资者已经开始渐渐闻到泥土的气息，大地应该近了。
国泰君安证券首席策略分析师乔永远等也认为，A股市场估值正在寻找底部区域，主要市场风险已经大部分释放。市场近期调整过程中，整体的估值水平正在进入合理化的区域之中。
（来源：财联社、一财网）