博通，赢麻了

这家芯片和软件公司今日公布了截至2月2日的季度财报，这是其2025财年的首个季度。公司营收达到149.2亿美元，同比增长25%。净利润为55亿美元，相比2024财年第一季度增长了315%。

博通不再单独披露VMware的收入：Virtzilla（VMware的昵称）的产品销售现在都归入其基础设施软件业务部门，该部门在本季度实现了67亿美元的收入，相比去年同期的45.5亿美元有所增长。但这些数据的直接对比并不合理，因为2024财年第一季度的五分之四时间里，VMware仍属于博通。

更具参考价值的数据是，博通在收购VMware之前的2023财年第四季度软件收入为19.7亿美元，而2023财年的全年软件收入为76亿美元。此外，博通的软件业务在2023财年仅增长了3%，2022财年增长了4%。

这一缓慢增长意味着，从2023财年第四季度的19.7亿美元软件收入跃升至2025财年第一季度的67亿美元，可能主要归功于VMware。VMware在作为独立公司的最后一个季度报告了34亿美元的收入。

因此，博通似乎在一年多的时间里，将VMware的季度收入提高了约10亿美元。

正如《The Register》多次报道的那样，博通停止销售单独的VMware产品，现在只通过订阅销售包含软件和支持的捆绑产品，这些订阅比VMware之前的许可证更昂贵。

其中规模最大的软件包是VMware Cloud Foundation（VCF）。在博通的财报电话会议上，CEO陈福阳（Hock Tan）告诉投资者：“我们正在向客户推销完整的VCF堆栈……截至第一季度末，我们前1万大客户中约70%已经采用了VCF。”

对现有VCF客户提高收费，并将其他客户升级到VCF，可能是额外收入的主要来源。

部分净利润的增长可能还来自VMware的成本削减。在VMware作为独立公司的最后一个季度，其运营利润率为16%。相比之下，博通的软件业务在本季度实现了76%的运营利润率，高于去年同期的59%。

尽管外界仍在不断听闻大量客户迁移离开VMware，但从财务数据来看，博通的计划似乎成功了。

博通财报中的另一大亮点是，两家未透露名称的超大规模数据中心（hyperscaler）企业与其合作，定制AI加速器。博通此前已经有三家这类客户，现在增加至四家，且陈福阳表示这些客户与博通的合作“非常深入”。

通常，购买定制芯片的企业不会透露产品的具体规格，但陈福阳透露，博通正在推进“行业首个2纳米AI XPU封装，目标是实现10,000 teraflops（万万亿次浮点运算）的计算性能。”他还提到，公司正为现有的超大规模客户提供50万颗AI加速器的计算集群，并计划到2027年扩展至100万颗加速器的集群。

此外，陈福阳还提到博通加速研发Tomahawk以太网交换机，并确认未来的百万加速器集群将继续使用以太网。

本季度博通的半导体业务营收达82亿美元，同比增长11%。

其中，AI相关产品营收达41亿美元，同比增长77%，比原先预测的高出3亿美元，这主要得益于“面向超大规模数据中心的网络解决方案出货量增长。”

在财报发布的同一天，陈福阳在博通的官方博客中建议，美国政府应当建设更多基于VMware的本地私有云，以符合他所称的“第二届特朗普政府的两大目标：减少联邦政府过度支出，并推进政府IT基础设施的现代化。”

他还透露，自收购VMware以来，博通已将42个数据中心整合为7个设施。

当被问及特朗普政府可能推行的关税政策时，陈福阳表示，现在预测影响还为时尚早。

值得注意的是，博通的股价在2025年迄今已下跌约25%。其中一个可能的原因是，DeepSeek的发布引发了市场对AI计算硬件需求的重新评估，导致AI相关股票普遍受挫。另一个可能的原因是，特朗普可能推行的新关税政策，因为博通的大部分产品都在美国以外制造。

不过，在博通发布财报后，其股价在盘后交易中从约180美元上涨至200美元以上。尽管仍低于2025年1月和2月的大部分时间的价格，但高于2024年全年大部分时间的股价水平。

最后，当被问及是否考虑进一步收购时，陈福阳回答：“不会，我太忙了。我们忙着做AI和VMware，现在没有考虑收购。”

所以，关于博通收购英特尔部分业务的传闻，也许真的只是传闻而已。