09.08.2019
8月9日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，以下是第一财经对一些重要公告的解读，供投资者参考。
▍品大事
▲中孚信息：拟收购剑通信息股权，利于双方在信息安全领域优势互补
中孚信息（300659.SZ）8月9日晚间公告，公司拟向不超过5名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过58010.50万元，并以支付现金的方式，购买交易对方黄建、丁国荣、高峰、范兵和罗沙丽合计持有的剑通信息99%股权，交易价格为94050万元。
点题：公告显示，中孚信息在安全保密产品、密码应用产品、信息安全服务领域具有丰富的行业经验、技术积累和市场资源。剑通信息在移动网数据采集分析领域亦有深厚的积淀，能够深入了解终端用户的需求并为之提供专业的产品和解决方案。本次交易完成后，有利于双方在信息安全领域实现技术、产品、市场等方面的优势互补，发挥公司与剑通信息的协同效应。公司通过本次收购，有利于深入挖掘客户需要，提升综合服务能力。2018年3月，公司就曾公告，计划收购剑通信息100%的股份。但2018年12月该起高达30倍的溢价并购事项被证监会并购重组委否决。然而，中孚信息并未终止收购，调整方案后，仅被否后一个月就继续推进该起收购。直至2019年4月28日，证监会并购重组委有条件通过中孚信息并购剑通信息事宜。值得注意的是，此次并购主体中孚信息2017年5月登陆创业板，上市至今不足两年，2018年3月中孚信息即寻求收购剑通信息。
▲国投电力：GDR事宜获得国务院国资委批复，扩大多元化融资渠道
国投电力（600886.SH）8月9日晚间公告，国务院国资委原则同意公司发行不超过总股本10%、对应A股股份数量不超过6.786亿股的全球存托凭证（简称GDR）的总体方案。
点题：公司是一家以水电为主、水火并济、风光互补的综合电力上市公司，水电控股装机在国内上市公司中处于行业领先地位。公司董事会于7月初通过了《关于公司发行GDR并在伦敦证券交易所上市及转为境外募集股份有限公司的议案》，拟发行全球存托凭证（“GDR”）并申请在伦敦证券交易所上市。本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过6.79亿股（发行前公司普通股总股本的10%），发行价格不低于最新一期经审计每股净资产（2019年一季度公司BPS为5.14元），GDR上市120日后可转换为境内A股股票。公告指出，公司本次GDR方案尚需获得公司股东大会审议通过，并需获得中国证券监督管理委员会及英国相关证券监管部门的核准后方能实施，存在一定的不确定性。机构认为，公司海外上市不仅能够扩大多元化融资渠道，助力境外业务扩张；同时有助于提升公司在境外投资者中的知名度及关注度，提升国际影响力。此外，分行业看，一产、二产、三产与居民用电量下半年增速均好于上半年，分别为9.0%、4.4%、9.7%、11.0%，沿海重点省份下半年增速提升利好龙头电力公司。
▲青山纸业：拟参与投建军民融合项目，培育公司新利润增长点
青山纸业（600103.SH）8月9日晚间公告，公司拟与六家关联方福建盐业股权投资、福建盐业集团等，共同投资设立福建省军民融合后勤（食品）保障有限公司，暨建设福建省军民融合后勤（食品）保障项目。
点题：公告显示，合资公司注册资本2亿元，公司出资4000万元，持股20%，拟在福州、漳州等地建设福建省军民融合后勤（食品）保障项目，项目报批总投资1.38亿元。项目建设完成后，福州区副食品年供应量23400吨，漳州区副食品年供应量7800吨。本项目前期拟在福州设一个总部基地，在漳州和福州地区各设一个副食品仓储集配基地，后期拟在全省各地根据实际情况铺设副食品仓储集配基地若干个，覆盖福建区域后勤保障基地建设。公司表示，本次对外投资暨关联交易事项有效借助了各关联方的资源优势和规模优势，既响应了国家“军民融合发展”战略，又有利于培育公司新的利润增长点，扩大产业规模，提高公司的综合竞争实力，对公司未来发展具有积极意义。
▲航天机电：拟对文山太科增资扩股，增强其开发建设光伏电站能力
航天机电（600151.SH）8月9日晚间公告，由于公司全资子公司文山太科建设的30MW光伏扶贫电站投资额较大，大量建设资金系从公司借款获得，资产负债率较高，公司拟通过产权交易所公开挂牌引入一家有相关资源优势的外部投资者对全资子公司文山太科光伏电力有限公司进行增资扩股，计划引入的外部投资者增资后其持股比例不超过41%。
点题：公告显示，文山太科投资建设的30MW光伏扶贫电站，于2017年12月获得了云南省30MW集中式光伏扶贫电站的建设指标，项目总投资约1.8亿元，已于2018年11月开工，同年12月底实现并网。此次增资资金主要用于30MW光伏扶贫电站建设，以改善财务结构，提升光伏电站的投资效能和运行质量。航天机电表示，本次文山太科增资扩股，拟利用外部投资者的资金和资源优势，增强文山太科开发建设光伏电站的能力，有利于降低文山太科对公司资金投入依赖度，减轻公司的资金压力，有利于提升公司的资金使用效率。
▲唐人神：投资3亿元建设生猪养殖新项目，生猪产能将进一步释放
唐人神（002567.SZ）8月9日晚间公告，公司与禄丰县政府签署《年出栏15万头生猪绿色养殖项目投资协议书》，项目计划总投资3亿元。
点题：公告指出，项目建成达产后，年产生猪15万头，实现年销售收入3亿元。为乙方在禄丰县投资建设100万头生猪全产业链项目打下坚实的基础。实现产业扶贫、科技扶贫、精准扶贫、助农增收、富民强县和示范养殖的功能。并通过生态循环发展，促进禄丰畜牧、农业提质增效。有利于加速推进生猪产业的发展，同时带动项目区及周边地区养猪业的发展及增加农民收入，实现精准扶贫功能，具有良好的社会效益。近日公司公告称，2019年1-7月累计商品猪销量58.83万头，同比增加57.7%；销售收入63,169万元，同比增加67.2%。公司2019年7月生猪销量、销售收入同比增幅较大的主要原因是公司在生猪养殖产业的持续扩张及生猪产能的进一步释放。
▲海伦哲：中标1.27亿元军品消防车项目，有助业绩好转
海伦哲（300201.SZ）8月9日晚间公告，收到与军方某部签订的2份《装备订购合同》，签订合同金额共计1.27亿元。
点题：根据公告，此次中标的项目为军选民用普通消防车，合同生效且用款计划批复后，支付合同金额的30%；军检合格后支付尾款70%。本次中标占其2018年度经审计营业收入的7%，项目的实施将对其2019年和2020年的经营成果产生积极的影响。海伦哲表示，本次格拉曼自主研发生产的军选民用消防车产品签订合同是对格拉曼技术研发实力及产品质量等的充分认可，将增强格拉曼消防车产品的市场竞争力，有利于公司进一步做强做大军品和消防车板块。此前，公司7月12日晚间发布业绩预告，预计2019年上半年归属于上市公司股东的净利润约600万元-1200万元，同比下降44.46%-72.23%。主要原因是1、公司第二季度生产、经营状况良好，弥补了一季度亏损的情况。2、报告期内，公司营业收入与去年同期基本持平。公司全资子公司上海格拉曼国际消防装备有限公司因军品业务量增加，使得格拉曼净利润增长约20%；但是，与去年同期相比，公司本部毛利率较高的产品的营业收入同比减少，因此本部净利润有所下滑。全资子公司深圳市巨能伟业技术有限公司净利润同比扭亏为盈。
▲新华医疗：拟收购淄博弘新76.12%股权，利于扩展公司医疗服务板块
新华医疗（600587.SH）8月9日晚间公告，公司拟以2.65亿元收购国际信托所持的淄博弘新76.12%股权。收购后，淄博弘新将成为公司全资子公司。
点题：公告显示，淄博弘新主要业务为以自有资金对医疗器械、医疗服务行业投资，截至目前主要投资了上海辰韦仲德医院管理有限公司、安徽新华宜生健康产业有限公司等公司，其下属子公司主要围绕骨科医院、肾脏病专科医院、血液透析设备等开展业务。公司此次收购淄博弘新股权有利于扩展公司医疗服务板块，有利于公司实现骨科和血液透析产业链的协同和规模效应。此外，此次收购按照2019年5月31日合并计算形成商誉4630万元，后续，若淄博弘新资产出现减值，公司将存在商誉减值风险。
▍观业绩
▲中南建设：上半年净利增逾四成，业绩加速释放
中南建设（000961.SZ）8月9日晚间公告，公司2019年上半年实现营业总收入233.21亿元，同比增长52.26%；归属于上市公司股东的净利13.12亿元，同比增长41.55%；每股收益0.35元。上半年公司房地产业务结算规模大幅增加，导致营业收入大幅增长，净利润相应增长。
点题：公司7月销售额147.4亿，同比增5.0%，1-7月累计销售额达959.2亿，同比增21.0%，完成2019年2000亿计划销售额的48%，根据地产公司普遍采用的上下半年4：6的销售节奏推算，公司正稳步向全年2000亿的销售额目标迈进。在融资层面，年初至今公司发行一笔票面利率7.8%的私募债融资11.8亿元，并首次成功发行境外信用债，以10.875%的票面利率发行三笔美元债合计融资5亿美元。预计伴随公司拿地扩张提速，有息负债规模将上行，但考虑到利润释放将持续增厚净资产，公司净负债率有望延续一季度小幅下行态势。此外，近期公司发布了股权激励计划，有望重点激励公司核心骨干，2019/2020/2021年对应的40/70/90亿元业绩承诺彰显公司信心，业绩有望加速释放。
▲西部矿业：上半年净利同比微增，拟收购新疆瑞伦矿业80%股权
西部矿业（601168.SH）8月9日晚间披露半年报，公司2019年上半年实现营收150.11亿元，同比增4.47%；净利为5.88亿元，同比增2.16%；基本每股收益0.25元。公司同时披露，拟收购公司控股股东西矿集团持有的新疆瑞伦矿业80%股权，收购价不高于该部分股权评估值2.29亿元。新疆瑞伦矿业具有45万吨/年采选能力，其子公司新疆鑫伦前期技术升级改造工作已基本完成，正在试运行，后续投入低。
点题：西部矿业半年报显示，公司2019上半年电铅及电解铜未完成计划产量，主要原因是生产系统运行不稳定，导致产量低于预算。而收购新疆瑞伦矿业80%股权公告显示，新疆鑫伦经营范围包括镍矿、铜矿地下开采：黑色和有色金属的加工销售；矿产品的加工、收购、销售；矿山机械设备、五金（不含射钉枪、弹）、交电的销售；矿业技术信息咨询服务。新疆鑫伦目前合法拥有一项采矿权—新疆哈密市黄山南铜镍矿区5-22号勘探线。公司表示，通过此次股权收购能够进一步优化公司产业布局，加快调整公司结构，扩大公司矿产资源储备，拓展资源开发品种，有效提升公司持续健康发展能力，符合公司发展战略。
▲深南电路：5G产品占比有所提升，上半年净利同比大增
深南电路（002916.SZ）8月9日晚间披露半年报，公司2019年上半年实现营业收入47.92亿元，同比增长47.9%；净利润4.71亿元，同比增长68.02%；基本每股收益1.4元。
点题：深南电路半年报显示，2019年上半年，公司5G通信PCB产品逐步由小批量阶段进入批量阶段，5G产品占比有所提升；4G通信PCB产品需求量仍维持相对稳定。报告期内，PCB业务产能利用率整体处于较高水平，产出持续攀升。同时，公司在微机电系统（MEMS）封装基板产品技术和产量上继续保持领先优势；报告期内指纹类、射频模块类、存储类等产品实现较快增长。此外，2019年上半年，公司电子装联业务的项目管理和内部运营能力持续提升。机构指出，随着5G时代来临，PCB的技术要求和工艺制程显著提升，将会大大提高厂商的进入门槛。国内通讯PCB板厂商以深南电路、沪电股份为主，内资通信板龙头与主要的通信设备商合作密切，在3G、4G时代有良好的合作开发关系，公司相关产品技术行业领先并在供应链地位较强，预计龙头公司未来能共享基站建设带来的红利，助力公司业绩增长。
▲完美世界：产品上线催化业绩，上半年净利同比增三成
完美世界（002624.SZ）8月9日晚间披露半年报，公司2019年上半年实现营业收入36.56亿元，同比下降0.29%；净利润10.2亿元，同比增长30.5%；基本每股收益0.79元。报告期内，公司游戏业务实现营业收入28.78亿元，较上年同比增长8.06%。
点题：完美世界半年报显示，2018年公司转让院线业务，剔除院线业务影响后，本期游戏及影视业务收入实际较上年同比增长12.44%。同时，公司2019年上半年推出的《完美世界》手游、《云梦四时歌》授权第三方代理发行及运营，根据协议约定，公司按照游戏玩家充值总额的一定比例收取分成款，并据以确认收入。相比自主运营及联合运营模式下根据游戏玩家充值总额确认收入、渠道分成确认成本的方法，授权运营模式下的收入及成本金额都较低。机构指出，完美世界是优质的游戏、影视内容提供商，自成立以来精品内容层出不穷，带动公司业绩稳步增长。短期公司《起源》等重磅产品上线有望带来业绩催化，中长期，看好公司研发实力和产品储备带来的增长空间。
▲上海钢联：上半年净利同比增逾五成，品类拓展取得积极成效
上海钢联（300226.SZ）8月9日晚间公告，公司2019年上半年实现营业收入499.29亿元，同比增长12.02%；净利润9297.52万元，同比增长53.7%；每股收益0.58元。上半年，公司资讯数据服务收入2.05亿元，同比增长37.54%；钢材交易服务业务实现营收497.21亿元，同比增长11.93%。
点题：公告指出，公司资讯业务的快速扩张，实现中联钢电子商务有限公司业务和数据的对接、融通，进一步夯实黑色领域的领先优势，同时，加大对有色、农产品、能源化工等领域的投入力度，品类拓展取得积极成效。机构指出，公司跨行业议价权提升，黑色、有色、能化多品类指数跑赢同行，并被发改委采用，数据治理能力不断提升，产品与服务不断完善，商业化变现逐步实现。数据资讯业务长期空间广阔，成长性强，从资讯商业价值实现方式、国内资讯领军成长模式、全球巨头商业模式、竞争对手分析来看，上海钢联在资讯市场面临约80亿元成长空间。
▲恒力石化：上半年实现净利润同比倍增，未来持续的增长能力强
恒力石化（600346.SH）8月9日晚间公告，公司上半年实现净利润40.2亿元，同比增长113.62%
点题：公告指出，2019年上半年，公司实现营业收入423.33亿元，较上年同期增长60.04%，归属于上市公司股东的净利润为40.21亿元，较上年同期增长113.62%，半年度营收规模与盈利水平都创下了公司历史新高。尽管上半年面临行业外部经营环境剧烈变化的不利局面以及上游产能投产预期的暂时冲击，公司凭借着行业领先的全产业链经营优势以及大型炼化项目投产贡献，上半年实现了企业经营规模的较快增长与盈利能力的显著提升。炼化项目投产后公司构筑形成的“原油-PX-PTA-聚酯”的全产业链以及上下游产能一体化协同的精细化产品经营模式有效新增、优化、提升了公司的盈利点与盈利能力。机构指出，恒力的炼化项目采用国际先进的技术、将低成本原油加工成为具有更高附加值的化工产品，尽量减少低附加值的成品油产品，同时在加工过程中的辅料及公用工程、人工等方面具有较大优势，抵消了相对老旧炼厂在折旧和财务费用方面的劣势。当前市场比较担心景气下行期会影响恒力炼化项目的盈利，但由于前期尚未经过充分的市场竞争，大型炼化行业就像一块饱含水分（利润空间）的海绵，恒力炼化的高效将会拧出超出预期的水分，看好恒力炼化超越行业平均的盈利以及未来持续的增长能力。
▲圣农发展：上半年净利同比增近4倍，鸡肉市场景气度持续攀升
圣农发展（002299.SZ）8月9日晚间公告，上半年实现营业收入65.54亿元，同比增长29.27%；净利润16.53亿元，同比增长393.4%；每股收益1.33元。上半年，鸡肉均价较上年同期上升明显，鸡肉产品毛利率达30.64%，同比上升19.62个百分点。
点题：公告指出，白羽肉鸡市场供给持续紧缺，鸡肉刚性需求强劲，在供给与需求双重作用下，行业景气持续攀升。当前，行业向上发展趋势不改，相关企业效益向好势头强劲。机构指出，短期，预计毛鸡和冻品价格将在8月加速上涨，公司业绩有望超预期。公司作为快餐业的重要供应商，受益于快餐业需求强劲回暖，2017年麦当劳和肯德基的开店速度及同店增长重回上升通道，中式快餐和外卖崛起并向三四线城市下沉，拉动白羽肉鸡消费增长。此外，若非洲猪瘟造成的生猪产能去化幅度在30%-40%，则肉类供给缺口有1200万吨至2000万吨，若一半给白羽肉鸡，为白羽肉鸡增加600万吨至1000万吨的市场需求，而圣农年产量约占中国的10%，那么对圣农来说意味着增加60至100万吨的市场需求，对于公司当前的产量也有翻倍增长的空间。
▲环旭电子：7月份合并营收增近四成，受益于消费电子产品模组化趋势
环旭电子（601231.SH）8月9日晚间公告，公司7月份合并营业收入为32.85亿元，较去年同期的合并营业收入增长37.53%，较6月合并营业收入环比增长35.44%。2019年1至7月，公司合并营业收入为178.89亿元，同比增长17.74%。
点题：公司上半年实现营业总收入146.04亿元，同比增长14.05%；实现归属于上市公司股东的净利润3.89亿元，同比下降0.67%。营收稳步增长，二季度费用拖累业绩。7月份公司营收持续稳步增长。机构指出，5G通讯，手机等消费电子产品的模组化需求将提升，另外，Watch等穿戴产品的SiP需求也在增加。公司是系统及SiP领域的领先企业，将受益于消费电子产品的模组化趋势。此外，汽车电子新客户导入持续，有望迎增长。公司在汽车电子领域布局较早，已进入多家Tier1供应体系。2018年，受车市衰退及墨西哥工厂营运影响，汽车电子类产品出现亏损，随着墨西哥厂产能及存货管理的持续改善，2019年有望转亏为盈。展望未来，在ADAS和新能源车动力系统的市场开发有望推动公司汽车电子业务迎来大幅增长。
▲安琪酵母：上半年净利同比下降7.66%，因成本费用增加
安琪酵母（600298.SH）8月9日晚间公告，公司2019年上半年实现营业收入37.13亿元，较上年同期增长11.63%；归属于母公司的净利润4.64亿元，较上年同期下降7.66%；每股收益0.5634元，同比下降7.65%；扣除非经常性损益后每股收益0.5292元，同比下降9.24%。
点题：公司表示，净利润同比出现下降，毛利率和净利率也有所下滑，主要原因是安琪俄罗斯糖蜜价格上涨，安琪埃及本币升值，导致原材料成本上涨；国内多工厂提前集中进行大修；安琪伊犁因环保原因限产导致其成本上升，利润下滑；市场开发难度增加，投入加大，导致销售费用增幅较大；新产品试验等投入增加，导致研发费用增幅较大；母公司待弥补亏损抵扣额度使用完毕，利润同比增幅较大，以及安琪俄罗斯本期实现盈利导致所得税费用增加。机构指出，短期看，成本、环保及汇率等多项不利因素逐步改善，业绩二季度起有望逐季好转，下半年低基数下增速有望加快。长期看，公司在国内寡头垄断优势明显，市占率稳步提升，海外业务积极布局稳步扩张，本轮周期收入目标百亿，盈利稳步提升可期。
▲北京城建：上半年净利同比大增，金融资产收益对业绩支撑不可持续
北京城建（600266.SH）8月9日晚间披露半年报，公司2019年上半年实现营收62.65亿元，同比增长86.55%；净利11.89亿元，同比增长227.76%；基本每股收益0.57元。
点题：北京城建半年报显示，公司净利大幅增长，主要原因是执行新金融工具准则对交易性金融资产采用公允价值计量且其变动计入当期损益等的影响。然而，机构认为，公司金融资产公允价值变动收益对业绩的支撑不可持续。但考虑到公司销售端有望受益于一二线城市结构性回暖，棚改项目稳定收益空间以及股权投资等业务长期发展空间向好。
▲中国神华：上半年净利润预计同比略增，业绩趋于公用事业化
中国神华（601088.SH）8月9日晚间公告，中国神华公告，2019年上半年净利润预计增长约12亿元，同比增长约5%。
点题：公告显示：2019年上半年归属于本公司股东的净利润预计增长约12亿元，同比增长约5%。上半年归属于本公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计下降约3亿元，同比下降约1%。公司煤炭业务以生产销售动力煤为主，目前公司在神东矿区、准格尔矿区、胜利矿区等多个矿区拥有大量优质煤炭资源，2018年底其煤炭保有资源量达到303.0亿吨，可采储量为149.5亿吨，公司的资源储量在A股煤炭公司中排名第一。产销量方面，近几年公司自产煤产量整体维持平稳，2018年公司共实现自产煤产量2.97亿吨，同时公司还在自有矿区周边、铁路沿线从外部采购煤炭进行销售，2018年公司煤炭销售量达到4.61亿吨，同比增长3.9%。机构认为，公司重资产行业现金流高于利润，且公司长协占比高、产业布局合理，业绩趋于公用事业化，稳定且充足的现金流提供长期分红或收购可能性。从近几年的情况来看，公司的分红比例始终维持在40%左右，2018年股息率在行业中处于较高水平。考虑到公司具备较高的股息率以及稳定的现金流，具有长期的配置价值
▲大立科技：上半年净利同比增182%，民品订单高速增长
大立科技（002214.SZ）8月9日晚间披露半年报，公司2019年上半年实现营业收入2.47亿元，同比增加60.62%；净利润5851.68万元，同比增长181.68%。
点题：大立科技半年报显示，2019年上半年，公司军品订单持续恢复，新完成科研定型相关军品型号，如期实现批量交付；前期已定型相关军品型号，批产任务恢复，实现批量交付。同时，公司民品订单也保持了同步高速增长。机构指出，大立科技是国内少数拥有完全自主知识产权，能够独立研发、生产热成像技术相关核心器件、机芯组件到整机系统全产业链完整的高新技术企业，也是国内规模、综合实力排在前列的民用红外热像仪生产厂商之一。随着军改的逐步落地，公司前期承担的军品型号生产任务全面恢复并实现批量交付。在民用产品领域，公司不断加大新行业的应用拓展，重点投入自动驾驶、个人消费、巡检机器人等领域的产品开发，未来市场前景广阔。
▲方大炭素：上半年净利同比大幅下降，石墨电极价格下滑拖累业绩
方大炭素（600516.SH）8月9日晚间公告，上半年实现净利润14.48亿元，同比下降54.27%。
点题：公告指出，报告期内，公司共计生产石墨炭素制品9.4万吨（其中：石墨电极8.2万吨，炭砖0.9万吨），生产铁精粉27万吨。2019年上半年，受行业内石墨电极产能释放等主要因素的影响，国内石墨电极市场价格总体呈现下滑。报告期，公司营业总收入实现393,896万元，同比减少35.24%；归属于母公司所有者的净利润144,809万元，同比减少54.27%。机构指出，未来石墨电极价格受供给复苏影响可能震荡下行，但公司是世界前列的优质炭素制品生产供应基地，涉核炭材料科研生产基地，国内炭素行业龙头企业，主要从事石墨及炭素制品、铁矿粉的生产与销售。鉴于国家政策的要求，提高电炉钢占比将提升市场对超高功率石墨电极的需求，公司业绩未来有望提升。且公司积极研发炭素新材料，打破国外技术垄断，公司行业竞争力有望进一步提升。
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