作者/蒋云飞 编辑/小羽
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如果要问过去 10 年，谁是中国增长最快的百亿级饮品企业，大家可能会有很多猜想。 如当前炙手可热的东鹏饮料，凭借渠道精耕、人群精准定位、携能量饮料、电解质水等大单品实现高速增长。从2014年突破10亿，增长到2024年158.39亿。 2025年前三季度，东鹏饮料营收168亿，已经超过去年全年。 快消行业的盈利之王农夫山泉，过去10年从90.9亿增长到428.96亿。2025年上半年，农夫山泉营收256.22亿，增长率15.6%，2025年营收有望突破500亿。 饮料行业的老兵可口可乐、娃哈哈、康师傅、可口可乐、统一集团、华彬红牛、中国旺旺等，有的体现出穿越周期的韧性，有的则面临衰退的危险。 而2016年成立的元气森林，则凭借气泡水及火星人电解质水等大单品、及无糖健康理念，成为最近五年饮品行业的一匹黑马。从2018年营收破2亿，到2020年的27亿，2023年营收超百亿，预计2025年营收突破130亿。 反观中国饮料行业整体发展，过去10年复合增长率仅为2%，处于低速增长状态。 过去10年，在这样一个存量时代，有哪些企业快速增长，又有哪些企业发展停滞？给我们的启发又是什么？
本文将从三方面为您盘点过去 10 年，10家百亿饮品企业的成长之路。 1、2014-2024年，中国饮料行业十大百亿企业盘点 2、十大企业“冰火两重天”的战略解码 3、中国饮料行业未来10年发展趋势研判 有干货，加关注，加收藏，常看常新。 全文约：7896字 | 预计阅读18分钟以上 | 建议收藏 |
一张图了解，中国饮料行业的10大百亿企业。
01
2014-2025，中国饮料行业十大百亿企业排行
（2014-2024，中国十大百亿级饮料企业）
根据2024年财报和部分企业营收预估，中国饮料行业有10个百亿级品牌：娃哈哈、康师傅、可口可乐（中国区）、农夫山泉、红牛中国、统一、东鹏特饮、华润饮料、中国旺旺、元气森林。（按2024年饮品业务营收规模排序）
营收400亿以上有四个品牌：娃哈哈（约700亿）、康师傅（饮品营收516.21亿），可口可乐为445.09亿（为太古可乐230.17亿和中国食品214.92亿两家企业合计）、农夫山泉428.96亿。其余营收100亿到300亿之间的有六家，红牛中国210.9亿（仅华彬集团）、统一饮品192.41亿、东鹏特饮158.39亿、华润饮料135.21亿、中国旺旺121.09亿、元气森林117亿（预估）。
以上包含了三家综合多元企业，即康师傅、统一集团、中国旺旺，其2024年总营收如下：康师傅806.51亿、统一303.32亿、中国旺旺235.1亿，包含了其传统的食品版块，如方便面、雪饼等。
上述企业有四家比较特殊：
一是可口可乐，2024年营收是分别计算了中国区两家合资企业：太古可乐和中粮旗下中国食品公司的营收合计。（2016年可口可乐将瓶装业务经营权分别授权给太古及中粮旗下的中国食品）
二是红牛中国，作为曾经的中国区总代理华彬集团，销售为部分区域，并非红牛中国全部营收数据。
三是康师傅饮品中，包含了百事可乐营收和康师傅品牌产品，预计百事可乐诸多品牌总营收超过200亿 。
四是元气森林，是非上市公司，营收数据为结合历年企业及创始人公开演讲的公布数据及相关媒体预估。
以上数据若存在偏差，欢迎企业方及读者反馈修正。
先用三张图，对10大百亿企业做深度梳理。
（上述10大企业的经营年限对比）
上述企业中，我们可以分成二类：
一是饮品行业的“老兵”
最突出的是可口可乐，全球最大的饮品企业，已经有139年的历史。
2024年可口可乐全球营收高达470.61美元（约3341亿人民币），中国区营收445亿，全球占比约13.4%。
还有中国旺旺、统一、娃哈哈、康师傅、华润饮料都是经营超过30年以上的企业。
农夫山泉成立于1996年，也经营了29年。
二是后起之秀
只有两家，为东鹏饮料和元气森林。东鹏饮料进入饮料行业是2009年，当年推出能量饮料，销售约1500万，2010年实现营收约1.5亿。
经过15年时间，预计2025年预计将超过200亿营收，可以说是后来居上，快速增长。
另一家企业元气森林2016年成立，2018年突破2亿，到2024年预估为117亿。预计2025年营收或可达到140亿以上。
从以上数据分析可以看出，在过去10年，新的饮品企业要成为头部，突破百亿规模，实际上非常困难。
我们再对十大企业营收及复合增长率对比。
（2014VS2024年，10年营收对比）
（上述10大企业过去10年复合增长率对比）
过去10年，增长率超过10%以上的仅有三家：元气森林97%、东鹏饮料32%、农夫山泉14%。
保持增长的有四家：华润饮料5%、康师傅4%、统一饮品3%、可口可乐2%。
其余三家娃哈哈、中国旺旺、华彬红牛没有增长甚至比10年前出现了衰退。
这就不得不从行业发展再回到企业，来探究这些企业为什么有的增长，而有的持平，有的负增长。
02
十大企业发展“冰火两重天”的背后解码
透过现象看本质。
过去10年，中国饮料市场实质上是处于存量时代。
在存量盘整时代，不同企业的战略和发展方向，决定了其最终的经营结果。
（2014-2024年中国饮料行业规模和增长率情况分析）
根据中国饮料工业协会公布的数据看（生产端行业规模统计），2014年中国饮料行业规模为4715.8亿，到2024年规模为5348亿，十年增长了633亿。
过去10年，饮料行业复合增长率约为2%，没有跑赢GDP增长，可以说饮料行业一直在存量盘整。（当然，零售端过去10年，由于饮料单品价格的升级，导致出现复合增长率6%-7%的情况）
由此，我们就能理解，为什么只有三家企业（农夫山泉、东鹏饮料、元气森林）实现了10%以上的增长，而娃哈哈、中国旺旺甚至出现下滑。
因为，从整体上而言，这个赛道没有由更多增量市场带来的营收增长，而是通过内部整合产生的增长。
那么为什么农夫山泉、东鹏饮料和元气森林实现了增长，而华润饮料、康师傅、统一、可口可乐等老牌的饮品企业，增长率很低，娃哈哈、中国旺旺甚至停滞呢？
这就不得不分析，过去10年中国饮料市场在产品、渠道和竞争端的三大趋势变化及企业在趋势变化时的战略表现。
（2014-2025年，饮料行业的三大趋势变化）
一是消费者端的需求变化导致企业产品端的变化
过去10年，中国饮料行业品类结构发生了巨大改变，最根本的原因是消费者需求端的变化驱动的。
主要有三点：健康需求、消费场景细分、品质升级。
人们从10年前喝饮料选择的主要标准是为了解渴和口感舒爽，走向了关注是否健康（包括含糖量、补水、补充维生素等多种需求）。
我们通过2014年VS2024年品类结构对比，会更加清晰。
（2014VS2024年，饮料市场品类变化图）
2014年之前，中国饮料市场的品类结构大致如下。
包装饮用水占比约25-28%，为第一大品类，其中纯净水占比超过50%。
碳酸饮料（含汽水）占比16-20%，是第二大主导品类。
茶饮约占18%，但含糖茶饮为90%以上。
其余包括果汁（以还原浓缩汁为主）15%，能量饮料8%，其他植物蛋白饮品6%。
上述品类中，无糖饮品仅占5%-7%。
这个时代，我们可以把它理解为“卖糖水”的时代，以“口感优先、价格适中”为主，“低糖、零卡、天然”尚未成为消费主流。
我们再看10年后，即2024年的品类变化。
包装饮用水仍然是最大品类，但矿泉水和高端水比例提高。
茶饮料成为第二品类（无糖茶饮占比大幅提升），碳酸饮料基本维持了原有份额，但以可口可乐为代表的企业，纷纷推出无糖产品，抢占市场。
能量饮料、功能饮品发展迅速，并开始出现细分，包括牛磺酸饮料、电解质水、维生素补充、中医养生水等，成为消费者的新宠。
植物蛋白饮料在最近2年又开始增长，另有乳酸菌饮品占据部分细分市场。
10年间，最大的变化是到2024年，不含糖的饮料从约5%，提升到占比超过45%。可以说，健康无糖饮品已经成为最大的主流产品。
从消费者的需求出发，无糖、低糖、天然、健康养生等饮品正在向主流进发，且进一步进行场景和人群分化。
饮品的健康化、功能细分、高端化升级带来企业的机会变化。
举例：元气森林在缺乏传统渠道、终端资源的情况下，自2016年起步，迅速崛起，就来自于产品的差异化，主导了健康、无糖及特殊场景的功能饮品（如补充电解质）。
而农夫山泉2024年茶饮营收贡献已经超过饮用水，也是坚持天然健康而不是好喝这一长期主义的战略带来的持续增长。
东鹏特饮一方面是因为红牛在中国区的代理权纷争下留下了市场机会，同时也是因为最初锁定特殊人群（大货司机）、在细分赛道进行功能饮品突破有关。
2024年，其迅速推出的“补水啦”功能饮料，快速成长，成为第二曲线，也得益于对当前消费需求变化的洞察。
读懂了过去10年的产品结构变化，就不难理解上述企业中增长乏力的真因。
华润饮料主要的产品是饮用水，这一赛道10年间仍然保持增长，因此华润复合增长率也有5%。
但显然饮用水不是快速增长的赛道，且面对娃哈哈、农民山泉、康师傅、景田集团（百岁山）等强劲的竞争对手，也只能保持平稳增长。
华润饮料的健康品类产品布局刚刚启动，要大增长，还得进入下一个10年周期。
而康师傅的增长乏力，源自于产品端研发滞后。在2014-2020年，其主流产品仍然是含糖饮料。直到2020年才开始大力进军无糖茶市场，显然也取得了成效，但市场节奏已经落后于农夫山泉和三得利，现在正在成为进攻者，势必困难重重。
统一饮品的情况类似，研发速度落后于农夫山泉等企业，走跟随路线，无法引领市场。但因为其品牌、渠道终端优势，最近3年进行健康饮品转型，茶饮增长明显。
可口可乐过去10年快速转型，推出零糖可乐等产品，但终究难以做到全品类覆盖，主流产品还是“含糖类汽水”，因此过去10年增长率不高。（若没有产品端的创新与变革，销量大概率会下滑）
再看三家下滑企业：
娃哈哈过去10年，在产品研发上没有太大的创新，品牌层面上，针对城市主流市场、细分人群的产品品类不够支撑。除了纯净水贡献大量销售，超级大单品AD钙直到2024年才推出无糖版。
其茶饮系列仍然是含糖和低糖产品。因此，直到2024年还没有回到2014年的销售额。
中国旺旺则仍然依靠“旺仔牛奶”这一单品，新品开发不力，因此10年几乎停滞。
华彬集团因红牛品牌代理权问题，经营上受到困扰，属于特殊原因。
当然，在这一时期，还有一个饮料品类-凉茶也做到了200多亿，后演变成王老吉和加多宝两大企业。最初王老吉的快速崛起，也是定义为“怕火饮料”的健康概念，异军突起。
但这一品类同样遭遇“健康危机”，进入了存量盘整时代，王老吉的营收2024年也退出百亿阵营。
因此，我们综合分析：过去10年中，高速增长的企业，都是因为能捕捉到消费趋势变化，做出品类调整，创新出消费者需求的产品，顺势而为的企业。
二是渠道的变化，从线下主导到线上线下融合
2014年，线下渠道终端销售额占饮料销售的90%以上，大型超市、夫妻店、便利店是主流销售渠道。
因此，我们可以看到，具有传统优势的娃哈哈（联销体模式）、康师傅（强化供应链，72小时进入县域，覆盖百万终端）、可口可乐（毛细血管式铺货）等企业，甚至比当时擅于做产品创新和品牌营销的农夫山泉营收要高出3-7倍之多。
2014年，农夫山泉的营收在中国饮料行业位居第七，还不到娃哈哈的七分之一。在10年之前，农夫山泉甚至也是渠道终端的弱势企业。
随着电商的崛起及线下渠道的进一步创新与细化，到2024年，中国互联网零售超过35%，电商渠道也成为饮料产品的重要销售渠道，同时冷链冰柜、智能售卖机的出现，打破了原有的传统线下夫妻店、小超市的零售格局。
同时线上与线下的融合产生的结构性变化，从单一的线下渠道、单向铺货到“全场景触达”，给新兴的企业带来机会。
例如元气森林借助新兴的社区团购、直播电商、电商平台等成为知名度、购买力较高的品牌。
农夫山泉开始构建全通路数字化运营模式，同时，冷链系统的完善，使其大量铺设冰柜及50万智能自动售卖终端等，终于补齐了渠道的短板。
东鹏饮料和元气森林都战略性的投入智能冰柜。为了打破传统快消品渠道的壁垒，元气森林自2020年开始，不断加码智能售卖机（冰柜），目前布局了140万家终端店。而东鹏饮料在学校、高速服务区、工厂等精准场所陆续投放了50万售卖柜。
新兴渠道和终端结构变化，缩小了后进入企业与原有的快消巨头可口可乐、娃哈哈、康师傅、统一等的差距。
再叠加产品的创新，使农夫山泉、东鹏饮料、元气森林等企业快速崛起。
三是从传统的头部稳固，到新锐力量加入及相关企业跨界
2015年，中国饮料市场由可口可乐、娃哈哈、康师傅、统一、中国旺旺、农夫山泉、王老吉、红牛中国等企业主导，中小企业很难突围，几乎没有新兴品牌的突围案例。
然而，到2024年，CR10（前10名饮料企业）营收总额为3025.26亿，仅占行业总销售的56.56%，尚有巨大的整合空间。这也给后来者最后的机遇。
进入2000年之后，包括元气森林的崛起、今麦郎推出凉白开、伊利蒙牛等巨头拓展到饮用水、植物基饮料等赛道，六个核桃、露露的逐渐增量，使中国饮料行业又出现了新的变局。
近三年，通过产品创新和渠道聚焦、场景化精准细分等方式，也有一些品牌得到快速成长。例如大窑汽水进入餐饮渠道，快速形成销量。
这些现象表明，尽管传统的饮料巨头具有品牌和传统渠道、终端铺货优势，但是如果不进行产品创新，增长必然困难。
而新兴的品牌，如果能精准把握消费者的需求，进行产品创新，也可以在细分赛道和渠道中拥有生存发展空间。
为了更好的理解整个饮料行业企业的总体经营状态，我们还盘点了其它饮料上市公司及头部企业。
（中国饮料行业其它上市公司及头部企业营收概况补充）
包括王老吉（2024年饮品营收87.64亿）、养元饮品（六个核桃）营收60.58亿、维他奶57.82亿、百岁山（预估55亿）、椰树椰汁（40-50亿之间）、大窑（预估超过40亿）、达利集团饮品部分（乐虎、豆本豆等约40亿）、承德露露32.87亿、香飘飘32.87亿（杯装奶茶领导者）、北冰洋预估22亿、西安冰峰预估15亿、均瑶健康14.58亿（乳酸菌饮品部分7.92亿）、李子园14.15亿、泉阳泉11.98亿、天地壹号7.76亿。
对于上述企业做了2020-2024年五年的营收对比，作为参考。
我们可以看到，大多数企业实现了增长，少部分企业业绩下滑。（其中部分非上市企业的营收为预估）
从这个分析可以看出，中国饮料企业还有成为百亿企业的第二梯队。
关键的是，未来10年，谁能顺应趋势，做出正确的战略决策。
03
中国饮料行业未来10年发展趋势研判
过去10年，是中国饮品行业消费需求变化、营销场景变化、渠道深刻变革的10年。
但这个变化还在继续发生。
Z世代已经成为消费者主流。而世界和中国即将进入到AI时代，有更多新的技术手段在驱动零售的变革，也在通过各种方式影响消费者的产品购买决策。
饮料这一行业，虽然非常的传统，具有穿越周期的属性，但是也在面临各种挑战。
一.传统饮料企业的最大威胁，可能不来自于传统饮料行业自身。
饮料行业不仅仅面临的是在内卷中如何创新、生存，还面临着消费形态和场景的巨大变化，例如：过去五年，现制饮品、功能饮品、各类休闲茶饮、咖啡店等蓬勃兴起，已经成为传统饮料的最大威胁。
传统的饮料企业，不一定是被现在的对手打败的，有可能是被跨界者打败的。
如果从广义的饮料行业定义角度看，中国新一批百亿饮料企业早就诞生在咖啡和餐饮赛道里了。
按照可口可乐前CEO郭思达对市场边界的定义，即从占领碳酸饮料的货架向占领消费者的“肚子份额”转型，那么娃哈哈、康师傅、可口可乐、农夫山泉们的竞争者可能还包括瑞幸、星巴克、喜茶、霸王茶姬、古茗、奈雪的茶、茶百道、沪上阿姨、一点点等等企业。
2024年，中国的现制饮品规模已经高达5000亿，而这个赛道的扩张，必将影响现有饮品企业的发展。
因此，我们看到，农夫山泉2026年布局冰杯这一新赛道，就是去抢占现制饮品份额的一个战略举措。
因此，饮料企业的战略布局，首先要始终立足于更大的视野，更高的格局看市场变化。
二、未来10年饮料行业的三大趋势研判（干货来了）
孙子说：善战者，求之于势，不责于人。
饮品企业要穿越周期，要实现持续增长，首先要把握好饮料行业未来的发展趋势，从而顺势而为。
（未来10年，中国饮料行业的三大趋势研判）
从企业的战略布局、转型升级上看，未来5-10年，饮料行业主要有三个趋势方向。
产品端：健康深化、功能升级、定制扩容
健康深化：无糖类、养生类、植物基类、果汁类产品将继续增长
功能升级：将进一步根据消费者的需求进行场景分级，运动、健身、社交、休闲等等，品牌应重点关注场景进行产品端研发创新（包括产品成分、容量、包装设计、文化IP等）
定制扩容：新一代消费者需要互动、个性化、场景定制，柔性生产将满足客户需求
渠道端：全渠道覆盖+线上线下融合+互动营销创新
全渠道覆盖：百亿级企业要进行立体的渠道覆盖，将渠道和终端的广度之争，作为营收增长的根本。这也是老牌饮料企业的最大壁垒和护城河（包括可口可乐、康师傅、娃哈哈、农夫山泉等仍然具有强大优势）
而中小型饮品企业，则需要聚焦区域或者聚焦细分渠道及终端，进行压倒性投入占领。（元气森林布局各类休闲健身场所、部分中医养生饮品进入连锁药房等）
线上线下融合：这部分是新兴饮品企业的机会，也是二三线品牌的机遇，线上的营销是技术能力之战，比线下渠道更加平等，要关注场景，关注新的线上平台，完成渠道的差异化迭代。
营销互动创新：AI时代，社交媒体和渠道转换，是中小饮品企业的机会，内容、能力成为销量的驱动力。
竞争端：集中度强化、敏捷研发+供应链+场景营销
集中度强化：未来5年，饮品行业的CR10或将达到75%-80%。老牌企业的创新升级，不断覆盖各个品类。小型饮料企业将日益艰难。
敏捷研发：企业面向更加细分的人群，精准定位地去研发产品。例如面对白领、老年养生群体、学生等健康、功能细分产品。
场景营销：过去10年，现制饮品的蓬勃兴起，本质上是消费者的生活、工作场景的细分需求。
企业如果能精准定位、用极致产品进行细分场景营销，就能占据这一市场。
另一种是在互联网虚拟空间的营销，通过在抖音、快手、视频号、B站等进行短视频投放、开展活动、进行产品定制互动，让产品与用户之间能够精准触达。
当然，以上的趋势判断，还是属于策略与战术的层面。企业要勇立潮头的根本因素，只有一条，就是永不停歇的创新。
三、持续针对消费者的需求变化进行创新，是企业持续韧性增长的根本
无论是产品创新、渠道变革、品牌宣传，只有一条是不变的，就是永远跟着消费者的需求变化走，永远围绕着更好的满足消费需求去进行产品和服务的迭代。
大窑聚焦餐饮渠道场景，做餐饮店的渠道终端深耕。
农夫山泉深度布局水源地和重点售卖柜、布局冰杯产品。
东鹏、农夫山泉通过打造健康（低糖+0反式脂肪酸）产品，重点铺设校园、餐饮渠道，在产品差异化、即时零售、场景上进行多维创新。
这都是因应环境变化的创新之道。
2500年前，古希腊哲学家赫拉克利特说：这个世界,过去、现在和未来永远是一团永恒的活火。
世界的本质是变化，唯有与时俱进的创新，才是企业穿越周期，基业长青的永恒之道。
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“不谋万世者不足谋一时。不谋全局者不足谋一域”。作为经营者，站得更高，才能看得更远，做得更大。
卓越的企业家，都是企业战略家。
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蒋云飞容纳咨询创始人，战略研究者与实践者。
二十五年管理咨询经历，创立领先战略方法论。
蒋
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