降息的节奏和幅度，基本上是市场预期到的。在本次议息会议上，美联储主席鲍威尔宣布，从12月12日起美联储将在30天内，购买400亿美元的国债，以补充市场的流动性。还特意强调这不是新的QE（不是QE胜似QE），而是为了管理货币市场的流动性。懂得都懂。
本次投票决策者内部还出现六年来最大的分歧，有三位官员对降息25基点持异议，一边是通胀顽固，不能再降了；另一边是就业在变弱，要赶紧降。点阵图透露的信号也与市场预期不一致。市场原本期待2026年至少两次降息，但点阵图显示2026年只会再降一次息，2027年也只降一次。
降息印钞，短期内固然是大大的利好，但美联储声明说完，资产价格已经迅速反映了——具体到接下来偏向于涨还是跌，短期内还有其他更关键的因素影响的（见图）。
总结来说就是市场涨了，但涨的不是降息，是流动性。由于Chairman换届、政策双向风险、美债定价等因素，当前降息已不是关键话题，美联储其实能做的很有限了。接下来的日本央行会议才是对市场的一大考验。
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