达飞“试水”复航，红海全面回归仍要耐心等待
——从INDAMEX重启看红海-苏伊士通道的机遇与约束
近日，法国达飞海运集团（CMA CGM）宣布自2026年起恢复其INDAMEX航线经由苏伊士运河通行。此举被视为全球主流班轮公司中首个系统性尝试恢复红海–苏伊士通道服务的信号，引发行业广泛关注。尽管苏伊士运河管理局释放积极信息，市场也出现乐观预期，但从安全、运营、供应链及保险等多维度评估，红海全面复航的基础条件尚未成熟。达飞此次行动更像是一次谨慎“试水”，而非大规模常态化回归的起点。
当前，红海局势虽有局部缓和迹象，但整体风险仍未根本解除。航运网络已深度重构，客户供应链趋于稳定，保险成本高企，多重现实约束下，短期内红海难以实现全面通航。未来一段时期，红海–苏伊士航线的恢复将是一个以安全为前提、可控渐进的过程。
达飞INDAMEX率先亮相：信号意义大于拐点意义
INDAMEX是达飞旗下一条连接印度西海岸、斯里兰卡、沙特吉达港至美国东海岸的东西向航线，共部署约11艘6000–10000标准箱船舶，提供周班服务。自红海危机爆发以来，该航线与其他远东–欧美航线一样绕行好望角，航程显著延长。
据Xeneta测算，若恢复经苏伊士运河航行，INDAMEX往返周期可缩短约两周，降至77天左右，对部分时效敏感型货主具备吸引力。Xeneta首席分析师Peter Sand认为，这一决定表明主流船司仍对红海–苏伊士通道保持长期信心。
值得注意的是，达飞此前并未完全退出红海区域，依托欧盟护航行动维持有限运营，但也面临调度延误等问题。此次宣布2026年恢复通行，既释放积极信号，也为安全性测试、客户反馈和运营调整预留了缓冲期。
然而，行业整体仍持观望态度。数据显示，2025年11月通过苏伊士运河的集装箱船仅约120艘，远低于2023年10月的583艘。达飞目前属于“先行试探”，尚未带动大规模回流趋势。
安全形势仍是“决定性条件”：威胁模式尚未根本改观
安全仍是制约红海复航的核心瓶颈。尽管部分地区出现政治缓和，但船东、风险机构和保险公司普遍保持谨慎。马士基与赫伯罗特均明确表示，暂无具体复航时间表，强调船员、资产与货物安全为首要考量。
专家指出，红海袭击事件虽频率下降，但攻击手段日趋精准，破坏力增强。Peter Sand提出的“能力、机会、意图”三要素分析框架显示：相关武装力量具备远程打击能力；随着船舶回流，可乘之机增加；而抑制其袭击意图的长效机制仍缺失。
近期红海及曼德海峡仍有小艇接近、枪击等事件发生，进一步说明该区域尚未恢复至低风险状态。真正的安全复航需依赖多国海军常态巡逻、卫星监控、情报共享等构成的长期可验证安全架构。目前该体系尚未建立，大规模通行仍不符合主流船东的安全底线。
航运网络已经重构：强行“掉头”或触发二次冲击
红海危机持续期间，班轮公司已对全球航运网络进行系统性重构。例如马士基与赫伯罗特合作推出的“Gemini Cooperation”网络，已将绕行好望角纳入设计逻辑，并重新规划挂靠港顺序、船期节奏与后端物流链路。
航运网络调整涉及复杂协同，恢复一条经苏伊士的周班航线，需重新排布近百天内的船舶计划、港口泊位、堆场周转及内陆运输安排。若头部船司短期内集体回流，极可能在苏伊士及核心枢纽港引发新一轮拥堵，导致持续数月的运输中断。
当前全球航运已在“绕行模式”下形成新的运行平衡。仓促切换不仅代价高昂，还可能打破现有稳定性，带来的运营混乱或将超过绕行本身的时间与燃油成本。
供应链已趋稳定：确定性比“再快两周”更有价值
过去一年，制造、零售与贸易企业已根据延长的运输周期调整生产排程、订单管理与库存策略，逐步适应“更慢但可预期”的物流环境。
对企业而言，最担忧的并非运输时间长，而是不确定性。若贸然恢复红海航线后局势反复，将迫使企业再次重置供应链节奏，承受多次调整带来的连锁冲击，其综合成本远高于单次航程多出两周的影响。
赫伯罗特强调，任何复航安排必须确保不干扰客户供应链，否则宁愿维持现状。业内人士指出，若大量船舶集中回流，可能导致到港时间波动、提箱延迟、分拨受阻，直接影响生产和销售计划。现阶段，稳定可预期的运输方案比理论上的提速更具实际价值。
保险成本与承保意愿：复航前必须跨过的“隐形闸门”
即便安全形势改善，保险仍是红海复航的关键门槛。以星航运（Zim）表示，只有当保险公司认可风险水平并提供合理费率时，航线重启才具可行性。
目前红海及周边水域仍被列为高风险区，战区险和附加保费居高不下，承保机构在条款和定价上保持审慎。即使船东认为风险可控，高额保费和合规负担也可能使复航在经济上缺乏吸引力。
因此，红海通道的真正回归，不仅取决于“是否敢走”，更取决于“是否划得来”。只有当风险评估趋稳、保险市场信心恢复、附加成本回落至可接受水平，才能实现规模化、常态化的航线回归。
红海复航应是“可控试水”，而非“集体冲刺”
综合来看，达飞通过INDAMEX重启苏伊士通道，为红海航运带来积极信号，显示出主流班轮公司对该通道的长期重视。但安全形势未根本好转，航运网络已重构，供应链追求稳定性，保险成本仍高企，多重约束决定了红海全面复航不可能一蹴而就。
未来一段时间，红海–苏伊士航线的恢复将是少数航线、部分船舶参与的渐进过程。试探性复航有助于积累数据与经验，但距离大规模常态化回归仍有距离。“继续绕行、稳步观察”仍是当前最稳妥、负责任的选择。
来源：信德海事
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