多地密集出台资本市场改革举措 助力高质量发展
近日，陕西省委金融委员会办公室等五部门联合发布《关于深化资本市场改革助力陕西高质量发展的若干措施》（以下简称《若干措施》），从上市培育、新质生产力发展、上市公司质量提升和风险防控等方面提出16条具体举措，旨在强化资本市场对区域经济的支撑作用。
今年以来，广东、浙江、贵州等地也相继出台政策，推动资本市场改革，服务地方高质量发展。苏商银行特约研究员付一夫表示，多地密集推出支持政策和并购重组鼓励措施，体现了资本市场服务实体经济的导向，是适应经济高质量发展的精准发力。
支持科技型企业上市融资
科技金融已成为资本市场服务实体经济的重要抓手。中国证监会今年2月发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》明确提出，加强对科技型企业全生命周期的金融服务，其中支持优质科技型企业发行上市居于核心位置。
为落实相关政策，各地加快构建科技企业上市培育机制。陕西《若干措施》提出，加强上市后备企业联合培育，优化政务服务绿色通道，发挥交易所驻陕基地和陕西资本市场服务中心功能；聚焦关键产业领域开展分层分类辅导，引导科技型企业加快上市进程；支持区域性股权市场建设“专精特新”专板，完善市场服务功能。
陕西还将规范省级科创母基金管理，支持秦创原创投公司打造科技金融示范平台，引进培育耐心资本，深化多层次资本市场服务。
湖南自2025年5月起施行《促进金融支持科技型中小企业创新发展若干规定》，鼓励科技型中小企业通过首发上市、发行债券等方式融资。浙江则出台《科技金融赋能创新浙江建设行动方案》，明确支持承担重大科技任务的企业上市融资，建立上市后备企业培育库，每年动态保持超1000家后备企业。
中国社会科学院研究生院特聘导师柏文喜指出，多地政策重心前移，推行系统化“育苗”机制。如浙江将上市培育前置至中试和量产阶段，形成“科研—产业—资本”闭环，提前锁定产业链关键节点，降低科技资产外流风险。
数据显示，2025年以来A股新上市企业达101家，合计募资超1100亿元。其中科创板和创业板上市企业占比超过四成，硬科技赛道持续活跃。
鼓励企业并购重组 提升产业链韧性
今年以来，并购重组市场持续升温。同花顺iFinD数据显示，今年前11个月，共有1750家上市公司披露2168起并购事件，较去年同期有所增长。
政策层面持续释放积极信号。中国证监会于2025年5月修订《上市公司重大资产重组管理办法》，“并购六条”全面落地，进一步激发市场活力。
多地迅速跟进：北京提出引导资源向人工智能、医药健康、集成电路等战略性新兴产业集聚；深圳发布《推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，支持“链主”企业开展上下游并购，收购未盈利优质资产以强链补链；四川印发三年行动方案，聚焦后备培育、上市攻坚、并购整合和风险化解四大环节，实施全周期精准支持。
多地还推动设立国资并购基金，整合产业链资源。福建投资集团于11月发起设立省级并购基金，首期规模15亿元；浙江、上海、深圳等地也相继布局国资并购基金，助力传统产业转型升级。
付一夫表示，并购重组有助于实现规模化运营与产业链协同，加速产能出清和技术突破。国有上市公司通过资源整合提升资产证券化水平，更好对接国家战略。
柏文喜认为，当前政策呈现从“纾困”向“主动赋能”转变的新趋势：国资并购基金先行控股并导入场景，缩短硬科技产业化周期；金融机构配套提供并购贷款、保险和债券，降低杠杆成本；鼓励“链主”企业收购省内外未上市资产，推动“二次上市”。
他强调，政策目标已转向通过资本市场补齐产业链短板、强化核心环节，提升单位产值税收和增加值水平。
提升上市公司质量 强化监管协同
上市公司是资本市场的基石。今年以来，多地加大支持力度，推动上市公司提质增效。广东省政府出台28条举措，涵盖科技金融体系建设、金融资源配置优化、监管协同联动等方面，全面提升资本市场服务现代化建设能力。
付一夫分析称，地方政策呈现“精准滴灌+全链支撑”特征，通过股权、债权、基金、期货等工具联动，拓宽直接融资渠道，引导资本流向高新技术和未来产业，同时为A股市场输送更多优质主体。
多地注重发挥国有上市公司引领作用。陕西明确要求国有控股上市公司围绕主业整合资源，完善产业链布局，淘汰落后产能，探索战略性新兴产业，适度开展跨行业拓展。广东提出推动国企集团将优质资产注入上市公司，通过资产重组、吸收合并等方式盘活存量资产，提高资产证券化率。
2025年12月5日，中国证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，拟构建科学监管框架，这将成为我国首部专门针对上市公司的行政法规，有望显著提升整体质量。
上交所副总经理王泊在国际投资者大会上表示，将持续深化投融资改革，吸引更多优质企业上市，推动提高上市公司质量，擦亮中国优质资产“名片”。
此外，多地政策均强调监管协同联动，推动信息共享、立体化追责和违规担保快速处置机制建设。
展望未来，付一夫建议，在强化央地监管协作、严厉打击财务造假的同时，应进一步优化并购审核效率，防范跨界整合风险，真正让资本成为新质生产力发展的助推器，助力经济高质量发展。