锂电池行业在经历深度调整后，正显现出明确的复苏迹象，预计这一趋势将在2026年得到延续和加强。
新一轮的锂电池周期的主要推动力来自于储能，锂电历史上大级别周期均由需求周期推动，2014-2016是政策驱动的商用车周期，2020-2022是电动车平价驱动的乘用车周期，受益海外能源转型和国内储能政策支持，目前已经进入到新一轮由全球能源转型驱动的储能和锂电池周期。
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储能带动锂电池板块重回增长
先来看看，今年前三季度储能板块的综合业绩情况，储能行业共有25家公司列入统计。
2025年前三季度储能板块实现营收4,930.96亿元，同比增长14.61%；实现归母净利润701.87亿元，同比增长38.25%。
单看第三季度，储能板块营收和利润均实现同比和环比双增长。2025Q3储能板块实现营收1,789.27亿元，同比增长16.96%，环比增长4.70%；实现归母净利润276.75亿元，同比增长50.94%，环比增长20.80%。
对应在锂电池产业链同样出现同比和环比增长的情况
锂电池产业链2025年前三季度实现营收7992.71 亿元，同比增长14.72%，实现归母净利润 670.60亿元，同比增长39.84%。
其中第三季度实现营收2960.41亿元，同比增长20.08%，环比增长10.52%，实现归母净利润269.54 亿元，同比增长59.65%，环比增长23.84%。
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储能和动力双驱动，锂电池产业链出现涨价潮
美国大美丽法案后今年抢装超预期，叠加数据中心储能爆发，预计明后年有望超预期，欧洲、中东等新兴市场大储需求大爆发，持续高增长。
欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，新兴市场持续增长，预计全球储能装机明年有44~50%的增长，未来三年复30 ~50%增长。
与此同时，新能源汽车市场处于传统旺季，乘联会初步统计显示10 月全国乘用车厂商新能源批发同比增长16%，环比增长8%。
明年国内新能源汽车购置税补贴退坡预计将带来年底前一波冲量，全年预计增长30%。
欧洲方面，9月电动汽车销量达42.7万辆，同比增长36%，环比8月增长 55%，创下单月历史新高。
从锂电产业链11月预排产数据来看，样本企业中电池排产环比增长1.5%，需求保持旺盛。近期在下游需求旺盛带动下，产业链上游正极、6F、电解液、隔膜等材料环节出现不同程度涨价，尤其是原料6F的供应短缺，价格自7月底最低点至今已上涨超过140%，其中10 月份以来涨价幅度接近翻倍。
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大厂开始与上游企业锁定产能
在上游价格开始明显出现涨价潮之后，宁德时代、中创新航、国轩高科等多家锂电池大厂开始与上游签订长期协议，锁定产能，保证供应。
11月5日晚间，嘉元科技公告显示，公司与宁德时代签订框架协议，2026年至2028年将优先保障宁德时代至少62.6万吨电池负极集流体材料供应。
11月7日，天赐材料出了两份公告，一份是公司全资子公司九江天赐与国轩高科签订了《年度采购合同》，协议约定国轩高科 2026-2028 年度向九江天赐采购预计总量为 87万吨
的电解液产品。
另外一份是与中创新航签订了《2026-2028 年保供框架协议》，协议约定，公司承诺2026-2028 年度向中创新航供应预计总量为 72.5 万吨的电解液产品。
这波锁单的背后是锂电池的大厂为了稳定供给，而没有稳定的质量和产能，需求再旺盛也是枉然。
事实上，作为头部企业的宁德时代行动得更早更快，并且采用“股权+订单”的双重绑定策略，今年3月宁德时代斥资4亿元拿下富临精工子公司江西升华18.74%股权，9月再追加25.63亿元增资，最终以51%持股成为控股股东，同时支付15亿元预付款锁定富临精工2025-2029年产能。
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十五五规划为新能源提供了长期的政策支持
在10月份出台的十五五规划的建议当中，把新能源放在四个战略性新兴产业首位，建议里提到“实施产业创新工程，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。”
同时在建议的第46条当中提到，“加快建设新型能源体系。持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代”，第47条当中提到“积极稳妥推进和实现碳达峰”
因此，从需求端的推动，到产业中相关公司的营收数据和头部企业的动作，再到政策方面的支持来看，锂电池产业的新一轮周期已经到来。