内容摘要
本周跨境物流行业呈现“政策优化提效、电商模式创新、技术赋能升级、数据分化显机遇、资本整合提速”的核心特征：
• 政策层面：义乌跨境电商“先查验后装运”监管场地验收，提升出口通关效率；欧洲电商合规要求升级，倒逼企业优化供应链布局；
• 电商物流：Temu在欧盟27国推Y2轻资产履约模式，亚马逊深圳智能枢纽仓落地，京东Joybuy明年登陆欧洲，跨境电商与物流深度绑定；
• 企业动态：南航物流推出专用马匹空运箱，MSC两度上调欧洲航线运价，菜鸟香港eHub实现80%自动化，航线网络持续拓展；
• 数据表现：11月全球航空货运需求增5%，但电商增速放缓拖累2026展望；英美黑五消费分化，义乌跨境进口清单量破1亿单，需求韧性凸显；
• 资本整合：阿里出售土耳其即时配送业务股权，京东控股欧洲零售巨头，安克创新冲刺港交所“A+H”布局，行业资源加速集中。
一、行业重要资讯
（一）行业环境
1. 行业政策及环境
◦ 义乌监管场地升级：12月1日消息，义乌跨境电商“先查验后装运”监管场地完成验收，占地4932平方米，设理货区、查验区等功能区域，配备数字化集拼平台、RFID感应装置及智控卡口，实现业务全程留痕可追溯，叠加拼箱海运出口模式，提升跨境电商出口便利化水平。
2. 跨境电商动态
◦ Temu欧洲推Y2模式：12月1日起，Temu在德国、法国等欧盟27国全面上线Y2模式（英国暂不参与），采用“国内直发+海外仓中转”轻资产履约体系，备货时效8-12个工作日，运输时效3-9天，整体履约周期不超21天。该模式支持第三方海外仓使用，要求卖家持有欧盟对应国家VAT税号，可应对2026年欧盟税改，降低中小卖家库存压力与合规成本。
◦ 亚马逊智能枢纽仓落地深圳：作为“下一代跨境链”核心基建，亚马逊首个全球智能枢纽仓（GWD）落户深圳，将于2026年3月开放。提供仓储、报关清关、跨境运输及库存调拨一体化服务，卖家可通过“一个库存池”供货全球，无缝衔接FBA网络，大幅简化供应链管理并降低物流成本。
◦ 京东Joybuy进军欧洲：计划2026年正式上线，目前已在英国、荷兰、德国等6国试运营，采用本土化自营模式，定位中高消费人群，主打品牌旗舰店，覆盖全品类并强调品牌价值。其伦敦地区已提供当日/次日达服务，未来拟在西欧主流城市探索“211”配送服务。
◦ 中国电商带动波兰网购：When U Buy数据显示，Temu、Shein等中国平台推动波兰网购活跃度提升，过去12个月用户人均在线消费4156兹罗提，年下单27次，单次均值153兹罗提。中国平台用户多平台购物意愿强，女性时尚类消费占比20%，年人均支出2916兹罗提，BLIK为首选支付方式。
（二）从业者动态
1. 产品与服务创新
◦ 南航物流马匹空运箱投用：12月3日，南航物流自主研发的可折叠专用马匹空运箱首次投入国际运输，成功将两匹赛事赛马从上海运至芝加哥，标志着其在高附加值活体动物运输装备与技术领域取得突破。
◦ MSC两度上调欧洲航线运价：继12月1日首轮涨价后，MSC宣布12月15日起再次上调北欧、地中海及黑海港口FAK运费，20尺柜额外上调200-500美元，40尺柜上调400-1000美元，反映欧洲航线供需紧张格局。
2. 合作及竞争
◦ CargoAi与卡塔尔航空深化合作：推出Cargo MART Interline联程运输模块，实现航空公司间联程货运订单数字化自动预订，无需人工协调，已通过该平台完成3万+卡塔尔航空货运订单。该模块支持实时查询多伙伴运力、一键预订，提升全球货运网络协同效率与客户体验。
3. 基建升级
◦ 菜鸟香港eHub自动化升级：12月3日，菜鸟香港智慧航空货运中心上线自动码垛系统，成为香港首个“安检-组托”全流程自动化的安检前置仓。叠加超级机械臂、RFID及智能仓储系统，流程自动化率达80%，为香港数字化程度最高的航空货运中心。
◦ 海口机场新增货运基地：12月5日，格鲁吉亚航空与海口江东新区签约，建设海口美兰机场货运运营基地。目前已投放2架全货机，开通4条连接欧洲、西亚的国际货运航线，释放海南自贸港航权政策优势。
4. 网络拓展
◦ 江西货航开通中欧包机航线：正式运营“重庆-格拉斯哥-奥斯陆”包机航线，由自有A330全货机执飞，后续计划拓展更多国际航线，强化中国西南地区与欧洲北部的物流通道。
（三）核心数据
• 航空货运市场：Xeneta数据显示，11月全球航空货运需求同比增5%，2025年全年预计增长4%；但电商增速放缓，全球航空货运现货运价同比降5%至2.73美元/公斤，欧洲-北美航线运价跌幅达8%。2026年预计需求低个位数增长，供给增长或超需求，运价面临进一步下行压力。
• 航运企业利润：Sea-Intelligence报告显示，2025Q3全球主要航运公司综合息税前利润51.2亿美元，较2024Q3的170.6亿美元大幅下滑；单位盈利分化显著，中远350美元/TEU、以星280美元/TEU，ONE、马士基等降至83-85美元/TEU。
• 电商与消费数据：①Shein与Temu在德年销售额达33亿欧元，占德国电商市场3%-4%，五分之一德国消费者计划圣诞前在两平台购物；②义乌跨境电商进口清单量突破1亿单，汇聚121家跨境电商企业，“无感卡口”监管提升通关效率；③黑五消费分化：英国线下客流同比降7.2%、线上销售下滑，2026年零售增速预计仅1%；美国线上销售额118亿美元（同比+5.8%），移动端占比首超60%。
二、行业重大上市及投资并购事件
1. 阿里出售Trendyo lGO股权：向Uber出售土耳其即时配送品牌TrendyolGO85%股权，现金对价约7亿美元，产生收益60亿元。交易后阿里仍保留15%股权，TrendyolGO2024年完成2亿笔订单，交易额20亿美元，为土耳其即时零售核心参与者。
2. 京东控股欧洲零售巨头：收购德国CECONOMY约59.8%股权，合并合作伙伴持股后达85.2%，交易待监管批准。CECONOMY旗下Media Markt、Saturn品牌在11国运营超1000家门店，京东借此获取欧洲成熟线下网络与供应链资源，加速本土化布局。
3. 凯诘电商拟港股上市：上海凯诘电子商务更新招股书，计划登陆港交所。公司提供全链路数字零售解决方案，覆盖品牌定位、零售运营、履单、数据服务等全价值链。
4. 安克创新冲刺港交所：正式递交招股书，推进“A+H”战略。2022-2024年营收从143亿元增至247亿元（CAGR31.7%），毛利率从37.9%升至43.1%，研发开支占比达8.5%；2025年欧洲市场收入贡献提升至26.9%，全球化布局持续深化。
三、本周重点亮点总结
1. 政策与合规双向驱动，供应链优化成关键：义乌监管场地数字化升级释放出口便利化红利，而TemuY2模式针对性应对欧盟税改，反映行业“政策提效+合规升级”双线并行趋势。企业需通过本土化仓储、合规申报体系搭建，平衡成本与政策风险，中小卖家可借力平台模式降低入局门槛。
2. 电商物流模式创新，本土化与全链路成主流：亚马逊GWD枢纽仓实现“货源地直供全球”，京东Joybuy深耕欧洲本土自营，TemuY2模式重构履约逻辑，三大平台动作凸显跨境物流从“单纯运输”向“全链路赋能+本土化运营”转型。物流企业需强化与平台协同，提供仓储、清关、尾程配送一体化服务。
3. 技术赋能与基建升级，效率竞争白热化：菜鸟香港eHub80%自动化、CargoAi联程数字化模块、南航专用空运装备，体现技术对物流各环节的改造；MSC运价上调与新航线开通，反映运力布局与效率提升的重要性。未来“技术+基建”双轮驱动将成为企业核心竞争力，自动化、数字化、专业化是主要升级方向。
4. 数据分化凸显结构性机会，区域与品类差异显著：全球航空货运需求增长但运价承压，英美黑五消费分化，反映行业整体复苏不均衡；义乌进口清单量破亿、中国电商在欧洲持续扩张，凸显中国供应链与新兴市场的增长潜力。企业可聚焦高附加值品类（如活体运输、智能硬件）与高增长区域（中东欧、东南亚）布局。
5. 资本整合提速，全球化布局进入深水区：阿里剥离非核心业务、京东收购欧洲零售资产、安克创新“A+H”上市，体现头部企业“聚焦核心+全球化扩张”的战略逻辑。资本运作加速行业资源集中，中小企业需依托细分赛道（如专业冷链、区域专线）构建差异化优势，或通过与龙头合作实现突围。
风险提示：2026年全球电商需求放缓风险、欧洲航线运价波动、跨境电商合规政策变化、地缘政治影响国际物流通道稳定性。
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