锂电行业资讯（25年10月）

（一）行业动态

1.10月9日，商务部与海关总署联合发布第 58号公告，宣布自2025年11月8日起，对锂电池相关物项实施出口管制。管制物项包括重量能量密度大于等于300Wh/kg的可充放电锂离子电池、用于制造可充放电锂离子电池的设备以及用于生产管制电池的技术等。

2.10月10日，美国总统特朗普宣布，自11月1日起将对中国输美商品全面加征100%的新关税。这一政策并非孤立事件，而是美国持续打压中国锂电产业战略的进一步延伸。早在2025年4月，特朗普已签署“对等关税”行政令，将中国动力电池的关税提高至153.4%，储能电池关税提升至135.9%。

此次新关税措施，则可视为针对高端锂电材料的精准加码。值得注意的是，美国关税政策中设有“豁免例外”条款：锂、钴、镍等电池基础矿产，以及美国本土成分占比超过20%的产品可享有部分豁免。然而，固态电池成品及硅碳负极材料均未列入豁免清单。

这一安排与美国近年来构建“去中国化”电池供应链的战略意图密切相关——2024年《通胀削减法案》（IRA）已明令禁止含有中国组件的电动汽车享受补贴，2025年进一步限制使用中国原材料，此次加征关税正是该战略的具体落地措施。

3.10月15日，宁德时代与京东集团签署战略合作协议。在全球产业加速向低碳化、智能化转型的背景下，此次宁德时代与京东集团的合作，将围绕“绿色低碳转型的可持续发展新范式”和“供应链数智化运营的降本增效”两大战略支点展开。

据悉，双方将在电池消费市场全渠道服务、绿色运力、物流仓配及零碳园区、工业品供应链数智化、行政物资及员工综合服务、数据中心、海外业务发展伴随式服务等多个领域深度合作、相互助力，共同践行“双碳”倡议，推动产业绿色低碳转型与供应链运营数智化升级，引领行业发展。

（二）企业动态

（三）电解液价格

（四）本月行情简述

本月电解液市场呈现需求爆发与成本暴涨双轮驱动、价格快速上行的格局，核心驱动因素包括“银十”旺季叠加动力电池排产激增、储能需求超预期放量，以及六氟磷酸锂、VC 添加剂等关键原材料价格大幅上涨，行业从“结构改善”迈入“供需紧平衡”新阶段。

供需动态：动储需求超预期，产能利用率再创新高

需求端：动力电池与储能协同爆发，采购需求从“备货”转向“抢货”

动力电池：“银十”消费旺季持续兑现，叠加新能源汽车终端促销、重卡替换需求集中释放，动力电池产量再创新高。10月国内动力电池产量达25.8GWh，环比增长11.3%，其中磷酸铁锂电池产量16.2GWh，环比增幅20%。受此拉动，磷酸铁锂电解液采购需求从“主动备货”升级为“紧急补库”，部分电池厂为锁定货源提前签订短期订单，需求同比增速飙升至45%以上。

储能领域：需求增长“第二极”地位稳固，国内大型储能项目集中并网、美国关税延期政策落地、东南亚电池工厂扩产采购三重利好共振，高电压电解液订单环比增长50%。10月全球储能锂电池出货量环比增长15%，带动储能专用电解液出货量突破6万吨，再创年内新高，其中海外订单占比提升至35%。

供给端：产能释放受限，头部企业满产运行

本月行业无新增产能投放，2025年以来仅重庆新宙邦10万吨产能投产，四季度供给弹性持续不足。受益于需求爆发，行业整体产能利用率从 9月的45%-50%跃升至55%-60%，结构性分化进一步凸显：头部企业天赐材料、新宙邦凭借全产业链布局与长单优势，开工率攀升至90%以上，基本满产运行；天赐材料通过前期长单锁定40%产能，新宙邦则依托海外客户资源承接高端订单；而中小企业因缺乏原材料采购渠道与订单支撑，开工率仍维持在40%左右，部分企业因原材料价格暴涨陷入被动停产。

成本结构：原材料集体暴涨，行业利润承压加剧

（1）核心原材料价格创阶段性新高

六氟磷酸锂：成为成本端最大推手，受中小厂商停产导致有效供给收缩、下游紧急补库需求拉动，价格呈现“跳涨”态势。10月8日报价 6.1万元/吨，至月底飙升至10.5万元/吨，单月涨幅超72%，较7月低点累计上涨113%。截至月底，行业库存仅1500吨，处于2019年以来35%的分位数，库存低位进一步支撑价格上行。

锂盐：电池级碳酸锂价格稳中有升，月底均价7.5万元/吨，较9月环比上涨2.1%，形成成本底部支撑；氢氟酸价格同步上涨，月底报价1.17 万元/吨，较9月上涨12%。

（2）溶剂与添加剂价格大幅上涨

溶剂：主流溶剂DMC 受需求回暖与原材料成本推动，月底报价5020 元/吨，较9月上涨4.9%；DEC、EMC价格结束企稳态势，分别上涨3.4%、2.8%，报价9200元/吨、8700元/吨。

添加剂：VC（碳酸亚乙烯酯）价格大幅反弹，月底报价5.7万元/吨，较9月初底部价格上涨23%，主要受磷酸铁锂动力电池/储能电池添加比例提升（3%-6%）与行业产能出清影响；FEC价格同步上涨，月底报价3.68万元/吨，环比涨幅7.9%，供需格局从“均衡”转向“紧平衡”。

利润表现：成本传导滞后，行业利润同比下滑

尽管电解液价格同步上调，但成本上涨速度远超售价涨幅，叠加前期低价订单执行压力，行业平均利润环比下降18.3%，仅1350元/吨，较去年同期下滑62%，中小企业已陷入亏损境地。

后市展望

需求端：短期高位延续，中长期增速放缓

11月国内动力电池排产有望维持高位，但终端消费旺季临近尾声，需求增速或回落至8%-10%；海外储能订单交付周期拉长，预计电解液需求环比增长3%-5%，磷酸铁锂电解液仍为增长主力。12月后终端进入库存消化阶段，需求增速可能降至5%以下，行业回归理性增长区间。

供给端：产能冗余未改，头部集中度提升

短期无大规模新增产能释放，行业600万吨总产能与280万吨全球需求的冗余格局仍存，但有效产能因中小企业停产持续收缩，预计11月行业产能利用率维持在60%-65%，头部企业开工率将稳定在90%以上，中小企业生存空间进一步被挤压。

价格与成本：价格高位震荡，成本压力难缓解

电解液价格有望延续上涨态势，但涨幅收窄至3%-5%，磷酸铁锂电解液报价或突破10万元/吨；成本端，六氟磷酸锂受库存低位与需求支撑，价格或维持9-11万元/吨高位震荡，VC添加剂因新产能释放滞后（预计 2026年中前无大规模投产），价格仍有上涨空间，企业毛利率改善受限。

竞争格局：马太效应深化，行业加速出清

头部企业通过长单锁单、全产业链布局、规模效应持续抢占市场份额，天赐材料等龙头长协订单占比已超60%，并开始向添加剂、溶剂等上游延伸；中小企业因成本压力与订单短缺，退出速度加快。预计2025年底行业CR5将突破80%，行业竞争格局基本定型，进入“寡头垄断”阶段。

（一）行业动态

1.业内分析指出，硫化物全固态电池具有优异的离子电导率，发展潜力显著，吸引了众多厂商布局。而在设备端，干法电极工艺因适配硫化物体系，被视为实现固态电池量产的关键突破路径之一。干法电极工艺是一种创新的电极制备方法。它在不使用溶剂的前提下，将粘结剂、活性材料和导电剂干法混合，经压制后直接成型于集流体上，形成电极。目前主流工艺为粘结剂原纤化法：将活性物质与导电剂混合后，加入具备“纤维化”能力的固体粘结剂PTFE，再通过高剪切力使粘结剂从球状拉伸成丝状结构，形成自支撑膜，最后与集流体辊压复合，制成电极。传统湿法工艺需将活性材料、导电剂和粘结剂在溶剂（如NMP）中混合制成浆料，涂覆于集流体后烘干。该过程不仅能耗高，还涉及溶剂回收与污染控制问题。

相比之下，干法电极在混合阶段即不使用溶剂，粘结剂改用PTFE，具备以下显著优势：

（1）成本优势：省去涂布、干燥及溶剂回收环节，设备投入更少，能耗更低。

（2）性能提升：电极压实密度更高，可提升电池能量密度约20%。

（3）结构更稳定：粘结剂形成原纤化网状结构，增强电极稳固性，有效抑制材料膨胀与脱落，提升电性能与循环寿命。

2.我国科学家在固态电池领域取得重大突破，三大科研院所通过关键技术攻关，成功破解制约全固态金属锂电池发展的核心难题，推动电池性能实现跨越式提升。这一进展有望使同等重量电池的续航能力从约500公里跃升至1000公里以上，为新能源汽车、低空经济等战略新兴产业提供更强动力支撑。

在关键技术层面，三大团队分别从界面优化、柔性强化与高压防护角度实现创新：首先，中国科学院物理研究所团队研发了基于碘离子的界面调控技术。该材料如同“智能胶水”，在电场引导下主动迁移至电极与电解质界面，引导锂离子自主填充微观缝隙，实现固-固界面的自适应紧密贴合，有效解决了长期制约固态电池应用的界面接触难题。

其次，中国科学院金属研究所创新提出柔性电解质设计。通过构建聚合物支撑骨架，使电解质具备优异机械性能，可承受反复弯折甚至扭曲变形。同时，该团队在骨架中引入功能组分，既提升了锂离子传输效率，又增强了电极储锂能力，使电池储能密度提升86%。

最后，清华大学研究团队通过含氟聚醚材料改性电解质，利用氟元素的耐高压特性，在电极表面形成稳固的氟化物保护层。该技术显著提升了电池的电压耐受上限，在针刺测试与120℃高温极端条件下仍保持安全稳定，实现了高能量密度与高安全性的统一。这系列突破标志着我国在固态电池这一战略前沿领域已建立起关键技术优势，为下一代动力电池技术的产业化应用奠定了坚实基础。

3.据知请人士透露，为了防止市场把半固态电池和固态电池混淆，相关主管部门正在酝酿出台一个新文件，将“半固态电池”统一命名为“固液电池”。据了解，市场上90%的所谓的固态电池其实都是“文字陷阱”。例如，某企业宣布固态电池实现装车，通过“固态电池”热度话题引发社会关注，但其电池的电解液含量却高达15%，为固液混合的半固态电池。

在发展路线上，虽然硫化物路线是全固态电池的热门路线，但半固态电池不可能采用硫化物路线。目前来看，硫化物与溶剂的相容性极差，一旦接触容易发生变质，电导率也会急剧下降，因此硫化物路线难以发展出半固态电池。目前所说的“半固态”，更多是指固液混合体系，其中包含氧化物陶瓷和聚合物的复合路线，该类路线是目前半固态电池的主流。 

（二）企业动态