1. 美国ETF创新产品：3周发行近百只产品
过去的3周中，美国共91只新发产品，产品发行速度进一步提升：
91只产品中，单股票杠杆反向产品共13只，另有Direxion的6只Top5系列杠杆反向产品，针对能源、科技、半导体、生物科技几个热门领域，每个板块选择5只股票构建组合后再使用杠杆反向策略。GraniteShares的单股票期权+杠杆策略YieldBOOST系列、YieldMax的单股票Covered Call策略也都有所扩充。
数字货币相关产品丰富度进一步提升，监管对相关产品态度更为开放。Tuttle发行挂钩贝莱德比特币ETF的末日期权Covered Call产品，Amplify发行挂钩以太坊的期权产品，而First Trust、Calamos则发行挂钩比特币的Buffer下跌保护产品，满足更多不同风险偏好客户的需求。除了传统的Buffer产品，Innovator再次在结构化产品策略上进行创新，继续发行Dual Directional系列，在标的指数上涨、下跌时投资者都能获得正收益，仅在超出下跌保护区间时承担超出部分的损失。
ARK也开始加入下跌保护Buffer ETF领域，开始发行DIET（Defined Innovation Exposure Term）系列产品，该系列不同于传统Buffer，并未设置下跌缓冲区间，而是在下跌时仅跌挂钩标的的约50%，上涨超过一定比例的部分投资者可获得50~80%的参与率收益：
根据ARK官网介绍，首只发行的挂钩ARKK的产品以每年10月为重置期，超过5%的上涨区间后投资者可获得收益的63.72%。
Federated Hermes 9月末发行一只市场中性ETF，采用旗下投资顾问平台MDT的主动量化结合方法，对不同类型的公司有不同的考量维度，然后通过优化、主观验证等构建最终组合。
锐联和华夏基金9月26日发行华夏中国科技创新ETF，跟踪 Solactive华夏创新中国科技指数，该指数由约100家中国科技相关企业构成，涉及汽车、消费服务、电子、生物科技、软件、工业科技等不同领域，指数在构建时结合了基本面研究和研发支出等定量指标。
新管理人Liberty One上周发行3只ETF，都为红利相关策略产品，Spectrum ETF在不同行业中选择50只大市值、高股息的股票，在个股、行业上都保持等权；Defensive Dividend Growth ETF关注在衰退期有更好表现、红利持续增长的股票；Tactical Income ETF则为Defensive Dividend Growth股票策略与固收的结合。Raymond在10月初也发行了一系列以分红为目标的Income产品，股票产品采用红利质量策略，债券产品主要投资市政债，混合产品则将投资级债券和对应公司的股票进行结合。
Global X 9月底发行半导体和量子计算ETF，Wisdomtree上周也发行了类似产品；此外，军工主题产品近期关注度也较高。
2. 美国ETF动态
2.1美国ETF资金：资金流入持续维持高位
过去一个月中，美国ETF合计流入近1800亿美元，其中股票产品流入超过1000亿美元，今年以来的资金流入水平持续维持高位：
iShares标普500 ETF IVV在过去1个月中合计流入超过400亿元，流入幅度明显超越其他产品，也使得IVV的规模超越SPY；比特币、黄金产品流入明显，多只杠杆产品流出靠前：
我们重点关注美国股票、债券、商品市场中规模靠前的ETF产品，近2周各产品每日的资金流向如下:
近两周iShares产品资金流趋向平稳，道富的产品资金波动较大，跌幅明显的10月10日有所流入，而当日黄金ETF GLD流入近5亿美元。
2.2 美国ETF表现：航空航天、国防ETF表现出色
今年全球局势仍然较为复杂，美国上市的航空航天、国防ETF表现较为出色，其中与科技相关的产品SHLD和欧洲主题产品涨幅都超过80%：
3．近期美国普通公募基金资金流向
美国ICI（投资公司协会）每周统计股票、混合、债券型基金的资金流量，并在次周周四进行公布；每月统计各类基金的总量，并在次月末公布。我们对这两项公布数据进行跟踪，2025年8月美国非货币公募基金总量为22.98万亿美元，较2025年7月增加0.41万亿；根据Wind的数据，8月标普500上涨1.91%，美国国内股票型产品规模上升1.62%，该月赎回压力减缓。
根据Wind收录的ICI周度统计数据，近4周美国国内股票基金的流出水平较为稳定，有3周流出超过200亿美元，而债券产品流入平稳：
4．风险提示与声明
报告对于海外产品、海外指数的研究分析均基于公司、Bloomberg公开信息，可能受分析样本不同而产生一定偏差；指数产品表现受指数波动影响，基金产品历史业绩不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。
