近期，阿斯塔纳国际金融中心（AIFC）公布的一组数据引发关注：截至2025年，在受监管平台中，数字资产与加密相关交易量累计达约68亿美元，注册用户接近20万，持牌机构近30家。
这一数字背后并非“挖矿热潮”或场外投机的延续，而是哈萨克斯坦正系统性地将原本分散、灰色的加密活动纳入一个具备牌照管理、名单制度和稳定币试点的合规金融体系。
一、68亿美元从何而来？AIFC的合规化路径
AIFC近年来通过四大关键举措构建数字资产监管框架：
- 制定规则：发布《数字资产活动规则》，明确托管、交易、撮合等服务的分类标准与准入条件。
- 发放牌照：截至2025年，已有约29家持牌机构，其中12家为交易平台，名单由监管机构AFSA公开管理。
- 建立Green List：设立可交易代币“白名单”，未列入项目需额外审批，强化风险控制。
- 试点稳定币支付：自2025年起，部分机构开始使用稳定币缴纳监管费用，探索其作为支付工具的应用场景。
整体策略并非封禁或放任，而是将合规化的加密活动纳入透明、可追溯的金融体系，形成“有编号的保险柜”式监管模式。
二、对在哈中国企业的直接影响
对于在哈经营的中国企业而言，关键在于识别“系统内”与“系统外”的差异，并评估自身是否具备参与合规生态的能力。
1. 普通华商：区分合规与非合规边界
当前多数华人接触的“矿场投资”“场外换汇”等行为，多处于AIFC体系之外，缺乏牌照、不在Green List、无明确责任主体。而AIFC体系内的机构具备以下特征：
- 持有AFSA颁发的正式牌照；
- 业务范围公开可查；
- 交易数据由官方披露；
- 正在推进稳定币在支付场景的试点。
首要认知是辨别哪些服务属于合规框架内运营。
2. 金融科技团队：把握新赛道入口
具备技术、风控或合规能力的企业可考虑以下方向：
- 为持牌机构提供技术外包、系统开发与风控支持；
- 参与合规钱包、托管及做市服务建设；
- 探索面向中国或区域客户的跨境支付、资产配置产品。
前提是聚焦长期、合规的金融服务，而非短期投机。
三、三类人群的具体建议
1. 普通在哈华商：补齐信息差
- 查阅AIFC与AFSA官网，了解持牌机构名单及Green List；
- 面对数字资产推介时，主动询问对方是否持牌、项目是否在名单内；
- 明确区分体系内外的服务，提升风险识别能力。
2. 跨境服务与技术企业：关注稳定币试点动向
AIFC允许稳定币用于监管缴费，表明其对稳定币作为支付工具持开放态度，但采取可控试点方式。建议关注：
- 未来是否推出企业级稳定币结算方案；
- 是否有面向“一带一路”沿线、特别是中国客户的投资或支付产品。
无需立即入场，但需掌握发展趋势以备决策。
3. 牌照业务意向者：从合规架构起步
若计划申请AIFC牌照（如交易平台、托管服务），需提前准备：
- 组建包含合规、风控、技术、运营的专业团队；
- 从业务设计初期即对标监管要求，避免后期整改；
- 预估较高的资金与时间成本，但一旦落地，具备辐射多国客户的潜力。
四、给在哈中国企业的三点提醒
- 凡涉及数字资产合作，务必确认对方是否为AIFC持牌机构、项目是否在Green List内；
- 若有跨境收款或资产配置需求，应将AIFC视为长期观察点，而非短期投机场；
- 具备Web3或金融科技能力的团队，应尽早研究AIFC规则，明确选择技术服务或自主申牌的发展路径。
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