来源 | 硬AI
马斯克下一个宏大叙事可能是太空数据中心，这一概念正推动SpaceX估值的大幅提升。
12月9日，针对SpaceX以8000亿美元估值进行二级市场股份出售的报道，摩根士丹利指出，市场正在为一种全新的AI基础设施叙事定价——“轨道数据中心”。
分析师认为，SpaceX估值翻倍的核心逻辑在于业务边界的拓展。马斯克已明确表示，太空数据中心是“未来四年内扩充算力的最快方式”，并正在描绘SpaceX进军该领域的蓝图。
大摩拆解了太空数据中心的四大核心优势：极致冷却、无限能源、全球边缘连接和运力壁垒。
尽管SpaceX处于领先地位，但大摩强调该赛道并非一家独占，谷歌、英伟达等科技巨头也在积极布局。
SpaceX估值跃升至8000亿美元？马斯克回应存“细微差别”
据报，SpaceX正启动二级市场股票出售，估值高达8000亿美元，较其2023年7月4000亿美元估值翻倍，若属实，将超越OpenAI成为全球估值最高的私营独角兽企业。马斯克随后回应称相关报道“不准确”。
大摩分析指出，若将SpaceX纳入标普500指数，其8000亿美元市值可排第13位，介于摩根大通与甲骨文之间。更值得注意的是，这一估值已超过美国前六大国防承包商（RTX、波音、洛克希德·马丁、通用动力、诺斯罗普·格鲁曼、L3Harris）的市值总和。
大摩分析师Adam Jonas指出，马斯克的否认主要集中在“未筹集新资金”这一点。SpaceX现金流长期为正，此次交易仅为员工股份回购。
Jonas同时强调，马斯克在后续推文中为估值增长提供了支撑依据：星舰（Starship）进展、星链（Starlink）扩张，以及获得全球直连蜂窝频谱带来的市场空间大幅扩展。
轨道数据中心：马斯克的下一个技术愿景
大摩指出，马斯克正推动SpaceX向轨道数据中心转型，旨在突破地球上的物理限制：
规模部署：马斯克设想每年发射100万吨载荷，构建可提供100GW AI算力增量的卫星星座。
零运营成本：设施无传统运维开销，通过高带宽激光链路接入Starlink网络。
在与投资人Ron Baron的对话中，马斯克描述了SpaceX与特斯拉的“融合”前景：升级版Starlink V3卫星搭载GPU，通过高速激光互联，在近地轨道构建大规模计算云。
马斯克预计，一旦技术障碍突破，星舰有望在四到五年内实现每年100GW算力的交付能力。
太空数据中心的四大硬核优势
极致冷却：地面数据中心约40%能耗用于散热。而太空环境温度接近2.7K（-270°C），虽需大型辐射器，但向深空散热效率远高于地面制冷系统。
无限能源：太空中太阳常数约为1361 W/m²，比地面最佳光照条件高出30%，且不受大气、天气或昼夜影响，可实现全天候稳定供电。
全球边缘连接：低地球轨道（LEO）的算力节点可将延迟降至几毫秒，快速覆盖全球人口中心，实现真正的边缘计算。
运力壁垒：SpaceX目前承担全球约90%的入轨质量运输。随着星舰等可复用火箭成熟，单位发射成本将持续下降，支持大规模模块化部署。
行业竞争格局：多家企业加速入场
尽管SpaceX占据主导地位，但大摩指出，多家科技公司和初创企业正积极布局轨道数据中心。
Starcloud：专注AI算力的太空初创企业
成立于2024年的华盛顿州初创公司Starcloud，致力于利用太阳能、被动辐射冷却和太空规模化基础设施服务AI与云计算需求。
公司已获Y Combinator、NFX、FUSE VC及Andreessen Horowitz、红杉资本等超2000万美元种子投资。
近期，Starcloud联合英伟达将一颗H100 GPU搭载测试卫星发射入轨，验证地面级AI硬件在太空运行的可行性。Starcloud为英伟达Inception项目成员。
Axiom Space：推进商业轨道数据中心建设
休斯顿企业Axiom Space正开发“轨道数据中心”（ODC）产品线，计划于2025年底前发射首批两个自由飞行ODC节点至近地轨道。
该节点将为商业、民用及国家安全客户提供安全的云存储与处理服务，公司迄今已融资超7亿美元。
谷歌与英伟达：科技巨头的战略布局
谷歌正推进名为Project Suncatcher的“登月”项目，拟建造搭载定制TPU的太阳能卫星星座，打造太空AI计算平台。
计划2027年初发射两颗原型卫星验证系统可行性，预计2030年代中期，随着发射成本下降，太空计算成本有望接近地面数据中心水平。
英伟达则持续提供高性能GPU及关键基础设施支持，并积极参与太空算力生态建设。
