◎作者 | 雅宁
近日，上万户浙江家庭因浙金中心理财暴雷陷入困境。投资者账户中的理财产品金额虽清晰可见，但系统提示“暂时无法提现”，引发广泛关注。
祥源系产品违约，超200亿资金受困
此次暴雷涉及浙金中心平台的祥源系理财产品，年化收益率为4%～5%，号称“稳健”，累计规模超过200亿元。产品起投门槛20万元，并需额外验资50万元，远高于普通银行理财。
早期浙金中心具备国资背景，增强了投资者信任。然而，许多用户未意识到，这类看似安全的产品背后潜藏巨大风险。
监管叫停、国资退出，风险早有征兆
2024年末，地方监管机构明确不再保留浙金中心的金融资产交易业务资质，相当于终止其核心业务资格。今年初，原国资股东将所持58%股权转让给民营企业，标志着浙金中心彻底脱离国资体系。
更深层次的问题在于底层资产质量。祥源系产品主要投向三四线城市的文旅及商业地产项目，与近年来持续承压的房地产行业深度绑定。中植系、恒大、海银、中融信托等此前暴雷案例，均暴露了类似风险。
低利率时代，“稳赚”承诺暗藏高风险
当前社会无风险收益率已大幅下行：10年期国债收益率仅为1.85%，银行定期存款利率普遍低于1.35%，部分银行甚至停办长期定存。在此背景下，任何承诺4%～5%收益的产品都应引起警惕。
在刚性兑付已被打破的现实下，缺乏对底层资产穿透式审查的“稳健”投资，实则是一种认知误区。
全球配置成新趋势，多元分散应对资产荒
此次事件警示投资者必须更新财富管理理念，跳出单一市场与品种局限，转向多币种、全球化资产配置。
10年期美债收益率达4.15%，以美元资产为底层的投资可实现约4%的无风险回报。
近年来，内地居民赴港投保热度上升，主因是香港分红储蓄险采用全球多元投资策略，涵盖美股、美债等美元资产。
2025年上半年，香港保险新增保费突破1737亿港元，创历史新高，其中多数为内地客户持有的美元保单。
优势一：长期复利可观
以一份总保费50万美元（年缴10万，分5年）的方案为例：
- 第15年，保单价值预期达105万美元，IRR约5.85%（单利8.5%）；
- 第20年，增至143万美元，IRR约6%（单利10.36%）；
- 第30年，达260万美元，IRR约6.06%（单利约15%），实现资金翻倍增长。
优势二：专业团队全球配置
香港保险公司依托专业资管团队，进行跨资产、跨国别、跨币种投资，避免单一市场依赖，有效分散风险。
典型保险公司资产分布覆盖亚太、北美、欧洲，投资品类包括股票、债券、股权、农地、林地等，信息透明，官网及产品资料均可查证。
优势三：多重安全保障机制
产品安全：长期持有条件下，保费可确保回本，如前述方案保证回本年限为18年，明确载于计划书。
行业安全：香港保险业资产管理规模超4.5万亿美元，居亚洲第一、全球前列。历经百年发展，包括两次世界大战和多次金融危机，从未有人寿公司破产。
监管安全：香港保监会从准入、偿付能力、再保险到经营行为实施全方位监管。强制要求公开分红实现率和派息数据，提升透明度。
风险管控：实行风险为本资本制度（RBC），通过多维度压力测试模拟极端情景（如股市暴跌50%、利率剧变、大规模退保），确保极端环境下仍具备兑付能力。
优势四：现金流灵活，使用便利
以相同50万美元方案为例，缴费次年起即可提取现金。从第8年开始，每年可领取3.5万美元（约合人民币25万元），连续领取20年共70万美元，届时保单内仍预计留存80万美元。
资金可根据需要部分提取或退保，剩余资产继续增值，满足教育、养老、应急等多样化财务规划需求。