作者 | 田羽
来源 | 金角财经
中兴，迎来一次关键转折。
豆包手机助手发布后，市场迅速反应。长期在年轻用户中存在感较弱的中兴，因这一合作重回聚光灯下。搭载该功能的工程机nubia M153上线即售罄，中兴股价当日涨停。然而资本热情短暂，随后连续四个交易日下跌，股价甚至回落至利好发布前水平，市场态度趋于理性。
此次合作更像是一次AI终端的联合试验。字节跳动通过中兴硬件落地其AI能力，而中兴借此获得技术曝光与转型契机。但中兴的角色类似华为智选车模式中的赛力斯——提供制造与硬件支持，品牌主导权仍掌握在合作方手中。
尽管如此，对正处于转型关键期的中兴而言，这仍是难得的战略机遇。
一次尚未成熟的AI试验
字节跳动重返手机领域并非偶然。早在2019年，其收购锤子科技部分资产并推出坚果系列手机，但于2021年暂停硬件业务。随着AI大模型兴起，手机作为用户数据的核心入口再度被重视——通讯录、支付记录、应用习惯等高价值数据均沉淀于此，成为AI竞争的关键战场。
2025年12月1日，字节发布“豆包手机助手”，深度集成于系统，支持语音或实体键唤醒。同日，搭载该功能的nubia M153在中兴商城发售，定价3499元，迅速售罄。
产品展示出强大AI能力：用户可在社交平台浏览商品后，通过指令“帮我在全平台比价下单”，实现自动搜索、比价、领券并完成购买。然而现实问题紧随其后——部分用户反馈无法登录微信，聊天记录迁移时出现被动下线。
值得注意的是，该机型明确标注为“面向需体验豆包手机助手的行业人士”，不承诺功能完整性，提示普通消费者谨慎购买。这表明其本质是面向开发者和极客用户的公测设备，而非量产销售机型。
知情人士透露，双方首要目标是吸引个人开发者进行真实环境测试，并控制性积累使用数据。因此定价较低，便于学生群体参与。首款“豆包手机”并非颠覆性产品，而是一场允许试错的AI终端探索。
即便如此，对于近年来增长乏力的中兴而言，已是一次宝贵的市场关注机会。
中兴的转型契机
若将豆包手机视为字节的“小步快跑”，对中兴而言，则可能是时代给予的第二次机会。
2018年，美国对中兴实施长达七年的出口禁令，最终以14亿美元罚款及管理层重组告终。这一事件成为中国推动半导体自主可控的重要转折点。此后，中兴借力国内5G建设高峰实现复苏：2018年至2020年营收从855亿元增至1015亿元，恢复至制裁前水平。
但随着运营商资本开支收缩，中兴增长承压。2024年营收同比下降2.38%，运营商网络收入下滑15.02%；归母净利润84.25亿元，同比下降9.66%。2025年前三季度营收虽同比增长11.63%，达1005.2亿元，但归母净利润同比下滑32.69%，扣非净利润下降43.77%。第三季度尤为严峻，归母净利润仅2.64亿元，同比下滑87.84%，扣非净利润亏损2.25亿元。
在此背景下，2025年3月，方榕接任董事长，明确提出公司需从“全连接”向“连接+算力”转型。战略调整已见成效：2025年前三季度，中兴算力相关业务收入同比增长180%，其中服务器及存储收入增长250%，数据中心产品增长120%。据IDC《中国大模型推理算力市场分析报告（2025）》，中兴全栈开放智算平台在算力架构、安全合规等关键指标上表现优异。
正是在此节点，中兴与字节的合作显现出深层逻辑：字节拥有大模型与流量，但缺乏终端入口；中兴具备硬件、网络与算力整合能力，正寻求AI终端突破。双方联手，实为战略互补。
市场为何不买账？
尽管合作带来短期利好，资本市场反应迅速冷却。12月1日涨停后，中兴连续四日下跌，截至12月5日收盘价为41.95元，低于利好公布前水平。
市场疑虑主要来自三方面：
1. 中兴角色偏向代工
知情人士指出，豆包手机由字节主导研发，中兴更多承担硬件设计与制造任务，类似于华为智选车模式。消费者购买动机在于“豆包AI”，而非“中兴品牌”，品牌溢价有限。
2. 合作缺乏排他性
参考华为智驾模式，初期与赛力斯合作，后续逐步向奇瑞、北汽、江淮等开放。豆包未来也可能复制此路径，中兴难以成为唯一合作伙伴，独占红利的可能性低。
3. 豆包不具备系统级掌控力
手机行业竞争格局已趋成熟。华为凭借鸿蒙系统与盘古大模型实现端云协同；小米、荣耀、OPPO、vivo均推出自研AI助手并深度集成系统；苹果也将在iOS中落地AI功能。相比之下，豆包仅为第三方AI能力提供方，既无操作系统控制权，也无法预装为默认服务，难以形成决定性优势。
因此，豆包与中兴的合作，更像是一个头部AI应用寻找硬件载体的阶段性选择，而非重塑行业格局的战略联盟。
对中兴而言，这是一次展示端侧AI能力的窗口，也是搭上AI风口的试飞机会。但从估值重塑角度看，尚难称之为“华为时刻”。
