本周市场聚焦：日本政局变动、美股财报季与欧洲央行利率决议

全球金融市场迎来关键一周，多重因素或将引发资产价格波动

本周金融市场将迎来多项重要事件，包括美国科技巨头财报发布、欧洲央行利率决议，以及日本参议院选举后的政策前景变化，均可能对全球资本市场产生深远影响[k]。

上周，尽管特朗普的关税言论及对美联储的争议性表态引发关注，美股仍延续涨势，标普500和纳斯达克指数再创历史新高，芯片股尤其是英伟达继续引领市场。道琼斯指数则因银行股财报提振有限而表现平平[k]。受美国经济数据强劲影响，美联储降息预期降温，美元指数连续第二周反弹，逼近99关口和50日均线[k]。非美货币承压，欧元跌至近一个月低点1.1620，美元兑日元接近149。黄金小幅收低于3350下方，铂金延续强势，周线七连涨累计涨幅达45%，钯金亦录得五连阳。WTI原油价格下跌3%，回落至66美元附近[k]。

在日本，自民党与公明党执政联盟在参议院选举中未能获得过半席位，为自1955年以来首次失去参众两院多数地位[k]。这一政治变局可能影响石破茂政府的稳定性及其对美贸易谈判进程[k]。市场预期财政刺激政策（如降低消费税）概率上升，政府或需增发国债维持支出，推动日本30年期国债收益率升至3.2%的历史高位[k]。日本货币政策前景更加不确定，而日元作为全球主要融资货币，其波动可能波及全球资本流动[k]。由于周一为日本假期，市场反应预计将在周二显现，日元早盘小幅走强[k]。

本周将有逾100家标普500成分股发布财报，涵盖谷歌和特斯拉等“七巨头”企业，后者今年累计跌幅分别为2%和18%[k]。据FactSet预测，七巨头二季度盈利同比增速将放缓至14%，其余493家公司为3.4%[k]。然而，美元贬值可能利好跨国企业收入，提振财报表现[k]。周三特朗普将发表关于AI产业的演讲，或进一步刺激AI概念股；同时，三项加密货币相关法案的推进也可能引发市场关注[k]。

欧洲央行将于周四20:15公布利率决议[k]。由于欧美贸易谈判停滞且8月1日关税期限临近，市场普遍预期欧央行将维持利率不变，保持观望态度[k]。尽管6月会议已暗示降息周期可能接近尾声，但市场对9月降息的押注仍维持在约40%[k]。若此次会议释放鸽派信号，欧元或面临进一步下行压力[k]。

黄金近期在3330附近窄幅震荡，受均线系统支撑[k]。下方关注3310趋势线支撑，上方阻力位于3370和3390[k]。美元走强可能限制金价上行空间。当前黄金一周隐含波动率降至14.7%，预示本周价格大概率在3280.14至3419.42区间内运行[k]。

恒生指数在50日均线支撑下突破3月高点，延续上涨态势[k]。港股走强反映全球股市乐观情绪，叠加美国放松芯片出口管制利好中国科技股[k]。香港市场流动性充裕，HIBOR处于三年低位，为股市提供支撑[k]。操作上建议逢低买入，若指数站稳24900上方，目标有望上看27000，即自2018年高点延伸的长期下降趋势线位置[k]。

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