一、本土巨头 Allegro：深耕内功，稳中提速
Allegro 延续了其一贯的稳健风格，在2025年第二季度交出了一份高质量的财报。
• 增长强劲：波兰市场收入同比大增18.1%，GMV（商品交易总额）同比增长9.8%，增速约为波兰整体零售市场的两倍。3月份的共同融资调整使波兰市场收入同比增长至18.1%，调整后EBITDA同比增长14.2%。
• 利润改善：波兰业务利润率提升0.24个百分点至6.27%，杠杆率下降0.32至调整后EBITDA的0.72 倍，显示出其出色的成本控制和运营效率。
• 战略清晰：CEO Marcin Kuśmierz 强调，公司目标是成为用户“日常生活中不可或缺的一部分”，并将人工智能作为下一阶段增长的核心引擎。
• 运营优化：自管配送服务占比提升至34%，并完成了对捷克、斯洛伐克和匈牙利市场的业务整合。
• 资本市场：首次发行10 亿兹罗提债券，获2.7 倍超额认购，并回购3.68% 的股份，向投资者返还 14 亿兹罗提。
二、跨境新贵 Temu：闪电扩张，用户登顶
就在 Allegro 夯实根基的同时，Temu 在用户规模上实现了对前者的超越。
• 用户第一：根据 Mediapanel 数据，Temu 8月在波兰的实际用户数高达1991.7万，稳居市场第一。
• 持续增长：早在今年3月，Temu 就已反超 Allegro，成功积累了1810万名真实用户，不仅创下了其进入欧洲市场后的用户规模新高，更是首次反超本土巨头Allegro，成为波兰市场的焦点。
• 对手承压：Temu 的崛起让包括亚马逊在内的其他平台面临巨大压力，亚马逊波兰用户数环比下跌超过13%。
三、亚马逊波兰站：跌幅明显，持续下滑
• 用户数量：8月亚马逊波兰站用户数量降至645万，与7月的739万相比，跌幅超过13% 。
• 用户停留时间：用户平均停留时间不到7分钟，远低于其他主流平台，参与度明显不足。
• 访问量：8月亚马逊波兰站的访问量为621万，占总流量的21.01%，排名第七 ，相比7月减少了64.38万，降幅达9.4%。
四、未来展望：鹿死谁手？
• Allegro 的优势在于深厚的本土根基、完善的供应链和品牌忠诚度，但其面临的挑战是如何应对新兴平台的快速冲击。
• Temu 的杀手锏是极致的性价比和强大的流量获取能力，但它现在面临欧盟涉嫌售非法商品的调查与一系列可能的政策打击，后续temu能否维持用户粘性并建立可持续的盈利能力我们一起拭目以待。
• 亚马逊是全球电商龙头。虽波兰站8月用户降至645万，但它凭借成熟模式与庞大体量，借助FBA、AWS 、Prime会员等优势，若发力波兰，仍有能力爆发。
• TikTokshop风靡150多国，在波兰用户超1378万。其“社交+电商”模式极具潜力，计划2026上半年开通波兰电商业务，冲击波兰市场。
这场波兰电商的“王者之争”才刚刚开始。 Allegro 的“稳中提速”能否抵御 Temu 的“闪电战”？Temu 能否抗住市场和政策的双重风险？亚马逊和tiktokshop又能否强势崛起？
对于卖家和投资者而言，密切关注这几家平台的战略shop动向和市场变化，将是把握中东欧电商新机遇的关键。
