安克创新赴港上市：应对充电宝安全新规与供应链挑战
来源 | 伯虎财经（bohuFN）
作者 | 楷楷
12月2日，安克创新（以下简称安克）向港交所递交招股书，拟以“双重主要上市”方式赴港上市。此举正值国内充电宝行业面临新一轮强监管周期——民航局“禁携无3C认证充电宝”新规已落地，工信部《移动电源安全技术规范》即将于2026年2月发布、同年6月实施，被业内称为“史上最严”新国标。
“新国标”成行业分水岭
据工信部披露，新标准围绕整机、线路板、电芯等核心技术环节，新增数十项严苛指标，并加严热滥用、过充电等测试要求。业内人士预估，近七成现有产能将无法达标，不合规厂商将被加速出清[2]。
此前3C认证规则已引发行业洗牌：罗马仕自7月起停工停产；倍思多款产品下架；京东平台“3C认证充电宝”搜索量激增180%。消费者信任正从低价转向安全与品质，品牌集中度快速提升，约20%市场空间面临重分配[3]。
新标准对电芯提出硬性约束：禁止使用梯次利用电池，明确材料成分占比，并引入针刺、热滥用等高阶安全测试。电芯占充电宝总成本50%-60%，合格电芯单颗成本达四五十元，百元成为合规产品的成本底线[4]。大量售价仅数十元的低价产品将退出市场，“卷价格”模式终结，“守底线”成为生存前提[5]。
安克创新：召回规模最大，承压最重
2025年以来，安克创新因共用电芯供应链问题，成为本轮召回规模最大的品牌，涉及71.3万件产品，相关成本预计达4.32亿–5.57亿元[6]。截至2025年三季度末，其经营现金流为-8.65亿元，同比下滑152.38%[7]。
尽管遭遇现金流压力，安克创新2025年前三季度营收达210.19亿元（+27.79%），扣非净利润14.83亿元（+13.82%）[8]。公司解释称，现金流出主因主动加大库存储备，以应对中美贸易不确定性带来的关税风险及海外旺季备货需求[9]。
但供应链短板亦暴露明显：绿联、小米迅速切换至力神、亿纬锂能等主流电芯供应商，而安克创新直至后续才与宁德时代达成首次合作。在关键窗口期反应滞后，导致2025年三季度绿联营收与利润同比增速均超60%，显著高于安克[10]。
从“浅海战略”到“深链重构”
安克创新长期奉行“浅海战略”，聚焦无人机、扫地机器人等百亿级中小品类，避开电脑、汽车等“深海”红海竞争，复用研发与品牌能力实现饱和式进攻[11]。创始人阳萌曾提出愿景：“成为消费电子界的宝洁或德州仪器”[12]。
然而现实仍有落差：截至2025年9月30日，智能充电储能业务（含充电宝）仍占公司总收入51.8%，智能家居及创新业务占比未显著突破[13]。其“微笑曲线两端”模式——专注研发、品牌与销售，生产制造完全依赖代工——虽带来高毛利，却使供应链命门受制于人[14]。
赴港上市计划融资5亿美元，核心用途明确指向两大方向：一是强化供应链自主可控能力，降低第三方依赖风险；二是支撑多品类技术积累与跨品类协同机制建设，摆脱“高级组装厂”标签，向真正科技企业转型[15]。
当前，充电宝新标准已亮剑，行业草莽时代终结。企业唯有在品质、安全、技术与渠道构建系统性护城河，方能在全球变局中行稳致远[16]。
