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诸君好，我是沃小狼，一起看看近日美线跨境圈内的那些新鲜资讯。
今日资讯速览
- 美国2026年集装箱进口或持续低迷；
- 特朗普或废除美墨加协定；
- 东南亚至美国空运大涨42%；
- 摩根士丹利：卡车运输业2026年有望复苏。
美国2026年集装箱进口或持续低迷
受政策不确定性及关税上升影响，美国零售业贸易团体预测，集装箱进口货运量将持续疲软，这一状态可能延续至2026年。最新数据显示，10月货运量为207万标准箱（TEUs），同比下降7.9%。预计11月和12月将成为年内最慢月份，主要因去年同期零售商为规避港口罢工和关税提前囤货，导致基数偏高。
NRF供应链副总裁乔纳森·戈尔德表示，尽管假日季备货充足，但2026年贸易政策仍存在较大不确定性。分析指出，关税已导致货运需求减弱，东西海岸集装箱运费普遍回落。不过，零售联合会预计2025年假日销售额将突破1万亿美元。
展望2026年上半年，1月至4月货运量预计同比下降8.5%至16.8%，显示关税对供应链的长期影响将持续显现。
特朗普或废除美墨加协定
尽管多个行业组织呼吁将《美国—墨西哥—加拿大协定》（USMCA）延长16年，但特朗普政府正考虑废除并重新谈判该协定。美国贸易代表杰米森·格里尔透露，特朗普倾向于“只保留对自己有利的协议”，并有意分别与加拿大和墨西哥单独谈判，或将协定拆分为两部分。
USMCA于2020年取代《北美自由贸易协定》（NAFTA），三国将于2026年启动首次六年联合审查。尽管美国可能退出，但包括美国服装鞋履协会（AAFA）、全国谷物和饲料协会（NGFA）和全国纳税人联盟（NTU）在内的组织均强调其对北美经济一体化的重要性。
AAFA指出，USMCA是纺织品、服装和鞋履供应链的关键基础；NGFA强调墨西哥和加拿大是美国农产品最大出口市场，去年墨西哥采购美国谷物和油籽超120亿美元；NTU则主张保留零关税结构，并推动数字贸易规则现代化。
东南亚至美国空运大涨42%
受中美贸易政策调整（如关税增加及“最低限度”豁免取消）影响，全球供应链加速重构。11月，东南亚至美国航空货运量同比激增超42%，年初至今累计增长达27%。
美国进口商正积极转向东南亚等替代生产地。尽管中国对美出口连续八个月下滑，但东南亚增长支撑了亚太地区整体对美空运吨位实现6%的增长。
越南作为美国在东南亚最大贸易伙伴，11月对美出口增长22.5%。当地货运代理预计，整个假日季发往欧美航线舱位将持续紧张。中转枢纽如台湾桃园国际机场和新加坡樟宜机场也面临高货量压力，舱位紧张、运价上行趋势明显。
摩根士丹利：卡车运输业2026年有望复苏
供给侧收紧成复苏关键驱动力
摩根士丹利发布报告称，卡车运输业有望于2026年迎来复苏，核心动力来自供给侧变化。历史上行业复苏多始于供给侧事件，当前新一轮监管趋严——如强化英语要求和CDL限制——可能削减超过5%的行业运力。
在新监管与低位运价双重作用下，过剩运力将加速出清，从而为2026年运价构筑逐步抬升的底部。
需求侧缺乏强劲催化剂
分析师认为，2026年货运需求预计将呈现正常季节性波动。尽管部分托运人有补库存意愿，但尚无明确需求增长催化剂，因此未将需求复苏纳入基准预测。
在基准情景下，预计2026年整车（TL）合同运价将实现中个位数增长；若需求配合，增幅可达高个位数至低两位数，有助于修复承运商持续下滑的利润率。
行业评级上调至“有吸引力”
摩根士丹利将货运运输行业评级上调至“有吸引力”，认为当前风险回报比为2020年以来最佳。推荐跨模式首选股Knight-Swift (KNX)，并将零担承运商Old Dominion Freight Line (ODFL)评级上调至“跑赢大市”，看好其在需求回升时抢占市场份额的能力。
