· 2023年9月1日，沪深北交易所分别发布《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》和《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》。
· 2024年5月15日，证监会发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》。
· 2024年6月7日，沪深北交易所分别发布《程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》。
· 2024年10月8日，程序化交易管理相关规定正式实施。
随着程序化交易监管政策及其执行细则的发布，监管部门对会员单位（券商）在报告管理、交易行为监控管理、信息系统管理等多个关键领域提出了明确要求。
券商应落实程序化交易的提前报告责任：
股票、可转债、期权程序化交易已全面启用报告制，且遵循先报告，后交易原则。程序化交易前，证券公司应向交易所进行报告，经过确认之后才可以进行程序化交易。
券商应落实程序化交易行为的监控管理责任：
券商应当加强自身及其客户程序化交易行为的识别、管理与报告，对可能严重影响市场价格和流动性的指令加强监控，及时识别、管理和报告客户涉嫌异常交易的行为，包含瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压、短时间大额成交等交易行为。
券商应落实交易风控体系的完善责任：
券商信息系统建设应突出风险管理，同时在强化风险管理意识、完善风险管理制度、加强风险监测和预警、强化风险报告和披露、提升风控指标的有效性，以及加强风险管理合作等关键方面着重发力。
随着市场模式的转变
传统交易模式不再满足
程序化客户的交易与安全需求
传统交易链路面临哪些风控危险？
A. 对于直连柜台的托管类客户，存在跨极速柜台需求，管理人无法有效统一监测并拦截订单。
B. 对于直连算法的托管类客户，存在跨算法的需求，管理人无法有效统一监测并拦截订单。
C.对于托管类客户，还存在同时需要直连极速柜台和算法交易系统的场景，此时的交易链路更加繁杂，风控路径多样且无法统一。
D. 对于连接不同算法系统的非托管类客户，存在跨算法的交易需求，管理人无法有效统一监测并拦截订单。
E. 对于高净值客户，程序化交易路径和场景相对单一，缺乏交易监控和反馈机制。
现有模式/柜台风控模式可能带来的问题？
对于量化机构 - 无论是托管类客户还是非托管类客户，可能存在直连多套极速柜台需求，也可能存在多账户多算法交易，即使每个柜台都做风控改造，数据信息也无法实时互通，交易总金额、总笔数等数据无法及时统计，合并触发风险大。
对于高净值客户 - 在集中柜台风控改造有诸多影响。集中柜台不仅包含程序化交易的高净值客户，还包含非程序化交易客户，若在集中柜台改造，可能给非程序化交易客户带来影响。
在柜台后风控 - 改造的风险不容小觑，在柜台后端做风控改造，对于风险提示和报单效率可能存在影响，且若风控模块出现问题，可能影响整个券商客户的正常报单。
对于券商 - 多条交易路径在柜台端进行风控改造，涉及多方对接和采购，耗时耗力。
卡方携手券商共建
一套系统，解决所有程序化交易客户痛点
100%覆盖监管规则！
100%覆盖监管规则！面对程序化交易管理的最新要求，卡方科技联合券商共同打造「程序化交易统一解决方案」。风控模块精细化处置，单笔交易风控微秒级延时，支持业务实时监控与预警，实现程序化风控轻松管理。
为什么卡方「程序化交易统一解决方案」
是最佳选择？
一套系统，实现真正的统一：卡方「程序化交易统一解决方案」支持多账户统一接入、多算法统一管理、多路径统一风控，真正用一套系统实现各类程序化交易场景的全覆盖，从根本上解决程序化交易的风控难题。
客户采纳度高，无需多言：卡方深耕交易服务领域超过7年，程序化交易客户基数大，市占率全国第一，对于卡方的程序化接入方式（客户端、文件单扫单、API等）已成为全市场交易习惯。
改造成本小，省时省力：对于报告管理、交易行为管理、信息系统管理、高频交易管理四个方面，提供一整套系统解决方案，包括交易管理、异常管理、事前风控、事中风控和高频管理等，贯穿程序化交易链路所有环节。券商不必多方采购、反复沟通，此次风控升级可实现快速覆盖落地，且全面适配信创。
截止目前，卡方科技「程序化交易统一解决方案」头部券商覆盖率超95%。同时，超25家券商客户同时选择卡方科技「程序化交易统一解决方案」+「智能算法总线解决方案」+「风控解决方案」，用一体化的专业服务为数百家程序化交易客户保驾护航。
随着程序化交易监管体系的日益完善，为客户提供一体化的程序化交易管理服务已成为券商发展的必然趋势。卡方科技将持续支持券商客户加强信息技术系统的升级迭代，坚持以保护投资者实际权益为目的，切实维护二级市场的交易公平性，推动行业的健康与可持续发展。
END
专注数智底座普惠发展，卡方科技以交易服务全生命周期为场景，引领AI成果转化“最后一公里”。
我们坚持，用核心技术自主创新与业务理解纵深，推进建构自立自强的信息技术新体系；我们希望，与世界共建友好的交易新格局，探索算法新边界。
