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没参与外卖大战的霸王茶姬，其多个茶饮行业的核心指标也出现了下滑。
11月28日晚，霸王茶姬（NASDAQ: CHA）公开了2025年第三季度财报。实现了连续11个季度盈利，但国内市场本季度表现相对疲软。境外业务，则成为霸王茶姬本季度财报亮点。
综合来看，第三季度，霸王茶姬全球门店数7338家，一个季度内新增300家店，较2024年同期门店数同比增长25.9%。截至三季度末，中国市场（含中国香港）门店有7076家，海外门店262家。
整体GMV为79.295亿元，2024年同期为83.014亿元；净收入32.083亿元，2024年同期为35.412亿元；经调整后净利润为5.03亿元，净利润为3.979亿元，2024年同期为6.466亿元；其小程序注册会员用户数达2.22亿，同比增长36.7%。
第三季度，中国境内GMV为76.29亿元，同比下降6.16%；加盟门店收入28.12亿元，同比下滑14.77%；活跃会员数3520万人，同比下降21.26%。
相对的是，境外业务成为霸王茶姬本季度财报亮点。第三季度，境外市场GMV达3亿元，同比增长75.28%；境外门店新增54家，截至季末总数达262家，入驻马来西亚、新加坡、美国等7个国家。不过，其海外业务目前占整体GMV比重仅为3.79%。
在复盘第三季度的表现时，霸王茶姬首席财务官黄鸿飞（Aaron）在业绩会上表示，“尽管我们持续扩张门店，我们也注意到，现有门店的GMV表现面临压力，这种疲软主要归因于去年同期的高基数效应，以及竞争加剧带来的压力。 ”
对于境内业绩下滑，霸王茶姬在财报中解释称，外卖平台之间为刺激消费者流量，加剧了补贴竞争。
事实上，在今年的“外卖大战”中，相较于其他茶饮咖啡品牌出现的“1元购”甚至“0元购”，霸王茶姬是少数几家没有加入“战争”的茶饮品牌，单品价格仍处于20元价格带，代表大单品伯牙绝弦16元/杯起。
对于“外卖大战”，霸王茶姬创始人、董事长兼全球CEO张俊杰在今年8月曾表示，霸王茶姬坚持三个原则，坚决不盲目跟风卷入“价格战”；坚持高价值品牌战略；通过技术创新和精细化运营提升优化运营效率。
此外，在霸王茶姬接下来的战略重点上，黄鸿飞也在业绩会上给出了以下几个核心支柱：包括持续推动产品创新、战略性品牌投资以增强市场影响力、提升运营效率和优化资源配置。
值得注意的是，霸王茶姬将进行首次现金分红。根据财报，公司董事会决定派发特别现金股息，总额约1.77亿美元，股东持有的每股普通股或每份ADS将获得0.92美元。截至2025年12月8日休市登记在册的普通股和ADS持有人有资格获得股息。
