六大行全面停售5年期大额存单：利率下行周期下的资产配置新思路
财联社近期报道，“六大行全面停售5年期大额存单”引发广泛关注。事实上，这一调整已在业内持续数月——工行、农行、中行、建行、交行、邮储等银行APP中，5年期大额存单已全部下架，仅保留1～3年期产品。
长期定存从3年缩至2年、再至1年，最终5年期断供，是银行在利率下行周期中的主动风控举措。简言之：未来依靠长期定存“锁息”的难度正持续提升。
面对存款利率持续走低、货币购买力悄然缩水的现实，普通人亟需更专业、更稳健的资产配置方案。
一、六大行为何停售5年期大额存单？
当前，六大行最长仅提供3年期大额存单，利率普遍处于低位：工商银行3年期为1.55%，1年与2年期均为1.20%；中国银行官网已撤下所有3年及5年期公告，仅可在转让市场偶见存量转让；招商银行等股份制银行亦同步停售3年、5年期产品。
银行收缩长期定存供给，核心原因有三：
1. 贷款需求减弱，银行盈利承压
经济增速放缓背景下，企业与个人融资意愿下降，银行放贷规模收缩，利差收入减少。
2. 居民储蓄意愿增强，负债端压力上升
不确定性增加促使家庭持续增配存款，银行短期资金充裕但缺乏高收益资产投放渠道。
3. 政策性降息压缩利润空间
监管要求下调存量房贷利率等政策，进一步挤压银行净息差，长期高成本负债（如5年期大额存单）已难以覆盖综合成本。
在此背景下，5年期大额存单对银行而言已成为“高成本、低回报、长锁定”的非优选负债工具，退出市场实为理性经营选择。
二、短期高息替代方案：美债与香港美元储蓄
当境内长期定存供应萎缩，投资者自然转向境外美元资产，其中两类工具备受关注：香港美元储蓄与美国国债。
香港美元定存
当前多家香港银行提供3个月至1年期美元定存，年化利率普遍达3%以上。其优势在于利率较高、期限灵活、流动性强。但需注意：美联储已开启降息周期，后续续存利率存在下行压力；且产品普遍无1年以上期限，属于典型的短期配置工具，再投资风险显著。
美国国债
截至当前，5年期美债收益率约3.6%，显著高于境内同期限存款利率，且具备全球最高信用等级与良好流动性。但需关注债券价格波动与美元汇率变化对实际收益的影响，适合接受一定波动、持有期较长的投资者。
需明确的是：上述两类工具均无法实现“长期刚性锁息”。短期高利率难持续，美债收益亦受市场与汇率双重影响，不适合作为教育金、养老金等长达十年以上的刚性财务目标载体。
三、长期锁息解决方案：香港保险的价值重估
近年来，越来越多家庭将香港保险纳入资产配置体系，不再仅视其为风险保障工具，更看重其在低利率环境下的长期确定性价值。
1. 刚性锁定长期收益框架
香港储蓄分红型保险采用“保证收益+非保证红利”结构，投保时即明确未来数十年的保证现金价值与红利演示区间，有效规避利率持续下行带来的再投资风险，契合教育金、养老金等长期刚性规划需求。
2. 长期复利效应突出
以时间换空间，长期IRR（内部收益率）可达约6%，该收益由复利机制自然累积，持有周期越长，资产增值效能越显著。
3. 功能高度灵活，适配多阶段需求
主流产品支持保单分拆、无限次更换被保人、灵活部分提取、资产隔离及定向传承等功能，可一站式服务子女教育、退休养老、家族财富安全传承等全生命周期目标。
需要强调：所有境外金融产品均需审慎评估汇率风险、适用法规及产品条款，并严格匹配个人财务状况与风险承受能力。
结语
日本“失去的三十年”昭示一个重要规律：当宏观不确定性上升时，家庭资产的确定性比短期收益更重要。当前中国正处于结构性转型阶段，资产配置需更强调分散性、灵活性与长期确定性。
理性看待利率趋势，科学规划资金用途——短期资金可配置高流动性美元工具，中长期刚性目标则宜借助具备锁息功能的优质跨境金融工具，构建兼顾安全、收益与传承的稳健组合。
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