看量化指标，用智大领峰
今天看到一个很搞笑的新闻，说是因为停止进口中国棉花导致无法制造更多的导弹炮弹援乌。
这个新闻是不是很有意思，这或许是棉花最高光的时刻。今天我们一起来聊聊棉花期货的投资机会。
棉花的基本面
印度是全球最大的棉花生产国，中国是第二的棉花生产国和第一的棉花进口国、美国是第三的棉花生产国。产量占比如下：
据美国某机构报告，印度2023/2024年度棉花产量预计为2600万包，此前预测为2300-2500万包。产量超预期，需求疲弱，印度一年棉花消耗大概2400万包，其余的主要用作出口。
国内棉花去年也是产量大增，马上又到新一轮的棉花种植季节，今年新疆经历了暴雪和沙尘暴，国内其它地区也经历了冬雨等自然灾害。市场对农产品种植有一点点担忧，所以近期农产品都涨了一段时间。像苹果，红枣等，尤为突出。
近期棉花现货也出现一波较好的反弹。如下图：
随着农业技术的提升，只要没有出现特大自然灾害，棉花产量是每年都在增长的，供应端产量大增，需求端却没有太大提升。这种社会环境中绝大部分商品全靠通胀支撑。当通胀也不行的时候，商品价格就很难有起色。
棉花的资金面
去年棉花期货里很精彩，有2个大户联手重仓做空。我写过他们几次，引起全市场的关注。后来他们就清仓了，获利不是很多。
对于很多大户来说，期货市场也是有“黑暗森林法则“的，他们都喜欢悄悄的来，然后悄悄的走，一旦现身被人发现，那么就可能随时被人消灭。说起来，我天天挖大户持仓，这算是挡了他们财路了。
现在棉花净多头和净空头持仓都不大，招商期货这个席位做空很坚决，这一波反弹行情中，它越涨越加仓做空，目前持有净空单2.33万手。这个操作手法还挺散户化的。中泰期货目前最大的净多头，它持有2.5万手的净多单。
棉花期货净多头中有个大户在国元期货席位上做多了4000多手，这个席位在15000附近开始抄底，做过几次快速的交易后就开始持仓不动，目前来看已经维持2个月仓位没有大的变化。这个大户算是我见过的比较有耐心的，晚点可以关注这个大户今天有没有获利了结。
物产中大，这席位应该是企业套保资金，上周套保资金在相对高位开始多翻空，目前净空单有2566手。套保的逻辑是，某些企业库存量太大，短期棉花价格较好的时候，在现货市场无法出清库存，就会选择期价较好的时候套保出清。
总的来说，你看资金数据后，要尽量跟大户的节奏，首先关注大户的成本线和大户的持仓风格。
棉花的技术面
今天棉花下跌1%，持仓量较上周有所减少，之前一波反弹趋势跌破之后，资金退出去观望属于正常现象。
盘面上K线上周跌破共振带红线指标后，今天再次击穿3层绿线，不过收盘还没有完全跌破绿线支撑。短期上方压力是中枢区域（盘面上黄色虚线框），理性的技术交易是等完全跌破绿线，或者反弹到中枢区域再做空。
单纯的看K线，今天算是跌破前期震荡反弹趋势，后面是要看空的，不过基于之前的走势，短期每200点都是支撑，现在16000，下面15800、15600、15400都分别是技术面的支撑。
总结一下，棉花基本面是供应强需求弱的格局，去年一波从18000跌到14500，这一波反弹到16500就涨不动了，主要原因还是需求面弱。技术面后期看震荡下行。
好了，棉花就说到这里，上面图中用到的 中枢指标 和量化共振带拐点指标都可以在官网社区免费下载使用，自己弄不来的可以扫下方二维码加我微信咨询。
