2025年1—11月IPO终止企业分析报告
截至2025年11月30日，A股IPO终止企业共92家，同期上市企业98家。相较2024年1—11月（终止416家、上市89家），今年终止数量大幅下降，显示审核节奏趋稳、申报质量提升。
电子（清远）股份有限公司于2025年6月30日获深交所受理，11月28日终止，从受理至撤回不足5个月，为今年以来从申报到终止用时最短的企业。
终止企业概况
1. 板块分布
92家终止企业中，拟上市板块分布为：北交所36家、创业板23家、上证主板18家、深证主板10家、科创板5家。
2. 月份分布
终止时间集中于年初：1月26家，2月11家，3月8家，4月6家，5月9家，6月8家，7月7家，8月5家（最少），9月6家，10月和11月各3家。
3. 地区分布
广东以18家居首；浙江14家次之；江苏13家位列第三。
4. 行业分布
专用设备制造业终止数量最多，达13家；计算机、通信和其他电子设备制造业次之，10家；软件和信息技术服务业第三，9家。
5. 保荐机构情况
国泰海通证券、国联民生承销保荐并列最多，各有9家；中信建投证券、中信证券、国投证券各7家。
终止企业净利润情况
92家终止企业最新一年净利润平均值为2.72亿元。
其中： – 净利润超1亿元的有45家，含7家超5亿元，最高达41.86亿元； – 净利润低于1亿元的有47家，最低仅258.44万元。
各板块净利润表现
创业板（23家）：平均净利润1.92亿元；全部超5000万元，其中13家过亿。
科创板（5家）：平均净利润9256.35万元；1家过亿。
深证主板（10家）：平均净利润6.27亿元；全部超1亿元，最高31.74亿元。
上证主板（18家）：平均净利润6.57亿元（所有板块最高），主要受1家净利润41.86亿元企业拉动。
北交所（36家）：平均净利润5595.89万元；52.78%（19家）低于5000万元。
终止企业问询情况
收到1轮问询即撤回或未收到问询即撤回的企业共31家，占比33.70%。
55家企业已回复二轮及以上问询，占比59.78%。其最近一轮问询焦点集中于：经营业绩、创业板定位、收入确认、募投项目、客户结构、关联交易及信息披露等核心问题。
