67亿营收只赚4940万，铺货模式彻底失灵？POD供应链成破局关键！

在亚马逊平台上，有一家公司的产品以高性价比出名，它就是华凯易佰，以传统铺货模式起家的跨境大卖。

然而，2025年第三季度，跨境电商行业整体呈现回暖趋势，多家企业财报飘红。曾经的行业标杆华凯易佰却交出了一份令人意外的成绩单。

财报显示前三季度华凯易佰营业总收入 67.40 亿元，但净利润仅 4940.63 万元，同比暴跌 73.90%，在同行普遍向好的背景下，这家老牌跨境企业出现了明显的利润回落。

这份财报折射出目前华凯易佰正在经历结构性变化。当传统的铺货模式遭遇挑战，即使是行业巨头也不得不面对转型的阵痛。

华凯易佰的发展轨迹，曾是跨境电商行业转型的典型样本。

2009年，华凯易佰以设计工作室的形式成立，专注于空间环境艺术设计领域。此时业务范围与跨境电商并无关联，只是一家扎根于本地市场的小型设计企业。

2017年，公司迎来第一个重要转折点。华凯易佰在深交所创业板成功上市，成为该领域首家登陆A股上市企业。

真正的转型发生在2019年。通过重大资产重组，公司完成了对易佰网络的收购，这次并购标志着华凯易佰正式进军跨境电商领域，实现了主营业务方向的根本转变。

凭借对海外消费市场的精准把握，华凯易佰在跨境领域展现出强劲的发展势头。收购完成后短短数年间，公司业务规模快速扩张，成功进入行业头部阵营，成为少数几家能够实现持续规模化盈利的跨境企业。

2023年，公司再次实施重要战略布局，以5.4亿元完成对通拓科技的收购。这家被称为“初代大卖”的企业被收入麾下，在业内引起了广泛讨论。

通过这两次关键并购，华凯易佰逐步构建起独特的业务架构：易佰网络负责泛品类运营，通拓科技专注精品路线，亿迈平台则为商户提供生态服务支持。

公司产品通过亚马逊、eBay、速卖通等渠道销往全球市场，总SKU数量超过百万个。2023年，公司年销售额突破20亿元，达到成立以来的业绩高峰。

然而，高速增长的表象下，危机正在酝酿。

2024年起，华凯易佰的盈利增速出现放缓迹象。截至2025年第三季度，公司净利润同比下降超30%。这一变化并非单一因素导致，而是外部环境与内部战略共同作用的结果。

从外部环境观察，2025年初，欧美多国相继调整跨境电商税收政策，对低价商品加征进口环节税。与此同时，国际贸易环境波动加剧，这些变化给主要依靠高性价比的华凯易佰造成了直接冲击。

行业内部的竞争态势也日趋激烈。以Temu为代表的平台通过更极致的低价策略迅速扩张市场份额，引发全行业范围内的价格竞争，使得传统跨境卖家的利润空间持续收窄。

对华凯易佰而言，平台依赖问题更成为突出隐患，仅上半年，公司通过亚马逊平台达成的销售收入就占总收入的六成以上，而其他第三方平台的销售占比均未超过5%。这种渠道结构使得公司运营容易受到单一平台政策变动的影响。

从内部管理来看，战略调整则直接拖累了短期盈利表现。华凯易佰之前的经营模式为传统铺货模式，导致仓库存货过多。为应对这一状况，华凯易佰将提升资产质量作为现阶段重点，其中系统性优化库存结构成为关键举措。

公司从2024年底开始推行降价清库存策略。这一措施虽然加速了资金回笼，但不可避免地降低了整体毛利率。

在行业分化加剧的当下，华凯易佰的困境折射出传统铺货模式的普遍瓶颈。单纯依靠海量 SKU 覆盖市场、以低价抢占份额的方式，既难以应对关税上涨、平台限流增加的外部压力，又易陷入库存积压、利润微薄的内部困境。

跨境电商行业正从 “规模扩张” 向 “质量提升” 转型，按需定制（POD）的供应链模式，已成为越来越多企业的破局选择。

POD 模式的核心优势在于“先销售后生产” ，可以实现零库存运营，帮助卖家大幅提升资金使用效率；POD模式还拥有独特优势“个性化定制”，可以满足消费者多元化需求，从而降低退货率，从根源解决传统铺货模式的痛点。

而蜂鸟数智依托国家级高新技术企业指纹科技11年的跨境供应链行业经验，正为跨境卖家提供轻量化出海的解决方案。

蜂鸟数智支持 “单件起订、一件批发”的柔性生产，卖家可零库存开展业务，有效降低试错成本，同时为客户构建集 “设计-生产-履约-数据” 全链路闭环的智能POD供应链生态，让出海生意更高效。

华凯易佰转型的关键在于摆脱对传统铺货模式和单一平台的依赖，主动拥抱POD供应链模式。对于整个跨境电商行业，也正面临着从 “铺货求量” 到 “精细化运营” 的深刻变革，谁能率先利用蜂鸟数智创新供应链平台构建高效、柔性的供应链体系，谁就能在新一轮行业竞争中占据主动。

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