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“新三板+H股”正式落地！香港交易及结算所有限公司（港交所）和全国股转公司在北京举行合作谅解备忘录签约仪式，迈出了新三板挂牌公司在新三板、港交所两地同时挂牌上市的第一步。
根据规则，新三板挂牌公司可在不摘牌的情况下赴港上市，重点内容有：
1、 挂牌公司可以到境外发行股票并在香港联交所上市（简称“发行H股”），无需在新三板终止挂牌。挂牌公司可以结合自身业务发展规划，充分利用境内外两个市场进行资本运作，实现与境外资本的对接。
2、 挂牌公司发行H股应当遵守《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》及证监会相关规定，全国股转公司不设前置审查程序及特别条件。
3、 挂牌公司申请发行H股，应当按照《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》的相关要求，在全国股转公司指定信息披露平台及时披露相关重大信息，包括董事会决议、股东大会决议、中国证监会受理申请材料、向香港联交所提交申请材料、中国证监会核准情况、香港联交所聆讯情况、刊发招股说明书、完成股票发行和上市及其他对股票转让价格可能产生较大影响的信息。
4、 挂牌公司在筹划申请发行H股期间应当履行信息保密义务，原则上无需申请暂停转让。挂牌公司如存在两种特殊情形时，应当及时申请暂停转让，直至按规定披露或相关情形消除后恢复转让。
5、 挂牌公司申请发行H股应当按照中国证监会、全国股转系统及香港联交所的相关规定，修订公司章程。
6、 发行H股的挂牌公司在香港联交所披露的文件应当在全国股转系统指定信息披露平台同步披露。
7、 申请发行H股的挂牌公司应当参照《企业会计准则解释第2号》关于同时发行A股与H股的上市公司运用会计政策及会计估计的相关规定。因会计处理不同导致两地信息披露产生差异的，挂牌公司应当在全国股转系统指定信息披露平台予以披露并解释说明。
8、 主办券商对挂牌公司履行持续督导职责，对于挂牌公司根据香港联交所规则要求披露的信息，主办券商应当督导挂牌公司在全国股转系统指定信息披露平台同步披露，并对前述披露文件内容的一致性进行审查。
“新三板+H股”重大意义
此举对新三板企业意义重大:
第一，新三板的独立市场地位逐步彰显，不是一个仅仅依附于A股的市场，开启了新三板企业的国际化道路;
第二，三+H的模式将会让一部分优质企业获益，尤其是具有中国特色的商业模式或者资源禀赋，或者消费习惯的企业将可以通过港股实现再融资功能，对企业股东提供了一个较好的变现通道和价值呈现通道;
第三，为国内新三板企业起到一个示范作用，如果进展顺利，符合多方预期，将会有越来越多的企业选择此模式，更好的获得资金支持，企业快速发展;
第四，由于香港市场总体而言估值水平不高，若要获得较高估值，取决于企业本身的经营质量，行业空间等，这对于调低企业家浮躁的情绪，真正一门心思做好企业具有很好的推动作用。
三大利好
首先是拓宽了新三板的融资渠道。
众所周知，由于近年来新三板市场的疲弱，其定增数量和融资规模均出现大幅下滑。
开通“新三板+H”上市，使得新三板上的优质挂牌公司可以在香港这个国际化的资本市场进行融资。
其次是防止新三板优质公司的大量流失。
统计数据显示，今年一季度，新三板共有299家公司摘牌，较上年同期增长4.64倍。而且4月份摘牌的公司已经有87家。
事实上，挂牌企业摘牌的一大因素是转板IPO，寻求A股上市。尽管目前国内A股IPO有“一个亿的新要求”，挂牌公司IPO动力不减。一季度，众智软件、图腾信息、唐人影视等19家公司宣布进行上市辅导。
而“新三板+H”模式的优点是，挂牌公司H股上市不需要摘牌，这对于优质挂牌企业来说，即可以在香港主板上市，解决融资和估值问题，亦避免摘牌困扰。
三是促进新三板市场的国际化，增强新三板独立市场地位。
按照公告，“新三板+H”是全国股转系统参与建设富有国际竞争力的中国特色资本市场的有效方式，迈出了全国股转系统走向国际化的第一步。
全国股转公司总经理李明在签约仪式上表示，合作谅解备忘录的签署，为挂牌公司“走出去”，国际资本“引进来”提供了更多助力。
显然，这只是双方合作的第一步，未来新三板市场将有更多的国际化合作模式，同时也为之后的转板制度、市场再分层、公开发行、连续竞价等一系列政策红利奠定基础。
11家挂牌公司代表出席 试点企业已确定？
此外，有11家挂牌公司出席了今天的签约仪式：
1.神州优车（838006）
神州优车于2016年7月21日挂牌新三板，成为全球“专车第一股”。自挂牌以来一直稳居新三板市值前列。作为国内出行和汽车全产业链综合服务平台，这几年州神州优车一直不断地提升专车业务规模及效率，深化品牌影响力，保持在B2C领域的绝对领导地位。2017年公司实现营业收入98.6亿元，同比增长68.6%；净利润为-2.6亿元，亏损大幅收窄92.7%。
2.中投保（834777）
2015年12月15日挂牌新三板的中投保的主要业务为担保业务，包括融资性担保、金融担保和履约类担保等。2017年中投保实现营收16.89亿元，同比增长20.49%;实现归属于挂牌公司股东的净利润6.84亿元，同比上涨14.20%。
3.君实生物（833330）
君实生物于2015年8月13日在新三板挂牌，致力于生物医药的研发,并提供相关的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务。2017年公司实现营业收入5449.98万元，同比增长817.65%；实现营业利润-2.92亿元，同比下降92.35%；归属于挂牌公司股东的净利润-2.92亿元，同比下降112.87%，影响利润总额的主要因素是研发投入。
4.天士营销（872087）
天士营销所处的行业为药品流通行业，主要业务为药品、医疗器械等产品的批发销售与零售连锁业务。公司的大股东为上市公司天士力（证券代码：600535）。2017年公司实现营业收入98.48亿元，实现归属于挂牌公司股东的净利润5008 万元，收入排名新三板医药企业营收榜首位。
5.山水股份（833741）
2015年10月挂牌新三板的山水股份是经国家旅游局批准，隶属于北京市旅游局的国际旅社，主要从事票务服务和旅游服务产品的定制和销售等。2017年公司营业收入为15.56亿元，较上年同期增长55.7%；归属于挂牌公司股东的净利润为2586.47万元，较上年同期增长282.64%。
6.百合网（834214）
2015年11月挂牌新三板的百合网是一家婚恋全产业链公司，从用户数量，活跃用户比例，对用户婚恋过程的介入程度等等各个指标来看，百合网已经成为中国最大的婚恋网站。2017年公司营业收入为6.71亿元，较上年同期增长257.87%；归属于挂牌公司股东的净利润为6499.21万元，较上年同期-1.14亿元，由亏转盈。
7.新片场（834630）
2015年12月挂牌新三板的新片场主要从事新媒体影视作品的出品制作、传播发行及衍生业务。2017年公司实现营业收入1.45亿元，归属母公司净利润-2967万元。
8.成大生物（831550）
成大生物主营业务为研发、生产和销售人用疫苗。2017年营业收入为12.76亿元，较上年同期增长23.93%；归属于挂牌公司股东的净利润为5.56亿元，较上年同期增长21.61%
9.中青博联（837784）
中青博联于2016年7月18日挂牌新三板，主要从事“一站式”整合营销服务。中青博联业绩快报显示，2017年实现营业收入20.6亿元，基本与2016年持平；归属于挂牌公司股东的净利润为5105万元，同比下滑25.38%。
10.中国康富（833499）
中国康富是一家商务部批准成立的专业从事融资租赁业务的公司。2017年实现营业收入17.2亿元；归属母公司股东净利润4.19亿元。
11.原子高科（430005）
原子高科于2006年7月28日在新三板挂牌，集科研、开发、生产、销售、服务于一体, 生产和销售同位素放射性药物、放射源、免疫分析试剂、提供辐射加工服务和加速器制造。2017年实现营收8.57亿元，同比增长13.11%，净利润为1.95亿元，同比增长15.88%。
附：
全国股转公司就与香港交易所签署合作谅解备忘录相关事宜答记者问
一、为什么全国股转公司与香港交易所签署《备忘录》？
当前中国特色社会主义进入新时代，正在推动形成全面开放新格局，以高水平开放促进高质量发展。全国股转系统要紧紧围绕国家对外开放战略，按照市场化、法治化、国际化的方向扎实推进改革，切实提高服务实体经济的能力。全国股转系统部分挂牌公司提出京港两地挂牌融资的迫切需求，参照沪深上市公司到境外发行股票并在香港联交所上市的成熟做法，全国股转公司与香港交易所签署《合作谅解备忘录》（简称“《备忘录》”），为落实推动两地挂牌建立了基础性的合作框架。
二、《备忘录》的主要内容是什么？
《备忘录》的签署打通了全国股转系统与境外市场的联系渠道，开辟了全国股转系统对外开放的可行路径。全国股转公司与香港交易所将在《备忘录》框架下加强沟通对接，建立监管协作安排，充分发挥交易所一线监管职责，切实保护两地投资者合法权益。根据《备忘录》，双方可以以多种方式开展人员交流合作，全国股转公司可籍此学习境外发达资本市场的先进理念和成功经验，不断完善市场功能。
三、《备忘录》的签署对挂牌公司有何影响?
根据《备忘录》，挂牌公司可以到境外发行股票并在香港联交所上市（简称“发行H股”），无需在全国股转系统终止挂牌。挂牌公司可以结合自身业务发展规划，充分利用境内外两个市场进行资本运作，实现与境外资本的对接。
四、全国股转公司对挂牌公司申请发行H股是否设置特别条件？
挂牌公司发行H股应当遵守《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》及中国证监会相关规定。全国股转公司不设前置审查程序及特别条件。
五、挂牌公司申请发行H股是否存在特别披露事项及暂停转让要求？
挂牌公司申请发行H股，应当按照《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》的相关要求，在全国股转系统指定信息披露平台及时披露相关重大信息，包括董事会决议、股东大会决议、中国证监会受理申请材料、向香港联交所提交申请材料、中国证监会核准情况、香港联交所聆讯情况、刊发招股说明书、完成股票发行和上市及其他对股票转让价格可能产生较大影响的信息。
挂牌公司在筹划申请发行H股期间应当履行信息保密义务，原则上无需申请暂停转让。挂牌公司如存在《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》4.4.1条第（一）项、第（二）项规定情形的，应当及时申请暂停转让，直至按规定披露或相关情形消除后恢复转让。
六、挂牌公司申请发行H股是否应当修订公司章程？
挂牌公司申请发行H股应当按照中国证监会、全国股转系统及香港联交所的相关规定，修订公司章程。
七、发行H股的挂牌公司应当如何履行信息披露义务？
为维护市场公平，确保两地投资者享有同等的信息知情权，发行H股的挂牌公司在香港联交所披露的文件应当在全国股转系统指定信息披露平台同步披露。
八、申请发行H股的挂牌公司在境内披露的会计信息应当如何运用会计政策及会计估计？
申请发行H股的挂牌公司应当参照《企业会计准则解释第2号》关于同时发行A股与H股的上市公司运用会计政策及会计估计的相关规定。因会计处理不同导致两地信息披露产生差异的，挂牌公司应当在全国股转系统指定信息披露平台予以披露并解释说明。
九、主办券商应当如何履行督导职责？
主办券商应当依据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》等相关规定对挂牌公司履行持续督导职责，对于挂牌公司根据香港联交所规则要求披露的信息，主办券商应当督导挂牌公司在全国股转系统指定信息披露平台同步披露，并对前述披露文件内容的一致性进行审查。
十、后续全国股转公司如何进一步落实两地挂牌相关工作？
下一步，全国股转公司和香港交易所将深化合作，就双方监管合作、数据交换，以及发行H股的挂牌公司的信息披露等方面建立相关安排。全国股转公司将与香港交易所保持充分沟通，及时协商解决相关问题。
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