雷亚尔单日暴跌2.31%，创十月以来新高
12月5日收盘，美元兑雷亚尔汇率升至5.433，单日涨幅2.31%；盘中一度冲高至5.486，创10月16日以来新高。
巴西股市同步重挫，Ibovespa指数跌4.31%
受汇率剧烈波动影响，巴西Ibovespa指数单日下跌4.31%，为2021年2月以来最大单日跌幅。
政治变局成市场动荡主因
前总统博索纳罗宣布支持其长子弗拉维奥·博索纳罗参选2026年总统，直接削弱右翼阵营核心候选人、圣保罗州长塔西西奥的竞争力。市场担忧右翼分裂将提升现任总统卢拉连任概率，风险偏好迅速降温[2]。
右翼候选人经济主张分化引发忧虑
塔西西奥被视为财政纪律与结构性改革的代表，而弗拉维奥缺乏明确经济纲领。市场担心右翼无法整合力量，或进一步巩固左翼执政预期，触发资产抛售[3]。
技术面与季节性因素加剧波动
雷亚尔及股指前期已累积一定涨幅，处于敏感位置；叠加年底企业集中向海外汇出分红资金，美元需求上升，双重压力放大汇率下行空间[4]。
后续关注焦点：右翼整合进展与宏观稳定性
市场将密切关注右翼阵营能否重建统一候选人阵线，并观察卢拉政府在当前政治变局下维持财政与货币政策稳定的能力。风险偏好修复取决于政治前景是否趋于明朗[6]。